光大优势历史净值档案(基秘档案系列之招商瑞庆投资价值分析)-品达金融网

基秘档案系列之招商瑞庆投资价值分析

灵活配置把控风险穿越牛熊稳定盈利

招商瑞庆灵活配置混合型证券投资基金是招商基金管理有限公司旗下的一只灵活配置型基金，现任基金经理为余芳芽女士和王垠先生。基金以获取绝对收益为投资目的，自余芳芽女士任职以来，各个自然年均实现了5%以上的正收益；2017年4月以来累计收益达29.6%，跑赢沪深300等市场宽基指数。此外，基金在各个年份的波动率和最大回撤均小于市场指数及权益方向基金平均水平。招商瑞庆在不同市场环境中体现出了稳定的盈利能力，叠加低波动、低回撤的风险特征，可以给投资者带来良好的投资体验。

招商瑞庆灵活配置混合型证券投资基金是招商基金管理有限公司旗下的一只灵活配置型基金，现任基金经理为余芳芽女士和王垠先生。基金为灵活配置型基金，股票资产占基金资产的比例为0%-95%。

基金以获取绝对收益为投资目的，通过进行大类资产配置，在规避相关资产下行风险的同时，力求使能够成功地跟踪某类资产的上行趋势。

招商瑞庆目前由余芳芽、王垠两位基金经理合作管理。余芳芽女士具有2.7年的基金经理经验，目前共管理着3只基金，总管理规模约31.8亿元，历史业绩表现优秀；王垠先生具有1.3年的基金经理经验，目前共管理着4只基金，总管理规模约35.1亿元。

收益表现方面，自余芳芽女士任职以来，招商瑞庆在各个自然年均实现了5%以上的正收益，体现出了穿越牛熊的稳定的盈利能力；长期来看，2017年4月以来，基金累计收益达29.6%，跑赢沪深300等市场指数以及权益方向基金平均水平。风险表现方面，2017年-2019年，招商瑞庆在各个年份的波动率和最大回撤均小于市场指数，相较于权益方向基金平均水平也更胜一筹。

资产配置方面，2017年以来，基金的股票仓位始终不超过40%。基金经理根据基金净值及其对于股票市场情况走势的判断，遵循最优风险收益比的原则，动态调整基金的股票仓位。个股选择方面，基金经理基于对不同行业长期成长空间及短期景气度变化的判断，选择未来三年收入及盈利增速确定性较强的个股进行投资，同时关注基本面良好且处于估值底部的股票的左侧交易机会。

投资风格方面，基金经理偏好中长期投资，重仓股的持有时间多为2-3个季度；基金持股数量相对较少，各重仓股的市值占比大多不超过3%，单一重仓股股价波动对于基金净值的影响相对可控。

债券投资方面，基金主要投资于短期融资券、中期票据等信用债券，通过买入高等级信用债持有至到期以赚取票息收益，辅以适度的利率债波段交易及信用下沉投资以增厚债券投资收益。

基金基本情况介绍

1、产品概述

招商瑞庆灵活配置混合型证券投资基金（A类份额代码：002574，C类份额代码：007085，以下简称招商瑞庆）是招商基金管理有限公司旗下的一只灵活配置型基金，现任基金经理为余芳芽女士和王垠先生。

基金成立日：2016年8月24日；

合计规模：截止2019年三季末，基金的合计规模为4.53亿元；

业绩比较基准：中证全债指数收益率*80%+沪深300指数收益率*20%。

2、投资目标和投资范围

投资目标：在控制投资风险的基础之上，通过在运作期内将大类资产配置与投资收益相挂钩的投资方式，力求组合资产的长期稳定增值。

投资范围：基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票、债券、债券回购、同业存单、资产支持证券、银行存款、货币市场工具、权证、股指期货以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具。其中，股票资产占基金资产的比例为0%-95%，现金或到期日在一年以内的**债券不低于基金资产净值的5%。

3、大类资产配置策略：严控下行风险，追求绝对收益

基金以获取绝对收益为投资目的，通过进行大类资产配置，在规避相关资产下行风险的同时，力求使能够成功地跟踪某类资产的上行趋势。

基于宏观形势研判，形成资产配置整体规划。依据定期公布的宏观和金融数据以及投资部门对于宏观经济、股市政策、市场趋势的综合分析，重点关注包括GDP增速、固定资产投资增速、净出口增速、通胀率、货币供应、利率等宏观指标的变化趋势，同时强调金融市场投资者行为分析，关注资本市场资金供求关系变化等因素，在深入分析和充分论证的基础上评估宏观经济运行及政策对资本市场的影响方向和力度，形成资产配置的整体规划。

股票仓位与投资收益相挂钩。若基金在任一运作周期内的基金份额累计净值增长率连续五个工作日低于5%，则要求股票资产占基金资产的比例不超过40%。基金管理人会根据对未来市场的判断，在合理期限内将股票资产占基金资产的比例调整至该范围，以积极控制基金资产的下行风险。

4、股票投资策略：“自下而上”精选个股，科创打新增厚收益

基金采用自下而上的选股策略，使用定量分析与定性评估相结合的方法，精选基本面良好、具有较好发展前景且价值被低估的优质上市公司进行投资。

1）定量分析

通过财务和运营数据进行企业价值评估，初步筛选出具备优势的股票作为备选投资标的。本基金主要从盈利能力、成长能力以及估值水平等方面对股票进行考量。

盈利能力：主要通过净资产收益率（ROE），毛利率，净利率，EBITDA/主营业务收入等指标分析评估上市公司创造利润的能力；

成长能力：主要通过EPS增长率和主营业务收入增长率等指标分析评估上市公司未来的盈利增长速度。

估值水平：主要通过市盈率（P/E）、市净率（P/B）、市盈增长比率（PEG）、自由现金流贴现（FCFF，FCFE）和企业价值/EBITDA等指标分析评估股票的估值是否有吸引力。

2）定性评估

在定量分析的基础上，基金管理人深入调研上市公司，基于公司治理、公司发展战略、基本面变化、竞争优势、管理水平、估值比较和行业景气度趋势等关键因素，评估上市公司的中长期发展前景、成长性和核心竞争力，进一步优化备选投资标的。

除此之外，基金还积极参与科创板及主板新股申购，以期增厚基金收益。

5、债券投资策略：精选具有绝对收益潜力的债券标的

基金管理人在进行债券投资时，采用了包括久期策略、期限结构策略、个券选择策略、相对价值判断策略在内等多种债券投资策略，在确保流动性充裕和业绩考核期内可实现绝对收益的约束下设定债券投资组合久期，精选具有绝对收益潜力的债券标的进行投资。

基金经理介绍

1、基金经理简介

招商瑞庆目前由余芳芽、王垠两位基金经理合作管理。余芳芽女士，2012年至2016年任华创证券研究所宏观分析师；2016年4月加入招商基金，历任固定收益投资部高级研究员、基金经理助理；2017年4月起任基金经理。具有2.7年的基金经理经验，目前共管理着3只基金，总管理规模约31.8亿元，历史业绩表现优秀。

我们将余芳芽管理的3只基金在其任职以来的业绩表现进行规模加权，编制出“余芳芽投资收益”指数，并将其同沪深300、中证500两只市场宽基指数，以及中证股票型基金指数、中证混合型基金指数两只代表权益方向基金整体表现的指数进行比较。2017年4月13日至2019年12月20日，余芳芽管理基金的加权累计收益率为26.4%，明显跑赢其他对标指数。分年度来看，2017年-2019年，“余芳芽投资收益”指数的收益率为6.2%、5.3%和13.0%，连续3年实现正收益，波动和回撤表现也均显著优于对标指数，充分反映出基金经理在赚取绝对收益方面的出色能力。

招商瑞庆的另一位基金经理是王垠先生。其2010年至2017年任职于华夏基金，先后担任研究员、投资经理助理、投资经理；2017年3月加入招商基金，2018年9月起任基金经理。具有1.3年的基金经理经验，目前共管理着4只基金，总管理规模约35.1亿元。

我们将王垠管理的4只基金在其任职以来的业绩表现进行规模加权，编制出“王垠投资收益”指数。2018年9月14日至2019年12月20日，王垠管理基金的加权累计收益率为12.2%，小幅跑赢中证500指数。风险表现方面，“王垠投资收益”指数的区间年化波动率为0.06，区间最大回撤为5.52%，均明显优于其他对标指数。基金经理在有效控制风险的同时获取了稳定的收益回报，展现出了稳健的投资风格。

2、历史业绩：穿越牛熊稳定盈利

收益表现方面，自余芳芽任职以来，招商瑞庆在各个自然年均实现了5%以上的正收益。即便是在2018年的熊市环境中，招商瑞庆也取得了5.3%的收益回报，其相对于沪深300指数的超额收益高达30.6%，体现出了穿越牛熊的稳定的盈利能力。长期来看，2017年4月13日至2019年12月20日，招商瑞庆累计收益达29.6%，跑赢沪深300、中证500等对标指数，为投资者带来了不菲的投资回报。

除收益稳定外，招商瑞庆在风险控制方面的表现同样出色。2017年-2019年，基金在各个年份的波动率和最大回撤均小于市场指数，相较于权益方向基金平均水平（股票基金指数、混合基金指数）也更胜一筹。基金在过往几年所体现出的低波动、低回撤特征，确保其在不同市场环境中均能取得正收益，给投资者带来了良好的投资体验。

3、大类资产配置：严控股票仓位上限，适度择时控制回撤

为控制基金的波动和回撤，基金经理在进行实际投资时严格限制基金的股票仓位上限，2017年以来，基金的股票仓位始终不超过40%。基金经理根据基金净值及其对于股票市场情况走势的判断，遵循最优风险收益比的原则，动态调整基金的股票仓位。2017年一季度，基金以5%左右的低仓位进行运作；二季度之后，随着股市行情转好，基金经理果断加仓，将基金的股票仓位提高至30%左右，把握住了下半年的结构性行情。2018年一季度市场震荡调整，基金经理进行了一定的波段操作；一季度末二季度初，基金经理预判市场下跌，提前调降股票仓位，规避了市场调整所可能导致的收益回撤；三四季度，基金股票仓位先升后降，基金净值出现小幅回撤。2019年股市行情走强，基金以30%左右的较高仓位进行运作，赚取了较为理想的投资收益。

4、行业配置：偏好投资机械、化工，轮动配置其他行业

我们根据招商瑞庆半年报及年报所披露的全部持仓数据，对基金在不同时间段的板块及行业配置偏好进行分析。通过统计可以发现，招商瑞庆对TMT、金融地产、消费、医*生物、中游制造和周期六大板块均有配置，偏好配置中游制造和周期两大板块，TMT板块的配置比例则相对较少。具体到行业，基金对化工、机械设备两个行业有着较为明显的配置偏好，其余行业则择机进行轮动配置。例如，基金在2017年上半年重点配置了食品饮料、非银金融两个行业，所投资的贵州茅台、中国平安等个股均表现出色；2019年上半年集中配置了工商银行、光大银行、中国银行等多只银行股，挖掘低估值价值股的投资机会。

5、个股选择：关注基本面质量，挖掘低估值个股

个股选择方面，基金遵循自下而上的选股逻辑，辅以自上而下的行业判断。首先观察行业长期的成长空间及短期景气度的变化，在此基础上通过案头研究与实地调研相结合的方法，对公司未来的基本面情况进行判断，选择未来三年收入及盈利增速确定性较强的个股进行投资。

以艾迪精密为例，2017年以来，其营业收入和归母净利润增速双双稳定在40%以上，出色的财务业绩使得公司股价在2018年的熊市行情中依旧保持强势。2018年4月至8月，艾迪精密股价上涨27.0%，同期沪深300指数下跌14.5%。基金在2018年二季度通过配置艾迪精密赚取了难得的收益回报。

此外，为获取绝对收益，基金会选择基本面良好且处于估值底部的股票进行左侧交易，在确保股价下跌空间相对可控的同时，捕捉较大的上涨空间。

以中国中车为例，2017年上半年，公司估值（PE-TTM）始终横盘在25倍左右的位置，基金经理判断公司未来有望迎来估值修复，于是在下半年进行了配置。2017年四季度，中国中车股价上涨24.5%，同期沪深300指数上涨5.1%，公司为基金贡献了不菲的绝对收益和超额收益。此外，2018年上半年市场持续下跌，中国中车的股价和估值也均出现了大幅回撤，PE-TTM从年初的34倍一路下跌至19倍，跌破之前的估值下限。随着估值企稳，基金经理再次买入公司股票。2018年10-12月，中国中车股价上涨4.4%，同期沪深300指数下跌12.5%，基金赚取了难得的收益回报。

6、投资风格：谨慎选股，适度分散，中长期持有

通过对基金不同季度的前十大重仓股进行分析，可以发现，招商瑞庆不同季度之间的持仓调整相对较大。这主要是由于基金经理偏好择时，股票仓位的调整势必会带来持仓的大幅变动。若不考虑股票仓位调整的影响，基金经理偏好中长期投资，重仓股的持有时间多为2-3个季度。

持股集中度方面，基金前十大重仓股占基金股票资产比例大多超过60%。这主要是由于基金经理选股较为谨慎，使得基金的持股数量相对较少，变相提高了基金的持股集中度。与此同时，由于基金股票仓位相对较低，因此各重仓股的市值占比大多不超过3%，单一重仓股股价波动对于基金净值的影响相对可控。

7、债券投资情况：偏好信用投资，持有为主交易为辅

债券投资比例方面，不同季度招商瑞庆的债券仓位均高于60%，个别季度债券仓位接近100%，高比例的债券底仓为基金提供了收益保障。券种配置方面，基金主要投资于信用债券，利率债和可转债投资较少。

我们进一步对基金的利率债/信用债配置结构情况进行分析。基金的利率债投资较为灵活，基金经理根据市场情况变化在国债和（政策）金融债之间进行轮动配置。信用债投资方面，2017年一季度至三季度，基金主要配置短期融资券和同业存单；在此之后，基金转而配置中期票据，搭配短期融资券构建信用债投资组合。除此之外，基金还小比例投资于企业债券。

我们对基金不同季度的前五大重仓债券进行统计，以了解基金债券持仓的剩余期限及信用等级分布情况。不同季度基金所持有的利率债（国债、政策金融债）的剩余期限波动较大，基金经理根据其对于债券市场走势的判断，灵活调整利率债券的久期，以提高投资收益或规避波动风险。具体而言，2018年债市行情走强，二季度和三季度利率债的平均剩余期限高于4年，通过进行波动交易以赚取资本利得收益；在此之后，债市行情转为震荡，基金经理将利率债的平均剩余期限调降至1年以下，持有至到期以获取稳定的票息收益。

信用债方面，不同季度短期融资券的平均剩余期限均低于1年，同业存单和中期票据的平均剩余期限则保持在3年左右；2017年三季度至2018年一季度，基金重仓信用债均为AAA级债券，2018年三季度之后，基金均衡配置于AAA级债券和AA级债券。整体来看，基金的信用债投资思路为买入高等级信用债持有至到期以赚取票息收益，辅以适度信用下沉以增厚投资收益。

III

基金公司介绍

1、基金公司简介：老牌基金公司，养老金牌照齐全

招商基金管理有限公司于2002年12月27日经中国证监会（2002）100号文批准设立，是中国第一家中外合资基金管理公司。公司的经营范围包括发起设立基金、基金管理业务和中国证监会批准的其它业务。公司以“为投资者创造更多价值”为使命，秉承诚信、理性、专业、协作、成长的核心价值观，努力成为中国资产管理行业具有差异化竞争优势、一流品牌的资产管理公司。

作为国内最早开展养老金业务的机构之一，招商基金凭借丰富的资管经验、稳健的投资业绩和严谨的风控体系，先后取得“全国社保基金投资管理人资格”、“企业年金投资管理人资格”和“基本养老保险基金投资管理人资格”，是市场上为数不多的具有养老金全牌照的基金公司。

2、旗下产品概述：产品线齐全，管理规模市场前列

截至2019年12月20日，招商基金运作管理148只公募基金，合计管理规模3806.5亿元（剔除ETF联接基金），涵盖股票型、债券型、混合型、货币市场型和QDII型五大类型。其中，非货币市场基金管理规模2096.0亿元，在全市场140家基金公司中排名第10。

重要申明

风险提示

本报告仅作为投资参考，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。

分析师承诺

本研究报告的每一位证券分析师，在此申明，本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。

本报告分析师

刘洋SAC职业证书编号：S1090519010003

免责申明

社招|嘉实基金、嘉实资本、嘉实财富4月热招

嘉实基金、嘉实资本

嘉实财富岗位速递

在嘉实，投给你想要的未来！

所属公司

职位名称

工作地点

嘉实基金

战略客户经理

区域机构专员

区域零售专员

上海、北京

郑州、武汉

广州

嘉实资本

高级产品经理

（兼渠道销售）

固收交易员

北京

嘉实财富

高级产品经理

营销推动专员（保险）

（高级）财富管理总监/私人银行家

风险控制经理

销售助理

北京

北京、上海、广州、深圳、三亚、海口等

北京

职位介绍

点击职位查看职位详情

嘉实基金

战略客户经理

工作地点：上海、北京

岗位职责：

开发并维护战略客户关系，挖掘客户需求，提供金融产品解决方案，达成销售目标。

任职要求：

1、硕士以上学历，金融、经济、管理等专业；

2、二年左右银行资管业务、基金公司产品销售经验并有良好的业绩；或深入了解投资知识及产品，有客户端产品及解决方案路演经验；

3、优秀的客户开拓、关系维护和销售技巧；

4、富有激情，表达能力好，个性积极，抗压能力强。

区域机构专员

工作地点：郑州、武汉

岗位职责：

开发并维护区域内的城商行、农商行客户，挖掘客户需求，提供金融产品解决方案，达成销售目标。

任职要求：

1、硕士及以上学历，金融、经济、管理等专业；

2、两年以上银行金融市场、资产管理部销售经验并有良好的业绩，或具有城、农商行的金市、资管部门工作经验，深入了解投资知识及产品；

3、具备客户开拓、关系维护和销售技巧。

区域零售专员

工作地点：

广州

岗位职责：

1、落实公司产品销售策略，以及渠道客户开拓、维护、沟通与服务工作；

2、渠道网点走访、沟通、培训与投资者教育等活动的开展；

3、为客户的投资需求和业务开展提供相关专业的咨询服务，并发掘业务机会；

4、收集市场信息的和分析市场对公募产品的需求，及时向主管领导提供信息参考及反馈。

任职要求：

1、金融、工商管理或经济相关专业，本科以上学历；

2、一年以上银行或同业工作经验，良好的渠道管理和客户培训能力；

3、勤奋好学，具有优秀的组织能力、服务意识、表达能力和团队合作精神。

嘉实资本

高级产品经理（兼渠道销售）

工作地点：北京

部门：结构投资部

岗位职责：

1.开展与结构化投资产品相关的产品研究、产品分析等工作;

2.基于客户需求进行定制化产品策略开发；

3.负责对机构客户、渠道等进行产品路演，设计产品营销方案;

4.参与渠道沟通，提供产品运营状况及相关报告。

任职要求：

1.硕士研究生学历，会计、金融、经济、数学、统计等相关专业优先；

2.在具备5年以上二级市场产品运营或市场营销工作相关经验，对结构化衍生品投资有一定了解；

3.思维敏锐，爱思考，沟通表达能力优秀，具备券商、公募基金、大型银行销售部门工作经验者优先；

4.熟练使用办公软件，具有代码编程能力以提高数据处理效率者将被优先考虑。

固收交易员

工作地点：北京

岗位职责：

1、根据分派的固收交易指令，准确完成指令限制范围内的证券交易（含一级、二级市场交易）；

2、负责固收交易档案的日常管理，确保交易信息准确无误,档案保存真实完整；

3、协助固收交易系统的日常管理, 固收证券帐户的管理；

4、每日更新和发送固收交易数据，撰写固收交易日报、固收交易台账，交易日写逆回购明细、正回购明细、逆回购交易对手明细和正回购交易对手明细；

5、对固收交易市场动态监控、交易信息反馈，并提出相应的交易建议；

6、场外固收交易市场的询价；

7、协助设计并辅助升级交易系统；

8、协同相关部门，做好各项风险控制工作；

9、上级领导交办的其他事项。

任职要求：

1、本科及以上学历，投资、经济、金融、财务等相关专业者优先；

2、具有1年以上交易经验的资金交易员或资金货币中介者优先；

3、具有一定数据处理能力者优先；

4、具有较多的交易对手且从事过各类债务融资工具（企业债、公司债、中票、短融、PPN、私募债、非标类产品）的发行或销售工作者优先；

5、熟悉债券定价，熟悉债券交易以及相关交易规则，具有银行间债券交易员资格；

6、形象气质佳，表达沟通能力强，有较强的综合素质和抗压能力。

嘉实财富

高级产品经理

所属部门：信息技术部

招聘人数：1

工作地点：北京

岗位职责：

1、规划设计财富管理相关终端产品，对业务需求、客户体验需求进行需求设计，交付PRD文档；

2、关注并了解业务的需求，通过客户端经营数据，定位客户端经营上的机会与问题，基于数据分析跟踪产品设计效果及业务发展状况，持续改善；

3、项目管理，负责项目全流程推进及需求落地、测试验收等工作，跟踪项目进度、把控时间节点，确保项目质量；

4、负责产品的用户体验，包括不限于功能、性能、交互、视觉等，负责跟进用户反馈并及时优化和落地；编制产品功能手册，对客户端功能进行面客宣传推广；

5、完成其他岗位相关的日常工作对接及领导交代的任务，包括HIS的前中后台系统的需求的调研和整理，相关产品设计及竞品研究，组织供应商实施及业务团队测试验收等，以及HIS办公系统的调研和组织实施。

任职要求：

1、国内外重点院校本科及以上学历，计算机、信息等相关专业；

2、有互联网产品经理/互联网运营终端产品设计经验，有港股券商/基金/IT从业经验者优先；

3、具备产品经理必备的产品设计能力，同时具有互联网思维，能在金融领域开拓数字化创新；

4、具有一定的数据可视化及产品汇报能力；

5、工作认真细致，能同时处理多项任务，学习能力强、沟通能力、抗压能力，具有高度责任心和合作精神。

营销推动专员（保险）

所属部门：北京区域营销中心

招聘人数：1

工作地点：北京

岗位职责：

1、主要负责保险运营推动工作；

2、负责各统计报表和报告的制作、编写；

3、负责收集、整理、归纳新产品信息资料；

5、负责做好部门内务、各种部内会议的记录等工作；

6、负责公司信息的上传下达；

7、负责团队报销等工作；

8、负责部门文件资料的管理、归类、整理、建档和保管工作；

9、完成经理交办的其他工作。

任职要求：

1、金融、经济或财经院校营销专业正规本科学历；

2、有相关保险从业经验者优先；

3、良好地沟通与理解能力；

4、良好地抗压能力；

5、良好地思考、分析与判断能力。

嘉实财富-

（高级）财富管理总监/私人银行家

招聘人数：若干

工作地点：北京、上海、广州、深圳、三亚、海口、天津、青岛、长沙、大连、东莞、成都、武汉、宁波、南京、沈阳、重庆、郑州、太原、苏州、杭州、台州、泰安、佛山、西安、珠海、厦门、南昌、昆明、合肥、无锡、济南

岗位职责：

1、以客户为导向，通过多种渠道开发有效客户资源，为高净值客户提供资产配置等综合性财富管理服务，达成个人业绩目标；

2、以专业为要求，积极参加公司各类培训，提升个人在宏观经济、金融市场、及各类资产和产品的专业理解，准确把握产品特点、风险等级与客户投资偏好的匹配；

3、以服务为宗旨，通过专业规范的销售服务和持续跟踪的售后反馈，不断提升客户的投资体验与满意度。

任职要求：

1、金融经济及相关专业本科以上学历；

2、5年以上金融从业经验，具有扎实的金融专业知识，银行、信托、证券、财富管理等行业工作经验，私人银行工作经验优先；

3、具备较强的专业学习能力，在客户资源开发，业务开拓方面有良好经验；

4、诚实正直、善于沟通，能够准备把握客户需求，提供专业满意的服务；具备开拓精神、较强的抗压能力和自我成就动机。

风险控制经理

所属部门：法律合规部

招聘人数：1

工作地点：北京

岗位职责：

1、负责海外证券、股权和另类投资基金等项目的风险审查，根据项目具体情况提出风险防范建议，对项目的可行性和风险的可控性出具专业性意见；

2、参与风险管控体系的建设，制定、维护并完善各项风控制度、流程和管理办法，促进公司风险管理制度的健全、完善；

3、与前台产品条线建立紧密沟通机制，定期梳理已合作交易对手的合规经营情况、对业务部门风控执行情况进行检查与管理；

4、向前台员工提供风险点普及和提升其风险防范意识。

任职要求：

1、国内外知名高校硕士及以上学历，金融相关专业优先，英语听说读写流利（可做为工作语言）；

2、具备3-5年海外财富管理、资产管理领域的风险管理工作经验，有过私募衍生品/股权/实物资产等产品风控经验者优先，熟悉海外基金监管法律法规；

3、具有较强的风险合规意识，具备优秀的逻辑分析能力；

4、有较强的原则性，细致、严谨，具有较强的责任感和团队沟通协作能力。

销售助理

所属部门：北京区域营销中心

招聘人数：3

工作地点：北京

岗位职责：

1、负责部门文件资料的管理、归类、整理、建档和保管工作；

2、负责各统计报表和报告的制作、编写；

3、负责收集、整理、归纳新产品信息资料；

5、负责做好部内内务、各种部内会议的记录等工作；

6、负责公司信息的上传下达；

7、负责团队的报销等工作；

8、完成经理交办的其他工作。

任职要求：

1、金融、经济或财经院校营销专业正规本科学历，应届毕业生也可；

2、良好地沟通与理解能力；

3、良好地抗压能力；

4、良好地思考、分析与判断能力。

投递方式

www.jsfund.cn/jobs

嘉实基金

COMPANY

嘉实基金成立于1999年3月，是国内最早成立的“老十家”基金公司之一。二十二年来，嘉实基金坚持合规经营，至今已拥有公募基金、机构投资、养老金业务、海外投资、财富管理等在内的“全牌照”业务。以“服务财富增长、助力产业腾飞”为使命，嘉实基金致力于成为中国领先、具有国际竞争力的资产管理集团。截至2021年6月末，旗下公募产品创造回报超2800亿元。

嘉实资本

COMPANY

嘉实资本管理有限公司（HarvestCapitalManagementCo.,Ltd.,嘉实资本）注册资本54161.07万人民币元，系中国证监会批准设立的首批从事特定客户资产管理业务的基金管理公司子公司之一，是嘉实基金管理有限公司（嘉实基金）的子公司。

嘉实资本借助嘉实基金在基金行业的资源优势，在更广泛的基础上更加灵活地开展特定客户资产管理业务。同时，嘉实资本着力于非传统投资领域，在构建自身核心业务的同时，通过与国际化的高品质另类资产管理机构和管理团队的合作来为客户提供投融资全面金融服务，实现管理资产的投资收益稳定增长。

嘉实财富

COMPANY

嘉实财富成立于2012年3月，是嘉实基金旗下财富管理机构。作为国内最早倡导买方代理模式的践行者，首批基金投顾业务试点资格获得者，始终坚持投资者利益为先的价值导向。持续为客户提供趋势判断和深度市场洞见，丰富稳定的产品货架，一站式全球多元资产个性化配置方案。用“好金融，常陪伴”的理念，专业及有温度的服务，助力投资人实现创富、守富、传富、享富的需求。

加入嘉实

投给你想要的未来

应聘方式与信息来源

https://www.hotjob.cn/wt/xyzq/web/index/social

重磅职位（上下滑动可见更多）：

腾讯

* 更多职位请回复all查看历史信息

您是招聘方？

请使用公司邮箱，发送招聘信息至finjob@yeah.net，获取收费和排期信息。

*请确认已获公司授权，避免产生合规性问题

光大银行混合型混合型基金资产如何查看光大阳光一号860001净值，谢谢？

　　基金份额净值即基金单位资产净值，指基金资产总值减去负债后除以基金总份额得到的值，反映每个份额的实际价值，是衡量基金经营好坏的主要指标，也是基金份额交易的计算依据。基金累计净值是指基金份额净值与累计分红之和，体现了基金从成立以来所取得的累计收益，可以比较直观和全面地反映基金的在运作期间的历史表现，结合基金的运作时间，则可以更准确地体现基金的真实业绩水平。

　　混合型基金 [Blend fund, hybrid fund]是在投资组合中既有成长型股票、收益型股票，又有债券等固定收益投资的共同基金。

　　混合型基金设计的目的是让投资者通过选择一款基金品种就能实现投资的多元化，而无需去分别购买风格不同的股票型基金、债券型基金和货币市场基金。混合型基金会同时使用激进和保守的投资策略，其回报和风险要低于股票型基金，高于债券和货币市场基金，是一种风险适中的理财产品。一些运作良好的混合型基金回报甚至会超过股票基金的水平。

光大优势基金2007年1.06申购了5000块现在还剩多少钱了。

目前是0.6918元，光大的产品实在是泛善可陈啊。业绩糟糕。

光大优势基金

呵呵，建议你逢高出货，逢低吸货，恐怕也不好操作。还是老一套，耐心持有，等待回本。

光大阳光2号二期净值6？

光大阳光基中宝(阳光2号二期)集合资产管理计划，2015-06-29基金净值1.7122 元

手上有闲置资金180万左右，一直在银行购买理财产品，年利率4%左右，想问问还有没有其他投资渠道？

我有差不多600万人民币的资金，这些资金的分配如下（保险包括）；

1. 300万买银行的理财产品，年收益大概是4%，每个月产生差不多1万人民币的收益，准备将其中150买入信托，150万继续买入银行理财产品，以提高收益率；

2. 70万投资了一个10多年的老朋友开的酒店，老朋友按照每年15%的分红，每个月差不多9000人民币，但今年这种情况，对旅游业几乎是灭顶之灾，和朋友商量后，如果今年下半年情况没改善的话，几年的分红就不收了；

3.A股股票账户大约100万人民币，投资收益惨不忍睹，不到2%，60万准备分批买入沪深300ETF，剩下40万自己操盘和打新，所幸没有大幅亏损；

H股股票账户大约30万港币，投资收益惨不忍睹，不到5%，继续留着自己操盘；120万港币投资于香港的银行的一种结构性产品，收益不到8%，该产品是卖空港股股票的认沽期权，一旦看错方向，股票比现价大跌5%，就要比市价低5%购买股票，继续保持或者分批买入港股银行股做长期投资。理财是比较专业的事，还是交给专业人士来处理，普通人很多时候拼尽全力都跑不过指数，我们很难克服人性中的弱点贪嗔痴，尽管我们学习了很多的理财知识，可实际操作的时候依然是一塌糊涂。

光大保德信研究精选混合A(008313)基金基本概况 _ 基金档案 _ 天天基金网

本基金依托基金管理人的研究团队,通过对上市公司全面、深入的研究,精选具有投资价值的上市公司股票构建投资组合,在严格控制风险的前提下,力争实现基金资产的长期稳健增值。

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(含主板、中小板、创业板及其他经中国证监会核准/注册上市的股票及存托凭证)、港股通标的股票、债券(包括国债、金融债、公司债、证券公司短期公司债券、企业债、地方**债、次级债、可转换公司债券(含可分离交易可转债)、中期票据、央行票据及其他经中国证监会允许投资的债券)、货币市场工具、资产支持证券、债券回购、银行存款、股指期货、股票期权以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

资产配置策略本基金将通过对宏观经济基本面及证券市场双层面的数据进行研究,并通过定性定量分析、风险测算及组合优化,最终形成大类资产配置决策。具体包括以下几个方面:(1)宏观经济运行的变化和国家的宏观调控政策将对证券市场产生深刻影响。本基金通过综合国内外宏观经济状况、国家财政政策、央行货币政策、物价水平变化趋势等因素,构建宏观经济分析平台;(2)运用历史数据并结合基金管理人内部的定性和定量分析模型,确定影响各类资产收益水平的先行指标,将上一步的宏观经济分析结果量化为对先行指标的影响,进而判断对各类资产收益的影响;(3)结合上述宏观经济对各类资产未来收益影响的分析结果和本基金投资组合的风险预算管理,确定各类资产的投资比重。股票投资策略(1)行业配置策略本基金将通过自上而下的分析方式,并综合考虑行业景气度、行业周期、估值水平、盈利趋势、竞争格*、技术进步、政策条件、投资者结构变化等因素,对行业进行配置。(2)A股选择策略本基金的A股投资策略依托基金管理人的研究团队,通过自下而上的研究方式,结合定性和定量分析,充分发挥行业研究员的研究能力,深入挖掘上市公司的投资价值,精选估值合理且成长性良好的上市公司进行投资。具体包括以下几个方面:1)定量分析本基金结合盈利增长指标、现金流量指标、负债比率指标、估值指标、盈利质量指标等与上市公司经营有关的重要定量指标,对目标上市公司的价值进行深入挖掘,并对上市公司的盈利能力、财务质量和经营效率进行评析,为个股选择提供依据。2)定性分析本基金认为股票价格的合理区间并非完全由其财务数据决定,还必须结合企业学习与创新能力、企业发展战略、技术专利优势、市场拓展能力、公司治理结构和管理水平、公司的行业地位、公司增长的可持续性等定性因素,给予股票一定的折溢价水平,并最终决定股票合理的价格区间。根据上述定性定量分析的结果,本基金进一步从价值和成长两个纬度对备选股票进行评估。对于价值被低估且成长性良好的股票,本基金将重点关注;对于价值被高估但成长性良好,或价值被低估但成长性较差的股票,本基金将通过深入的调研和缜密的分析,有选择地进行投资;对于价值被高估且成长性较差的股票,本基金不予考虑投资。(3)港股通标的股票投资策略基于基金管理人的研究团队,本基金同时关注互联互通机制下港股市场投资机会,本基金将重点关注:1)基金管理人的研究团队重点覆盖的行业中,精选港股通中有代表性的行业龙头公司;2)具有行业稀缺性的香港本地和外资公司;3)与A股同类公司相比具有估值优势的公司。(4)存托凭证的投资策略本基金投资存托凭证的策略依照上述境内上市交易的股票投资策略执行。证券公司短期公司债券投资策略本基金将通过对证券行业分析、证券公司资产负债分析、公司现金流分析等调查研究,分析证券公司短期公司债券的违约风险及合理的利差水平,对证券公司短期公司债券进行独立、客观的价值评估。衍生品投资策略为更好地实现投资目标,本基金在注重风险管理的前提下,以套期保值为目的,适度运用股指期货、股票期权等金融衍生品。本基金利用金融衍生品合约流动性好、交易成本低和杠杆操作等特点,提高投资组合的运作效率。本基金在进行股指期货投资时,将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,并结合股指期货的定价模型寻求其理估值水平。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置、品种选择,谨慎进行投资,以降低投资组合的整体风险。本基金将按照风险管理的原则,以套期保值为主要目的,参与股票期权的投资。本基金将在有效控制风险的前提下,选择流动性好、交易活跃的期权合约进行投资。本基金将基于对证券市场的预判,并结合股票期权定价模型,选择估值合理的期权合约。基金管理人将根据审慎原则,建立股票期权交易决策部门或小组,按照有关要求做好人员培训工作,确保投资、风控等核心岗位人员具备股票期权业务知识和相应的专业能力,同时授权特定的管理人员负责股票期权的投资审批事项,以防范期权投资的风险。其他品种投资策略法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种,本基金若认为有助于基金进行风险管理和组合优化的,可依据法律法规的规定履行适当程序后,运用金融衍生产品进行投资风险管理。

1、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金管理人可以根据实际情况进行收益分配,具体分配方案以公告为准,若基金合同生效不满3个月可不进行收益分配;2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或以除权日该类基金份额净值为基准将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;3、基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的各类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值;4、本基金的同一类别的每份基金份额享有同等分配权,由于本基金各类基金份额收取费用情况不同,各基金份额类别对应的可供分配利润将有所不同;5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。在不违反法律法规及基金合同约定,并对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下,基金管理人可对基金收益分配原则和支付方式进行调整,不需召开基金份额持有人大会。

本基金为混合型基金,其预期收益和预期风险高于债券型基金和货币市场基金,低于股票型基金。本基金还可投资港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

光大保德_光大保德信优势配置混合A(360007)净值查询_光大基金净值查询_基金买卖网

证券代码:834540

众禄基金客服热线:4006-788-887工作日8:30~21:00

郑重申明：基金销售业务资格证书【000000302】众禄基金网发布此信息目的在于传播更多信息，与本网站立场无关。众禄基金网不保证该信息（包含但不限于文字,数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。所载文字和数据等仅供参考，使用前请核实，风险自负。投资有风险，交易需谨慎。

风险揭示：我司针对适当性匹配意见不表明对产品、服务的风险、收益做出实质性判断或保证。产品净值随市场、政策、投资标的等实际情况而波动，投资存在本金亏损的可能。投资前请根据自身风险承受能力谨慎决策，并自行承担投资风险。

光大优势

不建议赎回来。因为您现在赎回来不但会造成因为净值下降的损失，另外还有0.5%的赎回费用的损失。目前股市不好，也不是只有光大优势一只基金的净值在下跌。您放平常心，继续持有，坚持长期投资的理念。

转载请注明出处品达科技 » 光大优势历史净值档案(基秘档案系列之招商瑞庆投资价值分析)