为什么近期新股频现破发？
4月8日，N普源上市首日，收盘下跌34.66%，收报39.78元。该公司发行价格为60.88元/股，投资者中一签亏损超万元！普源精电上市首秀"失色"背后，与其业绩亏损有关，数据显示，2020年-2021年，普源精电归属净利润分别亏损2717万、389.8万。导致投资者信心不足。
为什么近期新股破发概率这么高呢？
一是从A股历次IPO首日破发潮看，新股上市跌发与市场环境存在密切关系，近期受俄乌战争、美联储加息、国内疫情反复等多重因素负面冲击影响，A股市场情绪非常低迷，投资者风险偏好较低，容易引发新股大批量破发；
二是注册制IPO询价新规实施后，机构“询价抱团”行为被打破，新股定价市场化程度提高，新股IPO定价与新股上市价格偏离度收窄，IPO折价现象很大程度缓解；
三是随着我国注册制改革深化而上市公司数量增多、企业上市门槛降低，过多的新股供给与偏低的市场情绪叠加，容易导致新股破发。
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新股频频破发，背后的原因究竟是什么？
做为一个股民，不申购不打新是一个股民应该尽到的义务。
新股破发为来自什么还有人买
很多人都已经形成固定思维了，买新股就能赚钱，不是所有的人都了解情况的，，现在的新股中签率也蛮高的，，买的人少了
北交所的新股破发概率高吗？ - 知乎
A股打新主要有如下几个品种:
沪深打新——破发概率低:
申购规则为信用申购，需要持有一定的股票市值才能参与新股申购，中签率比较低，一般低于千分之一，因此新股中签近似于一个彩票游戏，不具备替代性；
北交所打新——破发概率中:
申购规则为现金申购，不需要持有股票市值，根据申购现金按比例分配，可以确保百分百中签，具备较大的可操作性;
可转债打新——破发概率极低:
可转债打新申购无门槛，开通了可转债权限就可以申购。开通可转债权限需要满足以下两个条件：
（1）申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币10万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）；（2）参与证券交易24个月以上。
2022年可转债打新，单户收益为1318元，所以结论就是，如果账户有可转债权限，基本上可以无脑打新。
REITs打新(RealEstateInvestmentTrust):品种比较小众、发行数量少，存在阶段性的机会，总体不具备长期机会。
北交所打新，按照投资者申购现金按比例分配。分配股数为100的整数倍，不足100股的部分，按照申购资金量从高到低分配，分完为止。
举个例子：
（1）财源滚滚公司本次计划发行1000万股新股，每股定价10元，总发行1亿元；
（2）申购该新股的投资者总共申购资金为100亿，总发行规模1亿；
（4）财哥申购了55万资金。按照1%中签率，应该获得5500元股票，5500元/股票价格10元=550股。
碎股分配：这里实际分配的股数小于应该分配的股数，系统会将所有申购者的申购资金从高到低排列依次分100股，如果排到财哥时还有未分配的股票，财哥将额外获得100股，总共获得600股。
今年以来北交所随着投资者规模扩大，新股报价趋于合理，新股保持上市数量的同时，整体质量有所提高，首日涨幅同比去年上升223%，每百股获利上升459%。
北交所打新存在一定的破发率，因此需要对股票有一定的判断，尽可能回避大概率会破发的股票。那么如何避免打中大概率会破发的股票？
新股上市首日的收益来源是无做空机制下的炒作，因此不能完全看企业的长期经营能力，在申购新股的时候，需要从行业概念、市场情绪、利润增长情况几个方面进行筛选。
（1）行业：行业不需要深入研究，主要是看是否有当下的一些热门关键字，比如科技、软件、计算机、龙头、自动化、机器人、AI等；
（2）市场情绪：申购前几天，次新股是上涨还是下跌的概率大，最近上市的新股是大涨还是破发；
（3）利润增长率：如果新股在上市前利润大幅增长的，一般表现还可以，回避那种上市前利润大幅下跌的。
如果投资者按照这三个条件进行综合筛选，能避免绝大部分大概率会破发的新股。
由于热门股票的中签率较低，北交所打新的预期收益率约为5%-10%，目前北交所打新的资金冻结两天，在申购日的次日晚上解冻，资金流动性相对较好，因此北交所打新适合风险偏好低、对资金流动性要求相对较高的资金。
新股为什么会破发？新股破发的几大原因特别在牛市行情中比较少见，在市场徘徊期常见到。新股为什么会破发?1、市场处于低位在一... - 雪球
特别在牛市行情中比较少见，在市场徘徊期常见到。
1、市场处于低位
在一般情况下，市场处于地位的时候新股发行容易破发，看看例年破发的记录，就可以证明。
新股为什么会破发的重点原因，新股发行价格过高上市公司就可以更多的圈钱，券商们也可以和上市公司有更多的“业务合作”。例如中国西电，它的PB应该远远高于3倍，所以开盘不久当日就破发。这是新股为什么会破发的关键原因，发行价格，新股就该发不出去，目前只是开盘交易后慢慢被市场不认可，所以，一些股票交易一段时间以后跌破发行价格，例如中国石油。
新股破发意味着企业未来的市场期望比发行时所预期的价值要低。
3、新股跌破发行价能买吗?这个要看情况而定，但是大多数情况下，新股跌破发行价不建议买入，如果股票在发型的时候定价就比较高，那么就算破发了，依然还是被高估状态，这样肯定就不值得买入。
另外，破发不是什么好事，往往是因为公司业绩不怎么好或者是出现了一些问题影响到了公司业绩才导致的股价下跌进而破发，所以新股跌破发行价。我们在选股的时候，不光要看股票的估值，还要看这只股票所在的行业是否具备发展前景，尤其是那些处于夕阳产业中的股票。
中10签亏300！A股惊魂一幕：这类“新股”批量破发，有公司上市跌60%
（ID：zijingkeji）
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为什么次新股炒那么高破盘了不大跌还涨
仅2010年上市的新股中，破发者就多达44只，占新股总数的33%。市场在归纳背后诱因时，均认为高发行价只是其一，爆炒后的补跌和大市不景气亦是破发原因之一。 机械设备类成破发股窝截至昨日收盘，今年上市的134只新股里，有44只破发。其中沪市主板7只，分别是正泰电器、皖新传媒、华泰证券、滨化股份、中国西电、中国化学以及中国一重；创业板13只，包括台基股份、天龙集团等；而中小板最多，达到24只。 从归属板块来看，机械设备类最多，达11只；化工股次之，有8只；信息服务和建筑建材类持平，均有5只。此外，医*生物类仅有一只海普瑞，现价相对发行价下跌9.3元，跌幅达6.28%。 而按相对发行价跌幅排名，名列榜首是华泰证券，距离每股20元的发行价已跌去24.8%；第二是正泰电器(-21.48%)，第三是柘中建设(-21.36%)。较发行价跌去两成以上的还有高乐股份、鼎泰新材、中国化学。而距离发行价跌了10%以上的则有18只。相对发行价跌幅较轻微的是中青宝和隆基机械。 按月度来看，5月上市的11只股票悉数为中小板，截至昨日已破发7只，跌势最惨的是建筑建材类的建研集团，昨日收盘价距发行价已跌去16.14%；4月上市的30只股票中，亦有9只破发，跌得最多的是宁波gqy，自4月30日上市至昨日收报52.31元，已跌去19.52%。 打新积极性进入下降通道 但不断破发下，曾是稳赚不赔的买卖，打新似乎已成火中取栗。最新数据显示，海康威视、爱施德、常发股份三只新股的中签率，分别为1.55%、1.52%、0.55%，平均中签率为1.21%，较5月前两批中小板新股的中签率明显上升，从侧面反映出市场的打新积极性正在下降。5月6日，多氟多、齐翔腾达、四维图新、远东传动四新股的中签率分别为0.75%、1.06%、0.62%、0.80%，平均中签率为0.80%；5月13日，广联达、汉森制*、九九久、雅克科技的中签率分别是0.67%、0.38%、0.56%、0.45%，平均中签率为0.52%。 不破不立。有市场人士表示，“先破后立，目前a股回调正经历挤泡泡的过程，估值泡沫的减小将加速完成市场的筑底。”亦有人士称，随着沪综指跌破2600点，短期内股指再度快速下行的力量已然不足，破发现象有望带来新的多头资金进场，推动市场企稳。 但多数人士并不表示乐观，目前较为一致的观点是，新股破发的主要原因自然是发行价过高；但大盘一个月来连续出现暴跌，进入5月份后前期遭遇爆炒的中小市值股票出现补跌，更拖累新股大幅下跌。此外，因为市场重心快速下移，投资者的避险心理占据上风，因此对于估值偏高的新股采取规避态度，二级市场的无人问津更导致新股上市后的股价节节败退。
为啥最近新股一直在破发？
本文不构成任何投资建议。一切请以最新文章为准。
风险提示：绿鞋机制行权规模不及交易量。
P.S. 其实作为主承销商，如果它没被要求硬包销（卖不出去的股票它自己啃了）。它是有动机去把发行价定很高的。发行价定高了容易破发，一旦破发它可以在市场上以低于发行价的价格买入股票，拿去还给战略投资者之后，主承销商可以赚到市场价与发行价的差价（在一些地方这部分利润是要被监管回收的）。当年大摩帮FB上市就曾经被这么诟病过。
绿鞋机制其实也就是短期内可以稳定股价，长期来看，股价还是由基本面决定。打铁还需自身硬嘛。
And下周聊聊信托你们会感兴趣吗？感兴趣的话给我点个在看呗。
图片/ 狐狸
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主创/ 肖璟（微博@狐狸君raphael），一个很帅的投资客，曾供职于麦肯锡金融机构组，也在Google和VC打过杂。华尔街见闻、36氪、新浪财经、南方周末、Linkedin等媒体专栏作者，著有畅销书《风口上的猪》、《无现金时代》。
参考文章/ 《为什么银行股多用PB估值，而不是PE？郭留白所思》《我们研究了这些2019年上市的破发股，发现以后不能闭着眼“打新”了》《银行股估值低原因为什么银行股股价那么低》《邮储银行公布A股IPO发行结果，1.19亿股新股遭弃购》《超额配售选择权试点意见》《证券发行与承销管理办法(2018修订)》《科创板硬核文件出台：跟投比例到持有期限券商跟投细则明确》《科创板首批企业上市已满月绿鞋至今未实施》《“银行股破发是正常现象”：A股35只银行股中25家跌破净资产》《GreenshoeOption》《谁能用比较通俗的语言告诉我，什么是“绿鞋”机制？》《新东方在线绿鞋机制是保护散户的？你错了！》《【千亿原创】科创板满月绿鞋机制为啥熄火？》《浅谈科创板绿鞋机制的作用和突破》《邮储银行今日申购“绿鞋机制”再现A股》《什么是绿鞋机制？绿鞋机制好不好？》《科创板绿鞋机制有何特色？新股短期稳定器》《绿鞋机制在科创板将大有可为——科创板系列研究之三》《邮储银行明日申购：引入绿鞋机制稳定股价，为近十年来首次》《孙金钜：科创板绿鞋机制多方共赢降低新股发行风险》《干货分享：神秘的“绿鞋机制”了解一下》《ReverseGreenshoeOption》《科创板绿鞋机制：多方共赢更加稳健》《邮储银行公布A股IPO发行结果，联席主承销商承诺股份锁定》《邮储银行(01658.HK)：A股发行价格为5.5元/股认购缴款已于12月2日结束》《邮储银行A股IPO获6家战略配售基金顶格申配》《邮储银行主承销商包销6.53亿元股份》《科创板首现新股上市首日即破发》《神秘人士曝大摩通过Facebook下跌获利过亿》
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不然真对不起这么长的参考列表啊！
新股上市破发？
所以就告诉你，现在并不是申购到新股就是捡到金元宝了，也要担风险的了。
新股破发是什么意思
破指的是跌破，发指的是股票的发行价格。股票破发的意思是指某只股票当前的价格已经跌破了它发行的价格。比如中国石油的发行价是16.7元，2008年4月18日破发，当日中国石油的收盘价是16.02。引起股票破发的原因是由于市场供给出现严重的失衡。供求关系是决定股价均衡的最重要方面在市场已经处于高估值的情况下，大小非解禁带来流通盘的骤然增加、股票公开增发、定向增发等因素。拓展资料股票的主要特点一：不返还性，股票一旦发售，持有者不能把股票退回给公司，只能通过证券市场上出售而收回本金。股票发行公司不仅可以回购甚至全部回购已发行的股票，从股票交易退出，而且可以重新回到非上市企业。二：风险性，购买股票是一种风险投资。三：流通性，股票作为一种资本证券，是一种灵活有效的集资工具和有价证券，可以在证券市场上通过自由买卖、自由转让进行流通。四：收益性。五：参与权。
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