蚂蚁星冻结是什么意思？
蚂蚁星冻结是指支付宝的一项限制措施，它会暂停用户在支付宝平台的所有功能，包括转账、收款、消费等。
这种冻结可能是由于用户账户出现异常操作、违反支付宝规定或存在安全问题等原因所致。支付宝会对用户账户进行审核，确定问题并解决后才会解除冻结。用户在遇到蚂蚁星冻结时，需要及时联系支付宝客服并提供相关证明材料，以便尽快解决问题。
蚂蚁上市打新先要准备钱吗？
要，这个门槛有点高。而且蚂蚁暂停上市了
突发！蚂蚁集团被暂缓上市 保护中小投资者？ - 电科技 | 创新未来 与你同行
在即将上市的前夜，蚂蚁集团(688688.SH、6888.HK)在上海科创板IPO计划突然暂缓。
正如马云所说，“反正我已经退休，在非官方的论坛上畅所欲言一下，分享一个外行非专业人士的专业观点，供大家参考”，而他也真的“畅所欲言”了，且其言论在市场上引起了不小的争议。
○中国不是金融系统性风险，中国金融基本上没有风险，是缺乏系统的风险；
○我们国家是缺乏健康金融系统的风险，我们要建设的是健康的金融系统；
○做没有风险的创新，就是扼杀创新，这世界上没有没风险的创新。很多时候，把风险控制为零才是最大的风险；
○监和管是两件事，监是看着你发展，关注你发展，管是有问题的时候才去管，但是我们现在管的能力很强，监的能力不够；
○今天的银行延续的还是当铺思想，抵押和担保就是当铺；
○金融的本质是信用管理，我们必须改掉金融的当铺思想，依靠信用体系；
○今天是这个不许那个不许的文件太多，政策太少
语惊四座的观点，像重锤一样落在金融人士的心上，况且还是在多位金融监管人士在场的情况下，这样的“激奋”，真的好吗？
作为中国互联网巨头，阿里旗下的多个板块均可以“携流量以令诸侯”，而阿里，就是那个站在顶端的存在。众所周知，阿里的使命是“让天下没有难做的生意”，作为阿里的“嫡系”，蚂蚁自然也要秉持这一方向前行。
在蚂蚁刚开始涉足金融交易板块时，其走的路径与银行截然不同。蚂蚁的目的是为了积攒用户数据，打开流量大门，为以后的业务拓展做好铺垫。
为此，无论是在支付模式上，还是在数字货币的存储上，蚂蚁的用户量越来越大，使用支付宝的用户越来越多，蚂蚁的金融也越做越大。而这个过程，就是马云所说的“创新”过程。
但近年来随着金融风险的加剧，市场上开始出现一些扰乱市场秩序的主体，这给金融市场带来了很大的不稳定性。为此，金融监管对于金融市场上的风控把关愈发严格。
或许，站在马云的角度看，金融监管似一个“枷锁”束缚了创新，他才提出“做没有风险的创新，就是扼杀创新”的观点。但就整个市场的稳定性而言，守住底线才是最重要的选择。
如今，这番言论与蚂蚁集团相关领导人被监管约谈一事联系起来，成为蚂蚁集团上市路上的又一个波折点。有人认为，或许对上市一事产生影响，也有人认为监管谈话不是处罚，应该不会对上市产生影响。
但无论如何，在“被约谈”消息传出后，蚂蚁集团有了公开的回应，表示将继续沿着“稳妥创新、拥抱监管、服务实体、开放共赢”的十六字指导方针，继续提升普惠服务能力，助力经济和民生发展。
而且在11月1日下午，蚂蚁集团公布了科创板网上投资者打新的中签情况和网下初步配售结果。据显示，网上申购中签号码共有701696个，每个中签号码对应认购500股蚂蚁集团股票。
IPO继续，被约谈后的蚂蚁集团的下一步，也被多方人士密切关注着。毕竟，上市不是小事，而且在前期的上市招股书中，蚂蚁集团宁愿“抛弃”相互宝，也要谋求上市。足以看出，对于上市一事蚂蚁的态度是肯定的。
有分析人士认为，这次监管的集本约谈，一方面可能与马云的言谈有关，另一方面也很可能与蚂蚁未来的金融走向相关，毕竟约谈的不仅仅是马云，还有蚂蚁集团的董事长、总裁。
投行人士指出，暂缓不是取消批文上市只是时间问题
而针对今日晚间，上交所公告称，暂缓蚂蚁科技集团股份有限公司科创板上市一事。资深投行人士指出：
1、以重大政策变化的会后事项为由，毕竟属于对公司经营和投资者投资有重大影响的事情，有必要认真研究充分披露。
2、暂缓，不是取消批文，也不是否决，所以上市是时间问题。
3、新规出来，蚂蚁确实需要说清楚影响有多大，这符合注册制精神。
作为今日头条青云计划、百家号百+计划获得者，2019百度数码年度作者、百家号科技领域最具人气作者、2019搜狗科技文化作者、2021百家号季度影响力创作者，曾荣获2013搜狐最佳行业媒体人、2015中国新媒体创业大赛北京赛季军、2015年度光芒体验大奖、2015中国新媒体创业大赛总决赛季军、2018百度动态年度实力红人等诸多大奖。
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不要只看到蚂蚁暂停上市的表面原因
昨晚的消息已经够劲爆，马云被四部门联合进行监管约谈。
没想到今天的消息更劲爆，晚上9点，上交所发布公告，由于蚂蚁集团被监管约谈，面临的金融科技监管环境发生变化，该重大事项可能导致公司不符合发行上市条件或者信息披露要求，因此决定暂缓蚂蚁集团上市。
随后，港交所也发布公告，暂停蚂蚁的H股上市。
股民打新的资金都缴纳了，最后一刻按下暂停键，这在科创板还是头一回。
各大群里，都把这次蚂蚁栽跟头，归因于马老师最近的发言太高调了，流传着“马已经服”（蚂蚁金服）的段子，如果这样想，那说明你只看到了最表面的一层。
要真正看懂蚂蚁栽跟头的内因，需要搞懂下面3个问题：
1、蚂蚁的高利润和高估值是怎么来的？
根据它的招股说明书，它的业务包括三大板块。
第一块是最传统的支付业务，通过提供支付通道向商家收取佣金和服务费，这一块业务2019年贡献519亿元的收入。
它也是蚂蚁金服发家的来源，它仍然能保持良好的增长，但是这一块的想象空间有限，它已经成熟，也没有杠杆。
第二块是提供余额宝和支付宝中的各类理财通道，这一块去年贡献了9亿元的收入。在利润贡献上属于锦上添花，几乎可以忽略。
真正拉高估、给予市场想象空间的，是它的第三块：消费金融业务，也就是花呗、借呗这些。它在去年创造了677亿元的收入和400多亿的利润。
为什么这个业务利润这么高，市场愿意给的估值也这么高？（普遍预计上市后能有50-60倍PE）。
因为它：第一具有垄断性，第二具有高杠杆。
垄断地位不用解释了，下面主要解释下高杠杆。
比如蚂蚁将1000万资金贷给100个消费者，每人10万。
如果是普通人放贷，到这里就结束了，最后赚了1000万本金产生的利息，你要想新增贷款赚更多利息，得另外找资金。
如果是一般金融机构放贷，它在放贷后，虽然1000万资金没了，但是拥有了对消费者的1000万债权，债权也是资产，它可以拿债权去银行，进行第二轮抵押继续获取低息资金，然后高息放贷。
银行抵押时，按照监管要求抵押率70%或更低，最多只能贷出700万。
巴塞尔协议是国际上对所有正规银行金融机构的监管要求，规定了最低资本充足率等各类指标，本质上就是通过控制杠杆来控制金融体系的风险。
如果一直打七折，第三轮就只能抵押出700*0.7=490万，第四轮是490*0.7=343万……，一直下去，累计可以抵押出本金的1/（1-0.7）倍，也就是3.3倍的杠杆。
1000万本金，可以赚取3300万本金对应的利息差。
但是蚂蚁金服的杠杆，还远不止3.3倍，根据相关数据分析，大概达到了16倍的杠杆。
它采用了更加激进的模式，不找银行，因为银行要债权抵押，抵押后还要打七折。它采用资产证券化的方式（简称ABS），将自己对消费者的1000万债权做成资产包卖出去。
但是卖的时候有个问题，这1000万债权里面可能有一部分金额会有坏账，资产包的买家肯定不放心。
于是蚂蚁设计了一个双层结构，这个资产包的买家分为两种身份，一个叫优先级，占比95%（950万），优先级的特权是1000万债权回款时，优先还给他，相对应，优先级只能获得6%左右的利息回报。低风险对应低回报。
另一个叫劣后级，占比5%（50万），它的特点是，1000万债权回款时，给了优先级之后，还有剩余的资金，全部归它，如果没有了，就全部亏光。高风险对应高回报。
为了把资产包卖出去，蚂蚁自己认购劣后级并作担保。也就是说，它只要再出50万资金，又可以把1000万的债权资产包融资获得950万元资金。
这个游戏可以一直循环下去，每次获得的新增资金衰减5%，理论上，最多可以获得初始本金的20倍资金（1除以5%即是其杠杆倍数）。
蚂蚁的实际杠杆倍数在16倍左右，因为它不是所有资金都通过ABS获得，也有部分通过银行贷款。（注：网上有流传蚂蚁的杠杆100倍，是误读，那只是黄市长的一个大概估计）
我们都知道，蚂蚁花呗、借呗的利息大部分是万分之五的日息，也就是年化18%左右。最低的也有万三，也就是年化11%左右。
而蚂蚁杠杆资金来源的成本，大概是6%-7%左右，不考虑坏账，有5%-10%每年的利差，再乘以16倍的杠杆，大家算算回报率有多高？
考虑到消费贷也有坏账，扣除后，虽然回报率会打折，但仍然高得吓人，至少账面去年就盈利了400多亿。
再加上，支付宝几乎占据了中国一半人口的用户，占据了全国近6成的支付市场份额，拥有用户淘宝、天猫的消费数据和信用情况。
这等于，一手握有全国垄断的消费金融数据，一手拥有高杠杆的吃利差模式，这样的企业，站在资本市场的角度，有什么理由不给于高估值呢？
10亿人口市场，16倍杠杆，给予2万亿估值，算高吗?不高，如果按之前的模式顺利上市，至少还能涨50%起步。
2、蚂蚁能火速上市，得益于什么？
答案是，得益于国家对上交所科创板和国内独角兽企业的支持，特别是在中美贸易摩擦之后，国家站在宏观战略的高度，更加注重对各行业领头企业的培养，对半导体、软件信息技术、创新医*生物等各类高科技含量企业的培养。
另一方面，中国的互联网巨头，从腾讯阿里，到百度京东，到美团拼多多，没有一个在A股上市的，蚂蚁在科创板上市，可以借机弥补这个缺憾，况且，金融科技也是科技，支付宝也是国民级的独角兽。
一般的企业上市，从申报到批准，最快3-6个月。
6月份中芯国际上市申请，只用了一个月，创了记录。
而蚂蚁，只用了25天，可以说是石破天惊的速度。
但是，在资本市场受宠，不代表它比中芯国际更重要。
中国的芯片技术受制于老美，没有中芯国际，国家一定不会答应，人民也不会答应。
但是马云，对于这一点没拎清。
3、马云喊话，要的是什么？
在外滩金融峰会上，马云想着即将上市的代码688688，和即将造富的发行价68.8元，可能有一种集千万宠于一身的感觉吧。
于是他发挥自己最擅长的演讲才能，喊出了三大论调：
（1）中国的银行只有当铺思维，只会抵押贷款。
（2）国际银行界公认的巴塞尔协议是老年人俱乐部的玩意。
（3）中国的金融不会有系统性风险，因为中国的金融还没有形成系统。
马云不是**，知道台下坐着谁，都是自己的顶头监管部门。这么说的目的只有一个，向监管喊话，放松对蚂蚁的监管要求，我们是创新的一代，不要用老一套的监管思维来限制我的放贷规模和杠杆倍数。
马云要的是什么？
他要的，是一个可以无限循环、无限杠杆的蚂蚁。不受监管，不受约束，完全由企业的金融科技来定义风险、控制风险。
所以他才说，银行都是过时的当铺，巴塞尔协议是老人俱乐部，中国金融没有系统，似乎任何“限制”蚂蚁金服规模的措施都是错的，只有蚂蚁的高杠杆和垄断金融才是王道。
这是典型的拎不清。
把自己享受到的互联网时代红利，当作了飘飘然的资本。
把政策对自己的偏爱，当作了继续索取的资本。
马云创立阿里巴巴时，喊的口号是：让天下没有难做的生意。意思是，去掉中间商，让厂家对接消费者，撮合了大家的生意。
如果相同的逻辑，套用在蚂蚁身上，可以是：让天下没有难放的贷款。
但更明显的一个事实是：
去掉中间商，淘宝平台却成为了最大的中间商。
去掉银行，蚂蚁金服却成为了最大的互联网银行。
最关键的是，马老板还希望它是一个不受监管的银行，不要有巴塞尔协议的约束，不要有杠杆倍数的限制。
想钱想疯了么？
马老师说，中国金融不会有系统性风险，因为中国金融还没有系统。
这句话，也许他本来是想从演讲语言的角度抖个机灵，但背后的背后，反映出他对金融监管的低估，和对金融风险的漠视。
任何一个对金融风险稍有敬畏的人，都不会说出这样的话，哪怕是开玩笑。
毕竟，他只是一个踩对了行业风口的优秀商人，一直顺着互联网的红利风口打怪升级，坐上中国首富的宝座。
没有遇到过金融风险，哪里会对风险有认知。
2008年金融危机，就是美国房地产个人贷款的过度资产证券化，突然遇到贷款人违约率上升，杠杆叠加，互相传导，信用风险传导，酿成全球巨灾。
花呗借呗，现在的房贷余额达到了2万亿之巨，已经大大透支了90后一批年轻人的现金储备，如果哪天由于经济波动，就业下滑，导致批量违约产生，蚂蚁的杠杆，就会成为金融风险的源头。
所以，蚂蚁被暂停上市，绝不是因为马老板太高调，被监管针对了，监管不是这种小家子气的作风。
真正的原因，是马老板的论调，让监管觉察到了蚂蚁集团核心人员对金融风险的漠视，看到了蚂蚁集团这个巨无霸银行对中国金融的潜在风险，所以必须迅速出手进行纠正。
11月2日晚上，银保监会即出台了网络小额贷款管理办法，向社会征求意见。
其中最致命的是第12条规定：通过资产证券化等方式的融资规模最高不超过净资产的4倍。
这意味着，蚂蚁要从16倍杠杆变成4倍杠杆，可以利用的资金规模直接缩小四分之三。
4、暂停上市之后怎么办？
无外乎是两种方式处理之后，再申请上市。
第一种是砍板块。也就是将蚂蚁集团三大板块中的金融科技（网络消费贷）业务板块剥离，保留支付业务上市。待按照新监管要求规范后，金融科技板块再重新上市。
第二种是砍估值。也就是按照新的网络小额贷款管理办法，测算蚂蚁的未来业务规模，重新估值，重新确定发行价再上市。
如果是第二种方式，粗略估计，金融科技板块的业务规模要缩小75%，估值大约要砍掉70%左右，支付业务不受影响，那么整体估值至少要砍掉50%。
也就是，发行价从68元变为30多元。
打新中签的，白高兴一场了，大概率是要退回打新资金，以后重来。
股民打新损失的毕竟金额不大，真正伤感的，是杭州那批程序员，好不容易盼来了财富自由的声音，被自己老板一个演讲搞砸了。
之前普遍估计，P7级别的员工，能获得价值千万以上的股票市值，现在至少身家要打五折了。
时也，命也，运也，大家都是打工人。
余额宝受蚂蚁集团影响吗？
蚂蚁集团暂停上市对支付宝、余额宝用户没有影响。 转入余额宝,即购买了对应的基金公司的货币基金,总体是属于低风险型的基金产品。余额宝上线以来一直把流动性管理和用户利益放在第一位,一直非常稳健,您不用担心。
蚂蚁为什么被暂停上市了
银保监会**郭树清在2020年新加坡金融科技节上演讲表示，关注新型“大而不能倒”风险。少数科技公司在小额支付市场占据主导地位，涉及广大公众利益，具备重要金融基础设施的特征。一些大型科技公司涉足各类金融和科技领域，跨界混业经营。必须关注这些机构风险的复杂性和外溢性，及时精准拆弹，消除新的系统性风险隐患。
“大而不能倒”是金融领域比较“古老”的风险。当一家金融机构规模大到足以影响市场、其风险的外溢足以引发系统性风险的时候，这类机构可能就会依仗这种市场地位和优势无节制扩张，把扩张的高利润留给自己，把扩张的风险留给社会，甚至因此对**监管者进行“绑架”。因此，从监管的角度，需要高度关注这类机构的风险。在银行体系，这类机构被称之为系统重要性机构。
1
很多使用支付宝的用户在使用借呗花呗，提前透支消费的时候。可能从来没有想过，支付宝里面的钱到底是从来自于哪里。
在很多正在透支消费的穷人，年轻人的心里。可能会把蚂蚁集团，想象成一个大型的银行，只要有人愿意借贷，蚂蚁金服账面上的自有资金，就可以源源不断的提供资金。而这个想法，随着蚂蚁集团在科创板上市，被暂停后开始逐渐被打破
从马云在上海外滩金融峰会上，炮轰央行、银保监会开始，在短短的几天之内发生了几件大事：
1、蚂蚁集团高管，马云，井贤栋，胡晓明，被央行、银保监会、证监会、国家外汇管理*，联合约谈。
2、银保监会和中央人民银行共同发布了《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》
3、上交所、港交所，连夜叫停估值高达2.1万亿的蚂蚁集团上市IPO
4、蚂蚁花呗、借呗的广告也迅速的从地铁站、公交站、机场、广告牌集体消失
……
这一连串的变*让人们明白，蚂蚁集团在资本市场上谋求上市的背后，是要换利益的裹挟，马云自以为即将成功上岸、逃出生天，于是大放厥词。
所以，当马云公开的炮轰国家金融体系，终于触动了最高决策层的出手，【蚂蚁集团】的真实面纱，开始暴露在我们老百姓面前。
原来蚂蚁金服，一直隐藏科技、大数据、普惠金融旗号下。对外一直宣称为得不到银行支持的中小微企业、年轻人们提供小额贷款支持。
但实际上，蚂蚁集团只通过少量的自有资金，撬动了几十倍、上百倍的资金杠杆放贷超过了超过2万亿元的贷款将刚毕业的大学生，中小型企业和创业者、甚至银行拖入了危险的金融杠杆之中。
2
在2018年之前，借呗、花呗平台上，能够贷出去的钱，是从哪里来的？蚂蚁集团的资产负债表上货币基金根本不可能达到万亿以上。哪怕是把阿里巴巴集团所有的公司账上的现金累加起来，也不可能达到万亿以上。
所以，借款人虽然只对蚂蚁集团有还款义务，但是，蚂蚁集团几乎所有的钱都来自于银行。
因为在2018年之前，花呗、借呗的经营主体公司【阿里小贷】账上只有38亿现金。但是，马云用这38亿元为抵押，从银行贷出来了76亿元现金，形成了114亿元的资金池。这114亿元，在营销广告的刺激之下，瞬间被年轻人抢售一空。这个时候，所有的借款人，就对蚂蚁集团形成了114亿元的债权。
随后他们将这114亿元的债权又进行了资产证券化，就叫做ABS，虽然听起来很深奥，其实，做法很简单。
什么是ABS呢？ABS(Asset-backedSecurities)的资产证券化的英文缩写，直译为资产支持证券，或者资产做抵押的证券。它实质就是一种抵押贷款，或者说是抵押贷款的一个升级版，是一种金融衍生产品。
简单理解，就是将债权又打包成了一个可以公开发行的证券。然后通过银行、证券、哪怕是支付宝平台自己的渠道，进行二次销售。那么购买了这类证券的投资人就相当于400资金，过渡给了蚂蚁金服。手中所持有的就是已经被包装成证券产品的债权，在证券产品没有到期之前，投资者的现金在蚂蚁的手中，是可以自由的使用的。
这个时候这个时候蚂蚁就又被注入了114元的资金，所付出的代价无非是把第一轮放贷的债权，包装成了证券产品而已。
于是，这第2轮的114亿元，又被抢售一空，蚂蚁金服的的手中又多了第2轮的债权。
然后再将第2轮的债权进行资产证券化，又融到了第3轮的114亿元，形成了第3轮的债券，如此反复，越膨胀越大......
但是在具体的操作当中，这114元的债权，不可能每一轮都能够融到相等的114亿元，肯定会有所打折，比如说9折、8折。但是大致的原理，是这样的。
根据原重庆市市长黄奇凡的回忆，蚂蚁集团，利用本身的38亿元，一共形了了40轮的资产证券化，放贷的额度接近4000亿元。杠杆率竟然超过了100倍之高！！
稍微懂金融知识的人，很容易就可以判断出来，这不就是2008年，引发全球金融海啸的【次贷危机】吗？
08年金融海啸之前，美国的两家房地产贷款公司，趁着美国房市的大牛市，以极少的自有资金，反复的从银行贷款，发放给那些根本没有购房能力的穷人，或者工作根本就不稳定的社会边缘人士。然后将买房者的贷款债权，也进行资产证券化，打包成理财产品二次销售，进行二度融资，如此循环反复......
但最终的结果是泡沫越吹越大，直到崩盘，几乎摧毁了美国金融系统和股票市场，引发了全球金融危机，也间接的引发了中国出台4万亿的基础建设经济刺激计划，对我们老百姓的影响，就是通货膨胀加快了，手中的钱变得不值钱了....直到现在，人们谈起08年的金融危机，还是为之色变。
从08年金融海啸之后，国际上就对银行放贷的业务的监管，形成了统一的、权威的，联合行动的【巴塞尔协议】
巴塞尔协议，简单理解，就是银行的信用需要用真正的、自有的【真金白银】来进行支撑。
比如，国内银行对企业发放10亿元贷款，就意味着拥有了10亿元的风险加权资产，协议要求资本充足率要求为11%，这笔贷款产生的净资本消耗为1.1亿元。
银行发放一笔10亿元的贷款，如果要维持资本充足率不变，至少要用1.1亿的资本金去匹配，剩下的8.9亿才可以额外通过外部的负债来满足。
这是在08年金融危机之后，全球整个银行体系得到额基本结论。这是银行放贷需要约束，否则根本无法遏制其过度扩张的冲动。如果一旦经营失败，它具有很强的联动性，一旦银行倒闭，国家可能就需要动用纳税人的钱来进行救助。
可以更直接的来说，放贷的企业，他会在经济好的时候，通过疯狂的扩张来拼命赚钱分红，但是一旦遇到较大的经济危机，则被迫躺下，嘴里喊着【大而不倒】倒逼着国家出钱来买单，但是最终，还是老百姓来买单。
所以蚂蚁集团，本质上干的也是通过高杠杆来撬动100倍的资金，放贷给社会上比较弱势的群体，来赚取利差的生意。
所以我们可以看到蚂蚁集团打着科技的旗号，而不是传统金融的旗号，所以想以此来规避监管。放贷出去，有18%的年化收益，而资产证券化的成本只有4~%6%的利息，中间有12%—14%的年化收益率的利差。
如果以38亿元来计算，一年之内就可以净赚400~500亿元。
如果将第1年的利润，转化为第2年的自有资金，在进行几十轮的资产证券化，如此反复，那第2年要赚多少呢？第3年要赚多少呢？
但是，潜在的风险留给了借款的消费者，以及在资本市场上，购买了资产证券化的投资者，还有，给蚂蚁集团提供资金的银行，而银行的背后，就是广大的老百姓的存款
所以一旦遇到经济较大波动，借款人无法还贷，就会引发坏账，从而产生连锁反应，更大的会影响到我们金融系统稳定、甚至国家安危，不要以为不可能，08年的美国次贷危机，就是最好的教育材料。
所以如果放任蚂蚁，在银行体系外进行野蛮生长，无限的循环膨胀，一旦扩大到一定程度，再遇上一些不可抗力的影响，比如2020年的新冠疫情，其影响一定高过08年美国次贷危机给美国造成的重大创伤。
3
在2018年，重庆市市长黄奇帆，对蚂蚁集团比传统银行更加疯狂的放贷业务，却没有受到相关监管的网络放贷，进行了初步的、小试牛刀的监管。
限制ABS【资产证券化】周转次数不得超过4次，但是这个时候，蚂蚁集团找到了一家又一家的银行，将自我放贷的模式更改为与银行合作放贷的模式，甚至把自我的角色调整为了所谓的：助贷
按照蚂蚁金服自己的说法，平台充当的角色，是征信风险控制，消费场景。为银行提供技术支持，信用支持，但实际产生的放贷主体是银行。
这样，蚂蚁集团的绝大部分放贷资金根本就不是自有资金，也不是资产证券化产生的融资资金，而根本就是来自银行的资金
假如花呗、借呗的利率是18%，银行贷出资金，得到的收益是4%到6%，那么剩下的12%—14%，则全部由蚂蚁来吃下。在这种合作模式之下，蚂蚁集团利用轻资产大数据的模式，几乎没有什么风险得到的，全部是利润，而银行出具了大量的资金，却得到了可怜的4%—6%的收益，承担的却是经济波动，借款违约，可能会带来的系统性风险。
与此同时，央行、外汇监管*，银保监会、证监会，也早就注意到了蚂蚁集团的举动，所以开始筹备【网络贷款监管新规】
然而蚂蚁团也是有备而来，马云毕竟是中国首富，也是见过大风大浪的。
一方面，马云敢在监管新规，还未落地之时，全社会对蚂蚁的商业模式处于模糊状态，火速的在上海交易所科创板、香港港交所，寻求上市IPO，圈钱到账，顺带着，让各路资本权贵资本变现，赚得盆满钵满。
现在我们好像看明白了，为什么社保基金可以打折，买到蚂蚁集团的股份了
另一方面，在上海外滩金融峰会上，面对着央行、财政部的多位主政官员，炮轰了监管体系，一哭二闹三上吊，要挟监管层对蚂蚁科技集团特事特办，甚至废除国际通行的监管协议：巴塞尔协议。
这才是马云演讲的真实目的。刀光剑影、指桑*槐、表面是哭闹、实质是要挟。
加油门上杠杆后，在悬崖边奔驰，高速的无风险收益，全归企业所有；
坠崖的系统性崩盘风险，要借款穷人、银行金融系统、全体社会承担。
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在本次外滩演讲，以及蚂蚁集团的IPO之前，花呗、借呗的广告，早就铺天盖地，在地铁、公交站、机场、人流密集的LED广场，循环播放，不断洗脑。
引发舆论强烈不满的是下面这则广告文案。
一个37岁的施工队队长，一家三口的日子，过得精打细算，捉襟见肘。
虽然凑不出几百块钱，但是为了女儿的生日，也要在花呗平台上贷款。
从表面上看，这则文案，以爱心为幌子，戳中了中年男人心中的软肋，再穷也要过一个仪式感的生日。
然而，广告传达出来的消费主义、道德绑架，却让人心生厌恶。
如果一个父亲，穷得连几百元钱都拿不出来，心里想的不是跟女儿坦白生活的不易，富有富的过法，穷有穷的方式，却要通过消费主义洗脑之后，借款而来的生日晚宴，才能表达出爱心，这不是爱心绑架，是什么呢？
一个高利贷的平台，不谈利率，不谈风险，却专门给你讲情怀，讲责任，讲关爱，讲体面，这本身就是赤裸裸的道德绑架。
他们弄出来各种消费的仪式感、促销节，已经赚的够多了，而现在，甚至想把一个穷人家庭未来的收入全部赚入囊中。
放贷就是放贷，和亲情不会有任何联系。
它只是想吸干穷人的最后一滴血，同时还让穷人感觉愧疚。
中国上一个，借钱给女儿过节日的父亲，杨白劳。这是旧中国著名的《白毛女》的故事。
我们新中国之所以要提及它，是因为新中国可以把「鬼」变**，父亲不需要借高利贷给女儿过节日了。
然而，现在有科技公司不停地讲述这个故事。难道是要将自己化身成为新时代的黄世仁？
和此类似的借贷广告，还包括：
鼓励年轻人，借贷消费，游历到4个城市不断搬家；
连创业的九死一生都不谈，鼓励年轻人借贷创业；
鼓励尚未自食其力、养活自己的毕业生，借款环球旅游……
你在用花呗，给女儿过个生日；
我在用借呗，裸辞后旅行流浪；
他在支付宝，买了蚂蚁上市的战略配售基金；
我们都没有光明的未来。
但是，蚂蚁有，马云有。
5
本来，如果不是马云志得意满，得意忘形，蚂蚁集团的上市计划，就功德圆满了。
他的炮轰，终于让央行、银保监会，抛出了酝酿许久的《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》。
因为，已经到了忍无可忍，必须要强力监管的时候了。
国家重拳出击，将网络小贷业务纳入国家层面的监管，而不再纵容割据一方、水泼不进的野蛮生长态势。
A、原则上禁跨省展业；
B、个人单户网络小贷余额原则上不得超过30万元，不得超过其最近3年年均收入的三分之一；对法人或其他单户网络小贷余额原则上不得超过100万元；
C、在单笔联合贷款中，经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的出资比例不得低于30%；
D、网络小贷注册资本不低于10亿，跨省经营网络小贷不低于50亿；
E、网络小额贷款通过银行借款、股东借款等融入资金的余额不得超过其净资产的1倍；通过发行债券、资产证券化产品融入资金的余额不得超过其净资产的4倍。
一夕之间，「蚂蚁科技」，终于要退化为「蚂蚁银行」，全面接受放贷业务的监管。
但是细细想来，让人后怕的是，蚂蚁集团和马云，作为业内人士，早就收到了《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》的初稿，明明知道监管的重锤即将落地，他们却依然火速推动蚂蚁集团的上市。
如果市场不知情，在他们的宣传下，IPO上市之时，融资和定价的标准，就是高速成长的科技公司，市盈率可以达到50-70倍区间；
如果在监管新规落地之后，杠杆被打掉，放贷的规模被严格约束掉，就算市盈率不能降低到和传统银行一样的个位数，在原有的基础上，腰斩也不为过。
到时候，蜂拥而入的投资者，一旦买入「蚂蚁集团」的股票，就将迎来万劫不复的亏损境地。
所以，在马云被国家约谈、监管意见稿落地之后，蚂蚁的上市被再次暂停，股民们逃过了一劫。
然而，在蚂蚁财富平台上，被5只蚂蚁战略配售基金的广告砸晕了头的投资者，就没那么幸运了。
他们被蚂蚁集团的名头给忽悠晕了，不知道在战略配售基金中，只有10%比例仓位是可能配售在蚂蚁集团上，90%以上的资金是配置在A股其他股票上的。一旦买入，还至少锁定18个月，不得赎回。
蚂蚁的上市被否定了，几百亿的资金已经申购出去了，现在只能等待1年半的时间，在A股的泥潭里，买了个锤子，买了个寂寞。
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长久以来，无论我们身处哪行哪业，总是对监管层，有着说不清、道不明的感情。
在人们的印象中，监管层总是给行业的发展，制定一条又一条的红线，画地为牢地约束着企业的扩张、市场自发的生机。
然而，最近这些年来，随着地产巨擘、科技巨头、金融大鳄，开始掌控着人们的衣食住行、社交娱乐沟通，他们渐渐露出了垄断者的獠牙。
他们开始推翻原有的市场规则，游走在创新和破坏的边缘，裹挟着产业链上下游的社会主体，绑架着上亿的用户。
屠龙少年，终成恶龙。
依靠市场自发调节的力量、行业的自律精神，根本无法制约他们。
能够制约他们的，除了国家的监管层外，别无他法。
在蚂蚁集团突破监管无限放贷的业务上，在否决蚂蚁集团突击上市的决策上，监管层展现了专业的能力、果决的魄力、前瞻的眼光。
现在的大多数人，体会不出来，重拳出击的监管层，为何要小题大做；
只有岁月的风云逐渐远去，未来以回顾历史的眼光审视今天，我们才能明白，当时的一诺，就是日后的千金。
蚂蚁上市——蚂蚁上市被叫停的真正原因-祥瑞福财富
简介：蚂蚁上市——蚂蚁上市被叫停的真正原因2020年11月3日，蚂蚁集团在香港和上海两地同时上市，成为史上最大规模的IPO。然而，在当晚，中国证监会发布公告称，将暂停蚂蚁集团的上市。
无论生活中遇到多少波折和挫败，我们都应该坚定信心，积极面对，跨过道道坎，走向明天的阳光。当我们遇到蚂蚁上市问题时，只有获取正确的知识和信息才能更好的解决它们，让本文帮助您获取这些信息。
2020年11月3日，蚂蚁集团在香港和上海两地同时上市，成为史上最大规模的IPO。然而，在当晚，中国证监会发布公告称，将暂停蚂蚁集团的上市。这一事件引起了广泛的关注和热议。那么，蚂蚁上市被叫停的真正原因是什么呢？
蚂蚁集团是一家金融科技公司，旗下拥有支付宝、蚂蚁财富等多个业务板块。蚂蚁集团的业务模式是基于互联网技术的金融服务，通过数字化、智能化等手段，为用户提供便捷、高效、安全的金融服务。蚂蚁集团的业务涉及支付、借贷、保险、理财等多个领域，是一家综合性的金融科技公司。
蚂蚁集团在2020年11月3日在香港和上海两地同时上市，募资规模高达3500亿元人民币，成为史上最大规模的IPO。蚂蚁集团的上市引起了广泛的关注和热议，被认为是中国资本市场的一次重大事件。蚂蚁集团的上市计划也被视为中国金融科技行业的里程碑事件，标志着中国金融科技行业的崛起和发展。
蚂蚁集团上市被叫停的原因是由于监管部门对蚂蚁集团的监管问题产生了担忧。蚂蚁集团的业务模式涉及支付、借贷、保险、理财等多个领域，业务复杂度高，监管难度大。同时，蚂蚁集团的股权结构也存在一定的问题，股权结构复杂、控制权不明确，存在一定的风险。监管部门认为，蚂蚁集团上市前需要进行更加严格的监管和审查，以保障投资者的权益和市场的稳定。
蚂蚁集团上市被叫停对中国资本市场和金融科技行业都产生了一定的影响。首先，蚂蚁集团上市被叫停，使得中国资本市场的监管更加严格和规范。其次，蚂蚁集团上市被叫停，对投资者的信心和市场的稳定产生了一定的影响。最后，蚂蚁集团上市被叫停，也对中国金融科技行业的发展产生了一定的影响，可能会影响金融科技公司的融资和发展。
蚂蚁集团上市被叫停的真正原因是监管部门对蚂蚁集团的监管问题产生了担忧，认为蚂蚁集团需要进行更加严格的监管和审查。蚂蚁集团上市被叫停对中国资本市场和金融科技行业都产生了一定的影响，需要加强监管和规范，保障投资者的权益和市场的稳定。
了解了上面的内容，相信你已经知道在面对蚂蚁上市时，你应该怎么做了。如果你还需要更深入的认识，可以看看祥瑞福财富的其他内容。
股票存在被实施退市风险警示及暂停上市风险的提示性公告什么意思
就是有可能会被退市，一般有这种公告的股票，都会下跌
暂停上市和退市的区别？
暂停上市与退市的区别为：1.概念不同：暂停上市是指上市公司因出现法律规定的特殊原因而依法暂停其发行的上市股票或公司债券的交易。但并没有否定上市公司的上市资格。而退市则是上市公司由于未满足交易所有关财务等其他上市标准而主动或被动终止其股票上市交易的情况，即由一家上市公司变成了非上市公司。2.投资者操作不同：暂停上市后，投资者不一定会进行股票转让，可能会根据暂停上市的公司披露的季报或年报来评估风险，再决定是转让股票还是观望一段时间。而退市的话，投资者基本都会去证券公司签订协议，委托证券公司办理股份转让。本条内容来源于：中国法律出版社《中华人民共和国金融法典:应用版》
蚂蚁为何被暂缓上市？
继11月2日央行、银保监会、证监会、外汇*联合对蚂蚁集团实际控制人马云、董事长井贤栋、总裁胡晓明进行监管约谈之后，又来了一个“王炸”！
11月3日晚间，先是上交所宣布暂缓蚂蚁集团科创板上市，稍后，港交所也公布了蚂蚁暂缓H股IPO。
震惊全网！
中华网财经消息称，蚂蚁暂缓两地上市，董事长井贤栋连夜组织召开中高层会议。
会议上提及到“暂缓”之后，保守估计重新上市的时间要被推迟半年左右。
受此影响，阿里巴巴美股开盘大跌8％，盘中一度大跌近10％。截止收盘，股价大跌逾8%。
A+H股均暂缓上市
11月3日晚，上交所公告，蚂蚁集团暂缓科创板上市。
上交所网站信息称：
蚂蚁集团原申请于2020年11月5日在上海证券交易所科创板上市。
近日，发生实际控制人及董事长、总经理被有关部门联合进行监管约谈，公司也报告所处的金融科技监管环境发生变化等重大事项。
该重大事项可能导致该公司不符合发行上市条件或者信息披露要求。
根据有关规定，并征询保荐机构的意见，本所决定暂缓上市。公司及保荐人应当依照规定作出公告，说明重大事项相关情况及公司将暂缓上市。本所将与公司及保荐人保持沟通。
对此，有投行人士指出，如果有公司在上市期间被监管约谈，属会后重大事项，应当被要求补充披露。“补充披露后可以再上市。”
此前，蚂蚁集团已于10月20日正式获得中国证监会和港交所的上市。
根据蚂蚁集团公告，此次A股上市和H股上市、A股发行与H股发行“非互为条件”。
随后，港交所也发布蚂蚁集团暂缓H股IPO的公告。
值得注意的是，可能事出匆忙，蚂蚁H股150字的暂缓公告出现了3次文字错误。
港交所上市公告使用繁体字。蚂蚁公告先是连写两个“事项”词语，“科创板”、“主板”也被错误写成“科創版”、“主版”。
公告（已修正）表示：
今天接获中国内地相关监管机构的通知，由于本公司实际控制人及执行董事长、总经理被监管约谈以及金融科技监管环境发生变化等重大事项，可能会使得本公司不符合相关发行上市条件，或者信息披露要求，因此决定暂缓本公司的A股于科创板上市。
因此，同时进行的H股于香港联合交易所有限公司主板上市亦将暂缓。
同时，公告指出，公司将尽快公布有关暂缓H股上市及退回申请股款的进一步详情。
港交所方面表示：今天接获蚂蚁集团通知，其决定暂缓在上海及香港的上市。香港交易所不评论个别上市申请或发行人。
港交所表示，香港仍然是亚洲首屈一指的国际IPO市场，香港交易所今年已经欢迎超过120家公司上市。中概股回归、区域及本地的上市申请仍然活跃。港交所期待并欢迎亚洲及国际的发行人及投资者参与其市场。
11月4日凌晨，富时罗素发布公告称，鉴于蚂蚁集团确认推迟IPO，富时罗素于2020年10月27日、28日和11月2日发布的公告已被撤回，等待另行通知。
此前公告中称，预计蚂蚁集团H股可经快车道进入富时罗素全球股票指数系列，包括富时罗素全球全市值指数、富时罗素新兴市场指数等，具体仍待富时罗素根据上市交易首日的情况确认。
而一旦纳入快车道，蚂蚁H股可于上市交易5个交易日后进入相应指数。
4日早上，蚂蚁集团在港交所发布公告，暂缓H股上市及退回香港公开发售的申请股款。
蚂蚁集团致歉投资者：
将妥善处理好后续工作
当晚，蚂蚁集团发布致投资者信称：
今日接到上海证券交易所通知，暂缓在上海证券交易所A股上市计划。受此影响，蚂蚁决定于香港联交所H股同步上市的计划也将暂缓。
对由此给投资者带来的麻烦，蚂蚁集团深表歉意。
我们将按照两地交易所的相关规则，妥善处理好后续工作。
之后，蚂蚁集团还在上交所公告称：
首次公开发行股票并在科创板上市暂缓上市。
公司原计划于11月4日刊登《蚂蚁科技集团股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市发行结果公告》及《蚂蚁科技集团股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书》。
发行人及联席主承销商将及时公告本次A股上市的后续事宜。
随后，阿里巴巴也发了声明。
阿里巴巴集团发言人表示：
我们会和蚂蚁集团一起，积极的配合和拥抱监管，我们相信蚂蚁的同学，有这个信心，也有这个能力把工作落实好。
社会希望我们更好，我们也必须用一如既往的努力实现和超越社会的期望，这是我们的责任。
11日早上，支付宝回应称：
因蚂蚁集团暂缓在A+H上市计划，本基金中原计划参与战略投资于蚂蚁上市的部分也相应暂缓。
目前基金均已成立，基金运作不受影响。后续如有任何更新，基金公司和蚂蚁集团会通过公告披露。
权威人士：上交所作出暂缓决定于法有据
中国人民大学法学教授刘俊海表示，上交所作出暂缓决定于法有据。
《科创板IPO办法》与《科创板上市规则》早已公布，具有正当性、稳定性、公平性、可预期性。
在蚂蚁集团处理好上市之前的重大事项之前，上交所需要履行自律监管职责，为公众投资者站好岗、放好哨、把好关。
“保护公众投资者的利益是一个重要方面，同时，也需要考虑到企业上市之后的持续健康发展。”
刘俊海认为，当出现重大事项后，如果没有相关解释、相关处理、制定相关预案，且一旦商业模式需要调整，那企业估值可能发生重大变化，股价也可能出现较大波动。
这不仅会直接影响投资者利益，对企业的持续发展也会造成冲击。
在他看来，仓促上市不如将重大事项解决好之后稳妥上市，这样对企业发展更加有利。
提前将监管风险、市场风险彻底消化，这样反而有助于提升公司透明度、公信力。
同时，也会提升投资者信心，形成投资者友好型上市公司。
最后他还表示，上交所用词“暂缓”上市而非“取消”上市，并表示将与公司和保荐人保持沟通，这意味着下一步对重大事项作出处理后，还会有进一步安排。
中国人民大学法学院教授叶林表示，《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》明确，科创板审核注册分为上交所发行上市审核、证监会发行注册两个阶段。
上交所作出决定暂缓蚂蚁集团上市于法有据，也更加有利于保护投资者尤其是广大中小投资者的权益
与此同时，叶林也谈到，约谈是较为轻微的监管措施，说明发行人并不存在重大违法违规行为。蚂蚁集团业务活动本身随金融监管环境改变而发生变化，可能是导致其上市暂缓的主要原因。
此外，他也表示，交易所等相关部门应当强化信息披露的自律监管，同时保持工作透明度，稳定市场预期。
官媒频发声
只是在11月3日，经济日报就分别发了3篇文章：
上午，文章《金融科技，不能“单兵突进”！》表示，当前金融科技与金融创新快速发展，必须处理好金融发展、金融稳定和金融安全的关系。
之所以金融科技不能“单兵突进”，与金融业宗旨、行业发展脉络、监管转型等方面密切相关。
晚间刚过9点，又发表了署名为金观平的文章《蚂蚁集团暂缓上市彰显保护投资者利益的坚定决心》。
文章表示：
近期，围绕金融监管与创新引发的议论，引起监管层关注。
顶着史上最强、本年度全球最大IPO之名的蚂蚁集团，被暂缓上市了，一石激起千层浪。
此前，蚂蚁集团经过各方批准，按相关程序走到现在，正在静候上市。蚂蚁集团启动上市以来，也广受市场关注。
近期，有关方面经过进一步了解，发现了相关问题。
本着发现问题，解决问题，一切从维护金融消费者权益、保护广大投资者利益的角度出发，监管层决定让蚂蚁集团暂缓上市。
蚂蚁集团上市按下“暂停键”，引发境内外一些人士的猜测和议论。监管部门秉持资本市场“公开公平公正”原则，发现问题、正视问题，就要坚决纠正问题、解决问题。
蚂蚁集团已完成上市定价，可谓是全民关注，参与初步询价的投资者众多，涉及数以百万计的股民的切身利益。
暂缓蚂蚁集团上市，正是为了更好维护金融消费者权益，维护投资者利益，维护资本市场的长期健康发展。蚂蚁集团当务之急是按监管部门的要求，切实抓紧整改。
维护投资者特别是中小投资者合法权益，是资本市场监管层的根本职责。暂缓蚂蚁集团上市，是依据注册制相关规定，要求拟上市企业在增加信披透明度方面做出实际行动，以切实维护金融市场健康稳定发展。相关企业应该在依法经营、防范风险、社会责任等各方面都作出表率。
事实上，只有投资者的合法权益得到更好保护，优质上市公司才能在资本市场上获得更多资源支持，中国资本市场才能持续健康发展。
此事彰显了资本市场的严肃性，向市场发出明确信号：注册制下，资本市场每个环节都有完善的市场规则、严肃的监管手段。市场各参与主体必须尊重规则、敬畏规则，谁也不能例外。
11月2日晚间，新华社发布了这篇题为《夜读|话不可随口，事不可随心，人不可随意》的文章。
其中有说到，说话是一门艺术，不随便说话是一种智慧。
高情商的人早就明白，有些事不能随便做，有些话不可随口说。
生活不是电视剧，不是你想做什么，就可以做什么。
其中的配图也比较微妙，感兴趣的话，可自去体会。
此外，10月31日，《金融时报》转载刊发《关于金融创新与监管的几点认识》一文；11月1日，该报再次刊发标题为《资深学者：大型互联网企业进入金融领域的潜在风险与监管》的文章；11月2日下午，该报再次撰文《资深学者：在金融科技发展中需要思考和厘清的几个问题》。
11月4日早上，人民日报刊文《为防范化解金融风险提供制度保障》表态。
金融安全是国家安全的重要组成部分。防范化解金融风险特别是防止发生系统性金融风险，是金融工作的根本性任务。加强金融风险防控能力、提高金融监管质效，亟须在建立联动监管机制上下功夫。
只有这样，才能及早发现金融风险，降低后期风险处置成本。建立联动监管机制，需要加强相关国家部委间的联动配合，做好金融监管的顶层设计；加强金融监管机构内部协调配合，提高金融监管有效性；加强金融监管机构与被监管机构联动配合，持续提升监管效能。
2019年9月12日，人民日报曾经发过一篇名为《人民财评：没有所谓的马云时代只有时代中的马云》的文章。
该文章表示，没有所谓的马云时代，只有时代中的马云。只有抓住了时代机遇的个人才有可能发挥出最大的潜力，无论是马云、马化腾、马斯克，还是我们每一个普通人，概莫能外。因此，盲目的崇拜很难带来成功，认清个人成功与时代的关系，找准方向并付诸行动，才是获得成功的根本。
马云外滩金融峰会十大金句
10月24日，马云在外滩金融峰会上扔下了一颗“重磅炸弹”，他的一番言论在互联网一度刷屏。马云说，中国的金融没有系统性风险，因为中国金融没有系统。
附：马云外滩金融峰会的经典语句技惊四座
1．中国金融没有系统性风险因为没有系统
中国金融“没有系统性风险”，因为“没有系统”，我们的金融还是“青春少年”，还没有完全成熟起来。
他指出，缺少健康金融系统，旱的旱死，涝的捞死。创新是一定要付出代价的，为未来担当，不能用昨天的办法来管未来。
2．我们要建设金融健康系统，不是担忧金融系统风险
今天我们国家是缺乏健康金融系统的东西，我们需要是建设金融的健康系统，不是防止集体金融系统性风险，这是两个完全不同的内容。
就像老年痴呆症和小儿麻痹症看起来都一样，但是这是两个完全不同的。
如果小孩子吃了老年痴呆的病，不光会得老年的病，而且还会出现很多莫名其妙的病。
3．真正的创新一定没有人带路把风险控制为零就是最大风险
今天世界的很多问题，都只能用创新解决，真正的创新一定是没有人带路的，一定会犯错误。关键不是不犯错，而是犯错后能否纠正。很多时候把风险控制为零就是最大的风险。
4．好的创新不怕监管但是怕昨天的方式去监管
监和管是两件事，监是看着你发展，关注你发展，管是有问题的时候才去管。“但是我们现在管的能力很强，监的能力不够，”
马云说，好的创新不怕监管，但是怕昨天的方式去监管，我们不能用管理火车站的办法来管机场，不能用昨天的办法来管未来。
5．现在中国的银行还是当铺思想害了很多企业家
今天的银行延续的还是当铺思想，抵押和担保就是最早的当铺。
这在当年也是很厉害的思想，没有抵押，担保这些创新，就没有今天的金融机构，中国经济40年来不可能发展到今天。
但是靠资产和抵押的体制会走两个极端，我这几年跟很多企业家交流，中国的金融当铺思想最为严重，要么是资产全押了出去，压力巨大；要么肆无忌惮贷款，不断加杠杆，负债搞的很大。
6．创新程度远远走在监管前面这是不正常的
数字货币可能会重新定义货币，数字货币今天远远没有到抢标准的时候，是创造价值的时候。
当创新的程度远远走在监管前时，这是不正常的。今天的金融确实不需要数字货币，但是明天需要，发展中国家需要，千千万万的年轻人需要。
7．我们需要的是政策专家不是文件专家
很多人混淆了专家和学者的概念，专家是实干派，做的好但不一定说的好，学者是从别人做的事中提取理论，两者相结合才能解决今天和明天的问题。
8．不能因为p2p把整个互联网金融都否定了
这个世界留给我们发展的机会很多，但是最关键的就那么两次，现在就是这样的时刻。接轨把填补国内空白当目标，这是有问题的，今天不该刻意接轨，适应哪个国家的标准，而是思考如何去适应未来的标准。
做没有风险的创新就是扼杀创新。不能因为p2p把整个互联网金融都否定了。不能用昨天的办法来管未来。
9．不是欧美的就先进中国更应该与未来接轨
一直以来我们都有一些思维惯性，要填补欧美发达国家有而中国没有的所谓空白，但实际上不是欧美的就是先进的。
今天中国不应一味追求适应哪个国家的标准，而是要思考如何与未来接轨，如何适应未来的标准。
10．新冠疫情影响远超当下讨论的技术问题其影响力不亚于二战
今天人类到了最关键时刻，千万不要小看这场疫情，这是倒逼人类进步的力量，其影响力不亚于二战。
从金融本身讲，其带来巨大影响也远超过当下讨论的技术层面的问题。
上市时间线
回顾蚂蚁集团上市时间表，从宣布上市计划到IPO申请，到证监会同意注册，再到申购中签，只用了100天。
此时按下暂停键，距离蚂蚁集团正式挂牌仅一步之遥。
在这里简单梳理蚂蚁集团IPO的时间轴：
7月20日，支付宝母公司蚂蚁集团“官宣”启动上市计划，计划将在科创板和港交所同时上市。
8月14日，证监会浙江监管*官网公示蚂蚁集团辅导备案文件。
8月24日，证监会受理蚂蚁集团境外首次公开发行股份审批材料。
8月25日，上交所受理蚂蚁集团科创版上市申请。蚂蚁集团同时向上交所和港交所递交了招股书，上市迈出了关键性的一步。
8月31日，上交所官网显示，蚂蚁集团科创版IPO审核状态变更为已问询。
9月7日，公司回复了科创板上市委的首轮问询。
9月18日，蚂蚁集团成功过会。
从正式递交申报稿到上会，蚂蚁集团用时25天，仅次于中芯国际（19天）。
9月22日，上交所官网显示，科创版拟上市公司蚂蚁集团提交注册。
10月13日，蚂蚁集团收到证监会有关其申请赴港上市的行政许可决定书。
10月21日，证监会同意蚂蚁科技集团股份有限公司科创版IPO注册。
10月26日，蚂蚁集团发布首次公开发行股票并在科创版上市发行公告，确定发行价格。
10月27日，蚂蚁集团网上路演。
10月29日，开启线上线下同步申购。
10月29日晚间，蚂蚁集团发布A股网上发行申购情况和中签率公告。
11月2日，公布网上打新中签结果。
11月3日，蚂蚁集团暂缓上市。
那些年暂缓上市的新股
都怎么样了？
暂缓上市的公司以及暂停的后续是怎么处理的？
请看以下案例：
案例一◆沃福百瑞
原材料采购疑点重重个人供应商规模疑点多
据沃福百瑞披露，每年6～11月份为采购旺季、第四季度为销售旺季，而今年1～6月公司销售同比增幅较大。创业板上市委要求沃福百瑞结合产品保质期及运输周期说明上述情况的合理性。
在遭遇诸多质疑后，2020年9月10日晚间，深交所官网宣布，宁夏沃福百瑞枸杞产业股份有限公司（以下简称沃福百瑞）创业板上市事宜暂缓审议。
后续处理：
出于保护投资者权益的考虑，决定暂缓后续发行工作。
案例二◆天常股份
堵了同行IPO之路，惨被实名举报
对于江苏天常复合材料股份有限公司(以下简称“天常股份”)而言，真是上市没挑黄历，临门一脚却被实名举报。
2017年11月13日晚间，天常股份发布《关于公司暂缓首次公开发行股票发行工作公告》。公告显示，因出于媒体质疑，天常股份与保荐机构(主承销商)东方花旗证券有限公司协商，决定暂缓后续发行工作。
后续处理：
有媒体戏称，这是年内常州第三家拟上市公司被实名举报，堪称资本市场神奇一幕！
时至如今，天常股份仍未能成功上市。
案例三◆侨源气体
媒体质疑暂缓发行，重新申报创业板
2017年3月，侨源气体披露招股书，并预计4月18日进行网上路演。然而4月15日，公司突发公告称因出现媒体质疑事项，侨源气体和申万宏源协商决定，暂缓后续发行工作。
后续处理：
如今，侨源气体的IPO批文早已到期，而公司并没有选择放弃。
公开资料显示，今年8月，侨源气体已与中信建投签署上市辅导协议，并在四川证监*备案，拟在创业板上市。
案例四，海尔施
涉嫌商业贿赂，临发行前媒体“精准”狙击
这是一家被红周刊质疑，而无缘上市的企业。
2016年8月16日晚间，海尔施生物医*股份有限公司（以下简称“海尔施”）发布公告称，针对公司出现媒体质疑事项，出于保护投资者权益的考虑，经公司与保荐机构协商决定，将暂缓后续发行工作并主动进行核查。待媒体质疑所涉事项核查结束后，公司及保荐机构将及时公告后续发行事宜。
后续处理：
如今，海尔施的IPO批文早已过了有效期，而公司也并无进一步动作。
案例五◆鑫广绿环
发行前出事故致5人死亡，业绩好也是枉然
2017年12月13日，鑫广绿环发布公告称，“因发行人出现突发事件，造成生产人员伤亡，发行人与保荐机构（主承销商）申万宏源证券承销保荐有限责任公司协商，出于保护投资者权益的考虑，决定暂缓后续发行工作。”
后续处理：
公司与保荐机构申万宏源协商，决定暂缓后续网上网下申购等发行工作。
案例六◆ 奥赛康
2014年IPO重启后，首例发布暂缓公告的公司
2018年7月10日，东方新星披露重大资产交易预案，奥赛康作价76.5亿元借壳上市。
后续处理：
公司公告仍停留在暂缓发行时间点，目前仍在证监会列示的IPO企业名单中。
案例七◆ 立立电子
被揭露立立电子掏空浙大海纳资产，将原本属于浙大海纳的优质资产拿来“二次上市”
2009年4月3日，在会后事项审议中，证监会否决了宁波立立电子的首发申请，撤销此前作出的立立电子公开发行股票核准决定，这也是中国证监会首次做出发行撤销决定。
2009年4月8日，立立电子将募投资者集资金及利息返还给投资者。
后续处理：
2020年9月11日，立立电子“变身”立昂微（605358.SH）在上交所上市。
案例八◆苏州恒久
被揭露苏州恒久的专利状态与招股说明书所列示的专利情况不一致
2010年3月18日，苏州恒久被证监会要求暂缓上市，随后IPO申请被撤销。2010年6月24日，苏州恒久将募集资金本金及截至6月23日产生的利息全部返还给投资者。
后续处理：
2016年8月12日，才最终上市（现名恒久科技，002808.SZ）。
案例九◆ 胜景山河
被揭露财务造假
2010年12月17日，胜景山河被暂缓上市，后被取消上市资格，并向投资者退还IPO募集资金及相应的利息。
后续处理：
被取消上市资格。
案例十◆ 新大新材
被其他企业提起专利诉讼
新大新材（现名易成新能，300080.SZ）2010年5月20日被暂缓上市。
后续处理：
2016年6月18日上市，上市即破发。
案例十一◆ 熊猫乳品
2019年1月，熊猫乳品暂缓上市，企业调整上市计划。
后续处理：
2020年10月16日成功上市——熊猫乳品（300898，SZ）。
另有，慈铭体检、汇金股份、绿盟科技、博腾股份、东方网力在2014年1月13日或14日公告上市暂缓发行，但原因都是2014年1月12日发布的《关于加强新股发行监管的措施》的政策影响，后几家公司均顺利上市。
此外，还有一类企业，过会后连“暂缓上市”的环节都没有，因媒体揭露财务造假，不得不撤回上市申请的。
典型案例是广东新大地生物科技股份有限公司，在首发申请通过发审会审核后，被揭露其财务造假事实，新大地及其保荐机构南京证券向证监会提交了终止发行上市的申请。
（本文综合来源：全景财经，界面新闻，红星新闻，经济日报，新华社，人民日报、每日经济新闻、第一财经、上海证券报等）
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