股票跟基金哪个风险大(基金和股票的区别及风险大小)

基金和股票的区别及风险大小

基金和股票主要是这些区别：投资对象不同，股票的投资对象主要是自己的公司，而基金的投资对象包括股票、债券、存款等等。发行主体不同，股票是上市公司发行的，基金是基金公司发行的。购买方式不同，股票只能在交易所里面购买，基金可以在交易所外面购买。手续费不同，股票主要是印花税、佣金、过户费，基金的手续费主要是申购费、赎回费管理、托管、销售服务等费用。

交易原则不同，股票交易原则是价格优先时间优先，基金都是按照未知价格成交，时间优先。购买门槛不同，股票必须有股票账户，购买金额根据购买数量与价格计算，基金购买可以不开股票账户，并且最低可以是100元。

基金和股票的风险对比：基金的风险相对来说比股票小很多，因为股票的涨跌幅度比基金大，再者是基金是投资的一篮子标的，比如投资的一篮子股票，不可能投资的标的全部下跌，一些上涨一些下跌，那么基金的涨跌幅度就会小很多。

最后提醒：不管是基金还是股票，都是不保本的，若是打算买基金或者股票，一定要预防好风险。

最后提醒投资者：股市有风险，投资需谨慎。

股票和基金哪个风来自险高

1、毫无疑问股票的风险要远大于基金。可是获得的收益也往往与风险成正比。大家可以想到，散户去买股票，由于资金有限，通常只能买一只或几只股票，同时由于普通的投资者缺乏专业技术和经验，也缺乏灵通的消息渠道，所以选股的风险较大，如果选错股票，损失可能会很大。2、而基金则不同。基金公司手里的资金众多，购买的股票多达几十种，而且基金是专家团队在操作。专家团队比一般投资者要有经验，掌握的消息也更多，可以说基金有资金规模、有技术优势，也有较好的风险控制，因此购买基金的风险相对于股票小一些。3、对初学者而言。股票投资绝对不是件容易的事，投资者不仅需要了解上市公司的行业信息、经营情况、发展前景等，还要了解国家的宏观政策和产业政策，同时在买进或卖出前，投资者还要关注个股及大盘的走势，从而选择一个最佳的买点或卖点。也就是说，虽然股票属于高收益投资，但其中的风险也是非常之大。4、而基金是专家团队在操作。其预期收益虽然没有股票那么可观，但胜在风险小、收益平均而稳定。同时，与选股票相比，选择基金会简单一些，根据基金的历史表现和相关基金评级机构给出的评级，大家可以很容易地选出适合自己的基金。

股票基金和债券哪个风险大 ？指数基金和股票基金哪个风险大 - 东方君基金网

一：股票和股票基金哪个风险大

基金和股票一直是市场上争议不断的两个竞品，部分人看好基金但是部分人却看好股票。今天，我们先来了解一下基金与股票哪个风险大。

基金是为了某种目的而设立的具有一定数量基金。而投资基金是很多投资者把个人的资金托管给专门的职业经理人，专业的经理人集合了很多投资者的资金，专门从事投资活动。

对投资者来说，把资金托管可能是最懒的一种投资，不用自己花大把的时间去打理投资，托管给比自己专业的经理人，赚取收益更大。

1、本质上都是购买股票

基金有货币基金、债券基金、股票基金等，股票基金就是基金公司拿着大家的钱去买股票；股票就是个人购买股票的行为，两者没有本质的区别，都是购买股票行为。

股票基金是基金公司拿很多投资者的钱购买股票，购买的股票数量比自己拿钱买的数量多，简单的说，个人的一分钱什么都干不了，但是有一亿的人员都掏出一分钱给一个人去做投资，效果肯定就不一样了。

在股票市场中，很多大的庄家可以直接影响股票的上涨和下跌，操作股票市场，散户无法公平竞争，吃亏只能是这些散户了，而股票基金就不一样了，无论从购买的数量上，还是金额上，都可以和大的庄家进行抗衡、竞争。把这种风险系数降到最低。

所以股票型基金比股票风险小，抵抗风险的能力强，但股票型基金是基金类型中风险最大的。

与选股相比，选择基金相对简单一些，只要根据基金的历史表现，就可以很容易地选出适合自己的基金来。

如果你觉得普通的股票型基金收益率还不够高，还可以选择杠杆基金进行投资。虽然，普通基金难以实现一天赚超过10%的收益率，但杠杆基金在某些时候，其单日净值的增幅可以超过10%，基金市场价格同样也可能出现涨停板。当

然，杠杆基金的风险也是很大的，其波动性甚至超过大部分股票。

对于没什么投资经验的人来说，从基金开始，从辨险识财的风险评价报告开始学习，逐渐增强对基金的了解。

二：股票基金和**债券哪个风险大

三：指数基金和股票基金哪个风险大

四：债券基金和股票基金哪个风险大

五：期货基金和股票基金哪个风险大

金钱交易并非是***的专业，中国人在这方面同样精明。

居雄伟与建红差不多大，三十五六岁，但都少年老成，爱琢磨，心智复杂。居雄伟对自己的要求不低，我们把采访记录整理完，发给他三个月后，他仍觉得修改得不理想，说是放弃这次活动。建红锲而不舍，最后把稿子催了回来。

在上海采访时，居雄伟提到量化投资是一种“科学系统”，我问他如何定义“科学系统”，他马上回答就是大家约定俗成的意思，没必要再定义了，回答得很聪明。

我每次见到居雄伟，都希望他阐释一下α的投资策略，但他都语焉不详，可能觉得这是常识吧。他最后回来的稿子终于用书面语言给予定义：股票系统性的市场风险叫β，超额收益的期望值叫α，股票的收益是α加β再乘以市场收益率。

“市场性收益总是随市场波动的，要想做到绝对回报，就必须降低市场性风险（β），同时提高超额收益（α）。有两种方式可以做到：第一，多买α高的股票，然后通过卖指数期货或是ETF来冲掉市场风险（β）；第二，买入一批α高的股票，同时卖空一批α是负值的股票，让双方相互对冲掉市场风险，同时维持高的总α。”

居雄伟认为将来基金业可能出现的趋势是：两种基金特别具有生命力，一种是提供α的对冲基金，一种是提供β的指数基金。“美国尚未达到这个阶段，至于中国，则需要更长时间的发展。”

《华人杰出投资者》的不少文章都“不好读”，居雄伟谈的是量化投资，当然更不好读。上一期中易方达基金的江作良看了我们对他采访的整理稿后，就有些顾虑，认为读者未必能明白，会产生歧义。我告诉他，我在《后记》中已明确指出，《华人杰出投资者》的理想读者是那些真正对投资有理解的人。Value不是大众传媒，《华人杰出投资者》也不想雅俗共赏。一般专业文章，比如工程技术类的，人们读不懂，会觉得自己不够专业，需要努力学习，才能弄懂它。为什么谈杰出投资这么专业的对话，就非得让许多人看懂呢？

我知道这不合时宜，我在新浪开了个博客，发表一些Value文章的摘要，也引来了不少评论。有些评论，一看就是行家，可一部分评论也较为无知。对后者，你还不能直言不讳，否则他们会“很受伤”。

但我仍坚持学术与专业不能往“下流”，而要向上流。曲高和寡，自古皆然。

居雄伟和我们聊天时还谈及不少心得，例如怎样做模型测试，很有学问，不少人用历史数据测试很有效，但实际上就是不赚钱。这也就是看似客观的测试过程，实际上产生了主观的结果。居雄伟觉得自己很幸运，他工作后遇到的第一位老板很有经验，教给他一套看问题的哲学，教他如何找方法，找因子，避免陷入“海市蜃楼”之中。

居雄伟最后还谈到投资哲学匹配生活之道。大起大落地坐过山车对身体不好，中国的养生之道讲究心情，各方面都要有规律。在回报相等的情况下，他会争取减少投资的波动，这样不仅是对投资者负责，也是对自己的健康负责。我很赞同。

购买股票基金有什么技巧和如何规避风险

目前大盘震荡，买基金要有好收益要注意两点：一是要会选择买入时机，最好是在大盘调整到位的低风险区域买入，收益就高。二是要会选择好的基金公司，今年好基金和差基金收益相差60%，像目前国内的华夏，博时，易方达，嘉实基金公司都是顶级的基金公司，买它们的产品一般都能跑赢大盘，像华夏行业，博时主题，易基50，嘉实300都是不错的基金产品，可以选其中1-2只定投，会有不错的收益。

2021提示股票与基金风险

2018年12月，我写了一篇文章叫《2019年也许是股市的底》。预测市场到底什么时候到底很难，但是一般情绪的传导，市场的极度恐惧和乐观，实际上如果在市场里呆了十年，还是能感觉到的。

今天，我不想写一篇2021也许是股市的顶。因为哪天是顶我预测不了。我想写一篇给所有朋友的文章，提示股市和基金投资的风险很大。这是针对所有人的，对于个体来说，我认为拥有都有确定性的好的投资机会，但是这种认知不一定适合所有人。所以，如果你认为你的投资机会非常确定，请忽略我的文章。但如果你认为你和大部分人投资水平差不多，那应该考虑一下我的风险提示。

从2018年末到2020年末，股市基本单边上涨，且基金发行量逐步创新高。

1.全球实体经济单纯靠通胀拉动力有限，加息去杠杆势在必行

如果是2014年末到2015年是快速单边上涨，那2018到2020年末就是慢速单边上涨。

2015年当时推出融资融券，在金融创新的大背景下，许多杠杆资金流入股市，推升了当时股市的快速上涨。当然，当上涨到一定阶段以后，泡沫破裂也很快，高杠杆直接导致下跌过程中许多杠杆资金被迫清盘，甚至清盘都没来得及，配资平台都跟着赔光了。

2016年初能迅速恢复，主要原因是当时实体经济增速还是保持较高的速度的。

2020年由于疫情原因，全球都开始放水，但是这一轮放水的背景中，实体经济压力比之前已经更大了。2021年由于经济和通胀压力，继续放水或者降息对实体经济的价值越来越弱。所以，2021-2022年实际上经济增长压力大，尤其是全球经济增长压力大，同时货币还可能收紧。在这种大背景下，已经和之前不太一样了。

2.个股企业增速和估值明显不符，指数低、估值低可能是假象

在大环境放水的情况下，实体经济又有较大压力。国内房地产市场交易量被限制，最终资金去不了实体经济，所以只能去股市。造成当前股市的估值水平极高，尤其是热门的、知名的所谓的好企业。

但是，如果真正研究企业自身的经营状况。除了少部分企业的实际盈利能力能支撑其估值，而且这部分企业可能还是受益于疫情期间的国内、国际供需变化影响，绝大部分企业比如我们关注的非常知名的茅台、腾讯等企业，实际上利润增长率和估值，即使相对历史也有很大的偏离。

我们认为的较为低估的银行、地产，本质上这些企业的静态PE本来就比消费、科技、医*等其他版块低。而化工等一些行业，是因为供需变化、环保等因素影响，导致的周期性的表面的市盈率低。所以，综合看，看似指数没涨多少，且平均PE也并不高。或者PB并不高。但实质上，当同样的资产创造现金流越来越少的时候，或者甚至存在资产减值或者带来亏损的时候，在这种预期下，整体的低PE或指数涨的少，不代表股市估值就绝对的低。

即使是最顶级的消费或科技企业，实际上其利润规模、利润增长规模，和他当前的估值来看，对比历史，也并不一定在低位。这个观点，可能和目前市场上主流观点非常不同。这也是很多人认为跌的足够多，或者估值合理或低估，但我认为风险很大的一个分歧点。

当然，无论是在什么市场环境下，一定存在一些企业，可以穿越周期，获得长期持续的利润增长。这也是我们在这个市场环境下在寻找的企业，我们也不断挖掘和耐心等待这样的企业能给我们一个好的买入机会。

3.民间投资热情高涨，赚钱的人太多

当所有人都买股票或基金赚钱的时候，就是别人贪婪我恐惧的时候。实际上，从2020-2021年，巴菲特保留1400-1800亿美元的现金，大概占其净资产的30%-40%。同时，每年巴菲特还有100-200亿美元的现金可以补仓。

据我们对明星基金的资金量分析，2018年9月最低谷的时候，实际上资金只占明星基金总资金量的2%左右。而随着股市持续上涨。2019年末的时候，资金量占目前总资金量的10%。2020年6月份，才占目前总资金量的20%不到。2020年9月份，占目前总资金量的30%多。2020年末，占目前总资金量的60%。我们可以看到，在股市和基金最低点的时候，实际上只有2%的人买了。而在逐步上涨的过程中，70%的资金都是近半年时间买入的。

30%的人大概是去年最后三个月买入的，这些人可能还赚钱，也可能小小赔钱货打平。但是另外40%的人是在今年前三个月买入的。这部分人大概是赔钱的。所以我们大概能得出一个大概的样子，赚钱的人大概小于30%-50%，而赔钱或者不赚钱的人大概在50%-70%。

所以很多人就认为，既然已经有很多人赔钱了，那是不是就应该买入了？这时候一定不是最低的时候。因为最低的时候，一定会有很多人卖出。目前市场资金量还这么大，大家都还想着跃跃欲试买入呢？甚至还有人想着自己买股票很厉害，自己买基金能赚钱。那就一定不是最差的时候，最恐惧的时候一定是，你和人说股票和基金，大家第一反应就是你要让他赔钱。现在显然不是这种状态。现在你提示风险，或者告诉他少投别投，他可能会认为我只想自己赚，不想让他赚钱。

当然，无论是什么市场，真正懂的人总能赚钱。我写这篇文章，就是想提醒大部分朋友，尤其是拿的钱不多，赚到钱，然后大额投进去现在有点亏钱的朋友。对于绝大部分人来说，最好不要过于自信自己做股票，即使我做了10年，我也赚钱。但我依然认为巴菲特、李录、张坤这些人的投资能力远远强于我。所以我也持有巴菲特和张坤的基金，并且一直在赚钱。

投资最重要的是，不要因为低估风险而失去本金，而不是追求收益。一般只有亏过钱的人才会意识到，而我不太希望大部分人因为亏钱永远离开投资，因为你离开投资未来可能跑赢通胀就更难了。所以，要写一篇文章提示风险。这个时间点，一定要小心。

风险提示性文章：

好未来：政策压力聚集，培优增长乏力

许久不谈腾讯

黑鹅明星基金经理蒋干：牛市中如何做到高回撤

我的观点不一定对，看到我说哪个股票就买肯定是不行的，需要独立思考。我也尽可能会在公司研究和分析分享的时候减少倾向性的文字，而尽可能多的说客观信息，和大家交流。供大家参考。

同时，我的风险提示仅仅代表我的对投资、股市、基金、个别公司的个人观点。仅仅是学术交流探讨。甚至有些观点在大家跟我深入探讨之前，并没有考证我到底是基于什么样的数据或者是客观事实调研得出来的结论。尤其是，我自己也认为我在看问题的时候，有时候也会因为认知偏差或者是企业或者事态的发展变化，而看错或者改变对事情的看法。这都是根据实事求是的动态变化情况在调整的，而且我也是人，也会犯错。所以，我只能保证当前我尽可能做到客观和真诚，但无法保证我永远是对的。

所以，一切的风险提示也好，公司研究也好，就是大家一起成长、一起学习、一起交流。我想，真正的企业经营也好，大家一起合作做一件事也好，都是这样的。没有一成不变的东西，也没有在什么情境下永远正确的东西。更没有谁一直是权威，也没有谁能在任何领域都是权威。所以，保持开放性的交流，同时对自己的选择负责就好。

欢迎大家交流指教。

博实

基金的风险大还是股票的风险大呢？

股票的风险大。高收益往往是伴随着高风险的。如果你是谨慎的，最好就不要碰

股票型基金和股票哪个风险大啊？

可以比较一下股票与投资基金的区别：股票与投资基金，其一是发行主体不同。股票是股份有限公司募集股本时发行的，非股份公司不能发行股票。投资基金是由投资基金公司发行的，它不一定就是股份有限公司，且各国的法律都有规定，投资基金公司是非银行金融机构，在其发起人中必须有一家金融机构。其二是股票与投资基金的期限不同。股票是股份有限公司的股权凭证，它的存续期是和公司相始终的，股东在中途是不能退股的。而投资基金公司是代理公众投资理财的，不管基金是开放型还是封闭型的，投资基金都有限期的限定，到期时要根据基金的净资产状况，依投资者所持份额按比例偿还投资。其三是股票与投资基金的风险及收益不同。股票是一种由股票购买者直接参与的投资方式，它的收益不但受上市公司经营业绩的影响、市场价格波动的影响，且还受股票交易者的综合素质的影响，其风险较高，收益也难以确定。而投资基金则由专家经营、集体决策，它的投资形式主要是各种有价证券及其他投资方式的组合，其收益就比较平均和稳定。由于基金的投资相对分散，其风险就较小，它的收益可能要低于某些优质股票，但其平均收益不比股票的平均收益差。其四是投资者的权益有所不同。股票和基金虽然都以投资份额享受公司的经营利润，但基金投资者是以委托投资人的面目出现的，它可以随时撤回自己的委托，但不能参与投资基金的经营管理，而股票的持有人是可以参与股份公司的经营管理的。其五是流通性不同。基金中有两类，一类是封闭型基金，它有点类似于股票，大部分都在股市上流通，其价格也随股市行情在波动，它的操作与股票相差不大。另一类是开放型基金，这类基金随时可在基金公司的柜台买进卖出，其价格与基金的净资产基本等同。所以基金的流动性要强于股票。股票是投资于某个上市公司。基金是投资于某个股票高手或者股票高手建立的公司。对普通投资者而言，股票的风险大于基金，基金属于专家理财概念，适合新手和追求稳健收益的投资者。

股票与基金哪个风险大？

如果无法正确理解与控制风险，单纯说股票与基金的哪个风险大，那是对投资的不尊重！

股票与基金，都是普通人越来越大程度地接受和参与的投资方式。只要是投资，就一定会有风险，因为这种投资和把钱存在银行是有本质区别的。

在投资中，我们都知道，风险和收益是相关的，即收益越大，则对应的风险则越大，反之也是一样，风险越小则对应的收益也越小。

虽然股票与基金本质上都是投资，但二者还是存在些许不同之处。很多人直观认为股票比基金的风险大，这其实也是很片面的认知。

一只股票，简单来说，是对应一家公司的权益；而一只基金，可能是一个投资组合，对应几十家股票或债券的组合。

所以一只股票的涨与跌，与对应公司的基本面和消息面及技术面是相关联的，从这个角度来说，偶然性更大。但并不能说安全性就小，因为如果这家公司的质地好，比如市盈率低，赛道前景好，这只基金的当前估值不高，那么这只股票或许就很安全。

基金是一个投资组合，但基金的类型也分很多种，比如有风险小的债券型基金，风险略大的混合型基金，和风险相对最高的股票型基金。

但这种风险也是相对的，比如债券型基金里，有投资可转债类型的风险略高的类型。而就算是股票型基金，如果所投的股票都是低风险的股票，那么其风险也是可控的。

股票是要在场内交易的，即交易所交易，而基金是在场外交易，股票是实时交易的，有涨跌幅限制，而基金是在场外交易，原则上没有涨跌幅限制，只不过会根据其所持有的股票组合涨跌进行平均。

股票的涨跌幅不同的板块差异较大，比如st股，涨跌幅是5%，主板股票涨跌幅是10%，创业板和科创板，涨跌幅是20%，新三板和北交所上市的股票，会是30%，也就是说，股票的偶然性会比较高，例如一只创业板的股票，一天之内波动30-40%也不稀罕，而基金由于是一个组合，每只股票的波动会互相对冲，整体上的波动并不会太大。

但对于行业型的基金来说，由于持有的股票相对集中，则行业属性相同，当这个行业在当天市场上的波动较大时，这只基金的净值波动也较大。

另外就是交易的特点，股票是可以即时交易的，只要不是当天购入的股票，只要看到上涨或看到下跌都可以实时填写合适的价格出手。除非是遇到涨跌停板。

而基金的交易时间虽然与股票一致，只要基金不限购或不限售，都是可以成交的，且价格均为统一。基金的交易并不会有涨跌停板限制，也无需填写价格。

比如说，股票交易，不同的板块就有不同的风险，也有着交易资格的限制。比如说科创板，就需要有50万资金和2年交易时间的限制，并非人人可以参与。

基金的门槛就相对较低。

由于股票的偶然性和波动性较大，所以我们在投资时，其时限也相对比较严格，除非是看好这只股票的未来可长期持有，一般人操作股票都是打中线或短线，即达到一定的利润或亏损到一定的程度就出手。

基金投资从过往经验看，都是偏向于中长线的，拉长时间来看，大部分的基金都可以获得收益，只不过时间的长与短的问题。

有些人是激进型的，有些人是保守型的，他们对于风险的承受力是不同的。如果你想参与科创板或创业板的交易，就问问自己，能否忍受一天20%左右的下跌！

如果风险偏好低，建议就不要参与股票投资，而推荐基金投资。但并非所有的基金波动情况都比股票来得低。

比如说一些新能源赛道的基金，当行业波动大的时候，一天的跌幅也可能超过5%以上。甚至于比投资某些基金的波动还来得大。

所以，在选择具体的股票或具体的基金上，就要注重他们的一些数据。

比如说股票的估值水平，市盈率等参数，而基金则主要看基金的持仓结构、基金投资组合的估值水平、一年最大回撤等数据。

股票的内容相对来说会比较多，吴哥重点讲讲低风险的基金的选择吧。

1、选择债券型基金

债券型基金有纯债和偏债两大类，纯债是指投资组合都由债券和现金构成，风险等级最低，当然收益就不要指望过高；偏债类型的则会有部分股票，风险等级相对高一些。

2、选择宽基

也就是一些大盘指数型基金，比如说沪深300或中证500等，由于他们的成份股相对较多，各种类型都有，波动也相对低一些，不过象科创50或创业50这类波动就会比较大。

3、选择混合型基金

所谓的混合型，是指行业的混合，也就是以投资股票为主的基金，我们要注重投资组合中应该由不同的行业的股票所构成，这样不会因为某个行业的大起大落而给基金净值带来波动。

4、注重基金的特色数据

基金中有几个非常重要的数据，是关乎净值波动与风险等级的，其一是基金的波动率，指单位时间内净值的波动情况，这个数据越小越好，其二是夏普比率，简单理解就是基金的性价比，这个数值越大越好，其三是一年最大回撤，也就是在单位时间内基金连续下跌的最大幅度，这个数据越小越好。

5、有没有风险低收益高的基金？

一般来说，风险和收益是成反比的，就是风险越低，则收益越低。不过某些基金经理，会通过各种手段来控制投资组合的风险，比如说股票的集中度很低，前十大重仓股占比甚至不超过30%，重仓股票的行业分布非常广泛，股票的换手率高，择时能力强，也就是当某只股票出现系统性风险时，基金经理就将之更换。

通过这一系列的操作，基金经理可以将一只基金的回撤控制得很不错，同时确保组合中的股票都是走上升趋势的，由此就能获得风险低同时收益高的效果。

这样的基金，吴哥也为你准备了好多只，不信，你去查一下吴哥今天推出的稳稳的幸福组合。这些基金都是近一年内回撤不超过13%，且收益都超过50%的好基金。

我就是对场外基金进行极限研究，帮你们找出百里挑一的好基金的吴哥，关注@吴基指谈 @基金实盘手记，基金投资你将收获稳稳的幸福！

基金和股票哪个风险大吗，为什么我感觉基金比股票的风险更大?-股识吧

回复加薪报告：股票投资是投资者购买上市公司发行的股票，通过股价的上涨和公司的分红取得收益；基金投资则是通过购买基金份额把钱交给基金管理公司进行投资管理，通过基金份额净值的增长来实现收益。3、风险水平不同股票的风险较大大；基金的。

银行定存和股票基金，哪个风险更大?结论会让您吃惊！

常听人说：“股票风险那么大，我还是放点定存，怎么的也能保本！”

还有人说：“现在通胀那么高，定存太亏，还是投点股票基金！”

作者|员外汪、周小燕协助修改

本文图片来源于网络

那么股票和定存，到底哪个风险更大？

记得上EMBA时有个老师说过，解决所有问题都需要发散思维，灰度思考，我想了一下，这个问题还真需要区分短期的波动和还是长期的增值，需要参照投资理论、并结合社会体制背景来多维解析：

首先，咱们先以美林投资时钟理论来分析：

美林“投资时钟”理论，是一种将“资产”、“行业轮动”、“债券收益率曲线”以及“经济周期四个阶段”联系起来的方法，是一个非常实用的指导投资周期的工具。

通过历史数据检验,可以发现美林投资时钟在中国基金市场的有效性。在经济周期运行的不同阶段中，均有一类基金表现优于市场指数，且多数时候这类具有明显优势的基金类型与投资时钟的刻画相符合，投资时钟对我们进行投资有一定的指导意义。

为了方便大家理解，咱们将美林投资时钟理论四个象限简化为经济周期划的春、夏、秋、冬四个阶段：

A、经济周期的春季，复苏阶段：

“经济上行，通胀低位”构成复苏阶段。此阶段由于企业销售趋好，而原料成本尚在低位，所以股票>债券>现金>商品。股票具备明显超额收益，现金最吃亏！

B、经济周期的夏季，过热阶段：

“经济上行，通胀上行”构成过热阶段。在此阶段，通胀上升增加了持有现金的机会成本，可能出台的加息政策降低了债券的吸引力，股票的配置价值相对较强，而商品则将明显走牛；商品>股票>现金>债券。本阶段现金表现最弱。

C、经济周期的秋季，滞胀阶段：

“经济下行，通胀高企”构成滞胀阶段。经济下行和物价高企对企业盈利的冲击将对股票构成负面影响，债券相对股票的收益率提高；现金>商品>债券>股票。持有现金最明智，这阶段才唯一“现金为王”的投资时期。

D、经济周期的冬季，衰退阶段：

“经济下行，通胀下行”构成衰退阶段。在衰退阶段，通胀压力下降，货币政策趋松，债券表现最突出。随着经济即将见底的预期逐步形成，股票的吸引力逐步增强；债券>现金>股票>商品。债券的黄金时期，冬天来了，春天还会远吗？所以也需要为投资股票而准备。

由此不难看出，股票和现金（类银行定存或货币基金）的机会和风险不能一概而论，需要参考经济周期的春夏秋冬不周阶段（也就是美林投资时钟的四个象限），存在一个动态优化状态。

中国人做投资亏钱的根本原因是追逐热点，眼中只有那个热得发烫的沸点，看到别人赚钱就两眼发光，然后就是飞蛾扑火；而事实上，投资需要看到的是一个圆，一个动态的、周期循环的圆，关健是于每一种资产在圆内相对低位介入或加仓，在相对高位（沸点）出*或减仓。

其次，咱们需要按照诺奖得主诺思的国家理论来分析。诺思的国家理论，将国家分为自然国家和现代国家。

在自然国家，暴力机构服务于收税和防御外敌入侵，收租的法定意义和独享的无上荣耀，导致中国历史上朝代多番更替。所以自然国家状态缺乏和平、也不利于创新创造（因为收租比创新来钱更容易），加上金本位制，就形成了黄金保值根深蒂固的观念，使得中国老年人更喜欢定存。

但目前中国已经过了工业化时代，进入了准现代国家：

**有对经济有宏观调控，社会和平安定，所以发展相对稳步向上，经济调整的“秋季”相对较短，也就是银行定存占优的象限时间较短；

目前全球实行的都是信用货币，**为了鼓励投资和消费，需要容忍一定的通货膨胀率，也就让银行定存受到了长期通胀的侵蚀；

保护产权、促进创新创造提高竞争力和利用税收提高社会福利是现代经济的核心，使得有资金、人才和资源赋能的优秀企业才是创富机器！

有关股市的创富效应，可以看看下面中美国股市的长线趋势图：

相对股市长期造富，大家可以想象80年的1万元，如果放银行定存，现在缩水多少?

综上所述，不难得出结论：

银行定存虽然短期最安全，但因通胀侵蚀，长期风险巨大；

股市短期有波动，但因为有资金、人才和资源的赋能却能创造长期的财富；投资就是让时间加工财富，实质是让优秀企业在流金的岁月里为你我创造财富！

季风优化定投：

1.专注于大数据精选优秀的公募基金；

2.运用美林投资时钟，优化股票、黄金、债券和现金类等大类资产的配置；3.关注并利用股市各类风格的轮动和市场情绪跌跌宕起伏；

从而综合分析，找出动态优化组合，供客户投资（含定投）。

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