SmartInvest第2篇，股票投资“低估”的理解解！
最近一周超级忙，晚上回家看大盘又是跌得残忍，基金、股票统统向下，不给一点希望，偶尔给点希望也是为了套住你。
按照SmartInvest体系中描述，属于典型的“反人性”，跌的让人不敢买入，大部分人都想全部割了离场，远离股市，心想着股市挣点钱，结果一直亏损，真的是难受。
从大层面看，股市现在位置很低了，风险不大。
这时候进场，长期拿着肯定赚钱机会很大。准备好，市场还需要来一次大跌。让大部分人忍受不了，割肉离场，割掉亏损的那部分钱就是未来一小部分人的利润。
股市挣钱分两部分：企业增长的钱、市场波动的钱。
相信好的上市企业能持续盈利，伴随企业增长而挣钱。市场波动的钱，是价格的波动，有点像零和游戏，有人亏损卖出，有人接盘买入。
SmartInvest第2篇，说说自己理解股票低估的理解：A股市场整体低估、行业低估、个股低估
一、A股整体低估
股票市场处于相对较低的位置，比如A股历史最高点6124，现在已经快3150点了，整体处于历史高点的50%{5折}，风险较低。
二、行业低估
社会是个综合体，由不同行业来服务，每个行业需要不同的企业来支撑。
A.一级行业
按照申万划分，一级行业如下：
B.二级行业
按同花顺的二级分类，大概有76个二级行业。
低迷的市场大部分行业都是低迷的，也有相对强势的行业，但没有一直低迷的行业，个别夕阳行业除外。
C.行业估值方法
了解行业估值，可以参考一些网站，我主要使用的方法：
（1）雪球基金
https://danjuanfunds.com/index-mass
（2）同花顺-爱问财
同花顺的爱问财是一个很好的智能搜索工具。http://www.iwencai.com/
例如：看过去3年整体涨跌幅情况，证券、生物制*、互联网电商、农业服务、医疗器械、银行、保险、房地产等行业跌幅最惨。
#过去三年的二级行业涨跌幅
#过去2年二级行业的涨跌幅情况
看过去2年整体涨跌幅，医疗服务、生物制品、医疗器械、化学原料、互联网电子跌得比较惨。
注意数据陷进：过去2年小金属行业跌了21%，但是从过去3年看，小金属行业整体上涨了，如下图：
上述只是估值参考，不构成投资决策依据，只能参考，从相对宏观角度了解行业的情况。
D.行业低估的应用
投资需要慢慢积累感觉，比如一个行业大概的PEPB位置，过去几年是否大涨等情况会有一个基础经验，结合一些常识情况会有一个合理判断。
通过排序分析，了解过去几年哪些行业是暴涨过的，哪些行业一直持续低迷，然后排除一些看不懂的行业（证券、农业、军工、石化等等）。
个人分析过去两年长期下跌，偏低估的一些行业有：生物制*、医疗器械，受疫情猛涨过一大拨，也受医*集采影响，也受人口减少影响，只要位置够低还是看好，尤其是估值修复（超跌）的那部分价值。
有一类朝阳行业、景气赛道的“低估”，不一定要回调到很低的位置，到一定位置后就可以考虑重新买入。
通过行业低估，避免高点买入，避免追涨杀跌，去挣获取估值修复的钱和企业增长的钱。
三、个股低估
通过行业估值，大致知道哪些行业处于低估，再在这些行业中对比找到相对低估的股票。
结合一些个人经验和阅读过的投资书，筛选低估股票有两类方法：基本面选股和技术选股。
A.基本面良好的股票
(1)看股票的历年业绩：多年经营业绩是连续增长，净利润也是保持增长，优先业绩增长，说明市场份额在逐步增加
(2)看PE和PB：个股与行业PB、与龙头PB的比较
(3)看ROE：ROE长期就是投资这个股票的长期收益率。ROE10%大致可以等同于长期每年收益年化10%，通常要选择ROE保持在10+的股票，一些成长行业不适用
(4)看毛利率：通常30%+，毛利率高
(5)看分红：有长期稳定的分红的股票
(6)看市值：个人不喜欢选市值过大的股票，弹性太小。比如500亿以上的
上述只是一些基本规则，供参考，个人投资还需要慢慢建立对于股票基本面的判断规则
B.技术选股
（1）看股票的历史K线图
找到一些重要的支撑位，比如日线、周线，月线的一些运行趋势，不需要精准，大致了解趋势即可。每个股票还是有自己规律的。
比如折线形，比如长期卧倒性，突然有天猛涨一波又卧倒的，或者长期趋势向上，慢性子小幅上涨
（2）看股票的活跃度-涨停属性
看股票过去的涨停情况，是否自带涨停属性，历史涨停次数，大阳线的次数。
（3）看成交量+换手率
股票的成交量是最核心的一个指标，一手买入就有一手卖出，无论什么主力、机构怎么折腾，成交量都能反映出来，看看股票的活跃程度，历史上最大和最低成交量是什么水平。
成交量高通常是换手率高，换手率的最低值和最大值也有很重要的参考意义，能大致判断什么时候该买入、什么时候该卖出。
C.负面清单
反人性、逆向思维在投资市场是个好的方法，通过基本面选股时，定义一些负面清单，如：
（1）股票业绩波动太大
（2）大幅亏损
（3）大量的商誉占比
（4）大量减持
（5）看不懂的一些行业，自己认知判断不合适的一些行业
（6）长期成交量低迷，股性极度不活跃，像织布机一样
四、建立股票估值体系
低估需要一个参考值，一个基准线比较，知道什么时候低估了，什么时候高估了。
股票估值是最难的一部分，因为很难估值，简单通过PEPB进行估值，但是建立一个估值评估体系非常重要，通过3年的实践和运行，建立了一个自己估值模型，整体运行下来比较理想。
估值不需要非常精确，更重要的通过估值建立一套规则，股市中有自己的一套规则行事，通常更有信息拿的住，克制一部分情绪化操作。
获取一个估值数值后，再给一个足够的安全边际，比如估值价格再打6-7折，达到这个价格区间后就可以考虑建仓买入。
五、总结
从统计分析过去几年跌幅排行，医疗器械、生物制*、食品加工、银行、保险整体跌幅较大，整体上相对“低估”。
除了从绝对跌幅上看相对低估的行业，还有一类景气行业，长期比较看好的方向，比如机器人、工业制造、AI等，较大幅度回调后，类似此类行业可以适当参股，不需要等待绝对低估。
建立股票的估值体系，从基本面和估值面进行个股的估值，再6-7折的安全垫，形成一定投资指导规则。
声明：本文仅为个人总结，仅供参考，不构成投资建议，入市需谨慎、投资有风险
低估、分散、中长期持有，适合普通投资人的投资之道！
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数学
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逻辑
股票的估值和股价是什么关系？是不是估值低股价就会低估会上涨？
基本正确估值越低就说明你的成本越低，就好比15块钱断了毛巾，看你见货的价钱越低，那么你最后的利润就越高，比如说10块钱进的货和8块钱进的货，最后肯定是8块钱挣的最多，如果你要20块钱进货，那还是赔钱的。
股票低估买，那什么时候该卖掉呢？这次不按摩，干货分享！
希望大家能在文末点个赞以及在看，经常关注我的可以设个星标(›´ω`‹)
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收盘总结。勉强收红，上午量能尚可，下午急剧缩量，导致全天看来连续第四天量缩。理论上来说这个岛形反转这么走下去岌岌可危，看看上一个120分钟金叉后的量能和k线走势你就会觉得现在的短期风险越往上是越大的。3250以上短线策略肯定是减仓，等待量能明朗。长线无所谓继续卧倒。
大盘跌回3000附近后的反弹也走了好几天，不少抄底筹码渐渐有了获利需求，一些前期抄底位置较高的朋友也开始思考未来如果回本，手里的股票该怎么处理，今天就来分享一下我的三个思路。
首先对于大部分人来说最好的卖点就是:回本卖，然后退出市场，这是实话，我相信对于很多人来说我讲的这句话价值比你去那些短线大师那里学什么龙头战法打板技术的价值高的多。这次暴跌的惨烈程度是最近4年之最，很多朋友也是近几年刚刚入市，所以也就给了你一次审视自己投资心态的机会，如果你觉得炒股已经对你的生活造成负担甚至不堪重负，最好的解决方式是退出市场。当然，我看我的视频评论区和群里的小伙伴们应该状态都还不错，跟我一样每天傻乐呵，成为无情的亏钱机器，但我身边还真有这种被炒股严重影响生活的人。所以这也是一句劝告。
当然如果你是能正常做投资的，那当然不要有回本就卖这种心态。雪球上看到个很有意思的言论，说是提早抄了中概互联，抄底完一直跌，被套的苦不堪言，现在终于迎来反弹的曙光，这位投资者的目标已经由当初的抄底赚钱变成了回本就卖。毕竟炒股就是为了回本嘛。他的理由是认为互联网的逻辑变了，所以赶紧回本跑路保平安。不知道大家有没有注意到他的投资逻辑体系的问题在哪。当我们讨论某一行业逻辑是否改变时肯定要有现实变化作为根基的，而这位投资者判断的标准却只是抄底后的股价下跌。当然他自己可能并不会承认这一点，会举出一系列的理由来支持他的观点，但现实就是如此，这两个月互联网的情况并没有变糟，反而有了上面口风上的转变，你为什么那么急于卖出一只股票？懂的都懂。
其次，对于那些中短线操作能力比较强的人，我认为目前的反弹行情确实是你波段减仓，反复操作的机会。前提是你应当清楚的知道卖出后如果股价继续上涨你该怎么做，或者卖出后股价如期下跌你该何时接回。目前的反弹暂时只能看作是政策底确立后的超跌，未来还会有很强烈的震荡。我们都知道，熊市里多暴涨暴跌。就拿中概来说，腾讯，阿里，美团，京东这种几千几万亿的盘子动辄上涨二三十个百分点，滴滴触底回升了好几倍，这不是正常的由弱变强的走法，而是熊市超跌后的暴力反弹。具体会持续到哪里我不做猜测，但势头终究会停下来再做反复，甚至不断的探底，走出一个真正的底部区间。也就是说目前的行情有很大的可能性并不是直接的反转，所以确实具有短线获利的价值，但还是那句话，你得先有做短线的能力。
第三，对于长线投资者而言，现在的这个市场位置你要是考虑卖股票，个人建议你还是参照我说的第一条直接退游吧。长线何时卖股票，当然是泡沫时卖，有哪个长线投资者会在3000点附近卖股票吗？目前上证50沪深300中证500全都历史低位，我实在想不通卖股票的理由是什么。那么怎么去理解泡沫这个东西呢，我们做长线投资最好是要能把所有目标量化。我的策略是，预估当年这只股票的eps，然后给定一个pe区间，价格等于eps乘以pe，这样你就有了一个价格区间。当一家公司按照全年的业绩透支后，它的价格超过区间上限时我会开始减仓，当然一般也不会全卖。
这个方法适用于大部分非周期公司，至于pe区间如何确定，有的人喜欢算无风险收益率，但这个东西它只能应用到一些本国市场的代表性行业里那些具有货币等价物性质的公司，比如美股的苹果，无风险收益率4%的话估值就给25倍，如果按6次加息每次25个基点去算做通胀补贴，无风险收益率今年会达到5.5%，那么苹果的合理估值就会降低到20倍以内，这也是为什么加息会杀科技股估值的原因，但这一方法放在A股市场，我认为是不适合大部分股票的。我的方法很直接啊，你就直接拿公司最近10年的pe范围做一个估算就行，如果公司逻辑是有变化的你就看5年，如果行业永恒不变你甚至可以看更长的期限。比如茅台，你就看5年，那么28-48倍是合理区间，然后我的个人习惯是会把区间缩小，放弃最大收益，提高容错率，所以茅台在我这里就看30-45倍，不用那么严格或者追求完美，真的。
至于eps，如果你手里的公司好摁计算器你就直接摁计算器，去算订单，算利润，然后按比例去推趋势，最后得出结果，因为很多行业未来几个季度甚至一两年的订单销量什么都是明牌。不好摁计算器的话你就直接看研报，研究员会给你算好，多看个十几份，太垃圾的别看。然后你把他们的数据加总求平均，如果你对部分机构信任度较高你甚至可以加权去算，总之你能得出一个八九不离十的数字。有了以上两个数字你就能求出一个价格区间了，是不是很粗暴和方便。你不要嫌弃这个方法太简单，你拿蓝筹股们去年的eps去算一下，看看这个方法是不是能帮忙你逃顶？然后我是会根据手里公司每一季度的业绩动态调整买卖点的，所以你最好自己去研究手里的公司，不要来问我。今天就聊到这里，祝大家投资顺利！
高估值和低估值是什么意思？高估值和低估值的含义 - 南方财富网
2022-03-2109:03南方财富网
高估值和低估值是什么意思?高估值指的是股票的当前价值被高估，低估值指的是股票的当前价值被低估，比如某公司的股票当前价值是5元每股，但是市场价格已经涨到了8元每股这种就是高估值，若是当前市场价格是4元每股，那么就是低估值。
在买卖股票的时候，买到低估值的股票更好，因为低成本买入，后期股价上涨的概率很大，而高估值的时候买入，后期很容易下跌被套住的。
高估值往往出现在投资商品的价格上或者是各种综合性数据指标上，指的是目前的价格或者指标被人为高估，其实不值这么多钱或者指标达不到这么高。低估值股票是市场上用市盈率、市净率来表示股票的投资价值。市盈率越低，说明投资成本回收期越短，反之，回收成本时间越长。市净率越低，说明公司股票的安全边际越高，反之，安全边际越低。
高估值的股票一般是表面上好看，但其实往往是因为被严重炒作，导致其股价脱离其价值，其泡沫性较高，风险较大，若是你不能准确的把握住买入卖出的时机，可以考虑远离此类股票。
“大盘蓝筹股,严重低估”什么意思?
“大盘蓝筹股,严重低估”-----就是说大盘蓝筹股价格便宜，可以放心买入。
怎样识别真正被低估的股票
当制*公司辉瑞和合作伙伴BioNTech在2020年11月宣布已开发出针对新冠病毒的有效疫苗时，市场发生了巨大变化。
在第一波有关疫苗的好消息到来前的九个月里，投资者将大量资金投向亚马逊、特斯拉和电商平台Shopify等公司，2020年这些“成长型”股票的表现格外耀眼。
但当疫苗即将问世时，市场发生了巨大转变：投资者撤出了这些投资，转而选择航空公司等受到新冠疫情重创的“价值型”股票。
这次轮转基于一个基本概念：从一些标准指标来看，有些股票目前很明显被低估了。
然而总部设在伦敦、专门研究估值的基金管理及股票投资公司ValuAnalysis的研究表明，上述概念存在重大缺陷。
价值股与成长股的二分法是错误的
从表面看，成长股与价值股之间的区别在于，从一些基本指标来看，前者被高估，而后者被低估。
成长股是那些股价中反映了增长预期的股票，价值股是那些相比基本面股价有折价的股票。
ValuAnalysis负责此次研究的帕斯卡尔·科斯坦蒂尼(PascalCostantini)对《巴伦周刊》说，“每个人都知道这种二分法没有任何意义，因为成长不是价值的对立面。”
分析师使用股价与利润之比（即市盈率）等指标为股票估值。ValuAnalysis把股价是标准化净自由现金流的多少倍作为基准，以此做判断时，人们一般认为35倍（市场上的中位值）是价值股和成长股之间的分界线。
但科斯坦蒂尼指出，35倍并不是这两类股票之间的区别所在，只是公司成长梯度上的一个点。
他说，“35倍其实没有什么实际意义，但所有人都按这个分界线对投资组合进行分析。”
ValuAnalysis的团队认为，在资管行业，基金经理被迫把价值股和成长股按35倍这个点区分开来。
所谓价值股其实是低成长股
那么，为什么有些股票的价格远低于自由现金流的35倍？科斯坦蒂尼说，这是因为市场在对股票定价时把资本的实际成本作为衡量增长的基准。
ValuAnalysis发现，长期实际股本回报率在5％至6％之间，此外，在静态模型中，价格乘数与资本成本之间呈反比关系。因此，在所有其他条件相同的情况下，这意味着零成长或低成长公司的市盈率往往在17倍至20倍之间（5％至6％的倒数）。
根据这一点，投资者应将市盈率看作一家公司是否会成长的一个基础指标。投资风险溢价的变化会令估值发生变化，但价格乘数的上升实际上是通过自由现金流增加来实现的。
如果把价值股与成长股区分来看，这意味着市盈率为17倍的公司是被低估的，而ValuAnalysis认为，实际上这说明这家公司可能不会成长。
如何避免落入价值陷阱
把价值股与成长股区分来看可能会导致投资者陷入ValuAnalysis所谓的价值陷阱。
价值陷阱是指投资者误以为一只市盈率远低于市场中位值的股票有机会大幅上涨。最常见的价值陷阱是一家老牌公司承诺开展新业务、而且制定了宏大的增长目标。
虽然这对投资者很有吸引力，但如果这家公司的自由现金流实际上没有增加（例如通过出售低收益业务转向高收益业务），那么就没有理由认为这家公司会增长。
怎样选择真正被低估的股票？
科斯坦蒂尼说，真正被低估的股票的价格是自由现金流的25倍到35倍，虽然资本成本较高，但没有市场中位值那么高。
要实现增长，一家公司的资产积累或收入增幅必须超过全球GPD的增幅，最理想的情况是展现出增幅加速上升的迹象。此外，如果一家公司能够通过收入增长或利润率上升提高运营杠杆，也能实现增长。风险溢价下降同样有助于实现增长。
在判断一家公司的估值时，市盈率不是唯一决定因素，但是一个不错的起点。
翻译|郎俣森
版权声明：
《巴伦周刊》(barronschina)原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2021年2月11日报道“The‘Growthvs.Value’StockDichotomyIsFalse,AccordingtoThisInvestmentHouse.ButHere’sHowtoPickUndervaluedStocks.”。（本文内容仅供参考，投资建议不代表《巴伦周刊》倾向；市场有风险，投资须谨慎。）
股票低估值什么意思 - 财梯网
股票低估值是指股票当前的价格低于内在价值的情况，股票估值越低代表股票的投资价值越大，相反，股票高估值是指股票当前价格高于内在价值的情况，股票估值越高代表股票的投资价值越小。以上就是股票低估值什么意思相关内容。
股票公司估值越高表明股票潜在价值越大，但并不是说股票公司估值越高就越好。如果一只股票的价值被低估，用户投入的资产就难以得到预期的回报，产生亏损就会是经常会发生的事情。除此之外，那些业绩无缘无故亏损又无缘无故猛增的，估值高是没有任何作用的。针对用户而言，需要防止是指公司的虚假价值，股票价格泡沫股票，并非全部价格昂贵的股票都是好的。一样的，并非股票公司估值越高的就会越好，用户需要看股票的品质和公司的业绩。
1、如果股票价格突破前期高点，且有着较大的成交量，能推动个股后期继续上涨，创立新高，则用户可以适量的买入一些；
2、如果股票价格突破前期高点，成交量比较少，量与价不匹配，则个股后期下跌的概率较大，用户可以趁此卖出手中持有的股票；
3、用户也可以等个股创新高之后，股价回落到新高附近，出现反弹的走势时，再买入；
4、若个股突破前期高点是主力在进行拉高出货导致的，或者游资炒作所致，则用户也需要趁机卖出手中的股票，也就是主力会先买入一部分股票，拉升股价，吸引散户买入，好方便其在上方抛出手中的股票，达到出货的目的，等出货完成之后，股价下跌。
1、协助用户发现价值明显低估的股票，购买利润，直接产生经济权益；
2、协助用户确定股票是被低估还是被高估，以决定出售或再次持有股票，帮助用户获得更高的利率；
4、协助用户区分机构或投资咨询机构推荐的股票的安全系数和盈利能力，确保投资的合理接收。
本文主要写的是股票低估值什么意思有关知识点，内容仅作参考。
股票中的低估值是什么意思？
我来回答。股民朋友在挑选股票的时候，往往会找那些股票处于低估值的潜力股。低估值的股票就是这家公司生产运行正常，负债率不高，股票价格相对便宜，这种股票买进后下跌空间很小，等到价值回归了就挣钱了。
股价被低估是什么意思？股价被低估的原因 - 南方财富网
指的是上市公司股票的当前市价低于其真实价值，票面价值低于其成本内在价值，比如某上市公司股票现在的市场价格是10元每股，但其实这家公司的股票价值应该是15元每股，这种就是股价被低估。
股票估值是指现阶段在综合考虑每股收益、行业市盈率、流通股本、每股净资产、每股净资产增长率等指标等隐私的前提下，对股票的未来价值做出评估。
股价被低估的原因：
市场上出现关于企业或者行业的负面影响因素，这些影响因素可能是企业本身出现问题，或者是行业性整体的负面消息。
对于投资者来说是好，说明这家公司的股价是值得购买的，在其股价被低估的时候买入意味着花更少的钱买到更值钱的股票，等到其股价恢复正常之后卖出，是能赚到钱的。而且价值被低估的股票是值得及时的布*的，但是这种股票通常很难被人发现。
股价被低估的股票其下跌的风险就越小，估值指数小于30%或操作建议给出立即买或买入的股票即使下跌也是暂时的。
股价被低估对于上市公司来说并不是什么好事，意味着这家公司不被认可，所以买股票的人不多，导致股价持续低迷，因此股价被低估也不是绝对的好或者是绝对的坏。
为什么五大行经营良好,股价严重低估？
这几只股票用来干啥用的？中国的股民靠买什么赚钱的？当你知道，已经是个老股民了。当你亲身经历它的上涨，已经是亏得一塌糊涂了！给你个关键词：1，拉指数2，热点