11月10日中银优选混合C净值下跌0.67%
11月10日，截至收盘，中银优选混合C（012631）较前一交易日净值下跌0.67%，跑输上证指数，单位净值为0.94，累计净值为1.5044。
中银优选混合C基金成立于2021年6月16日，最新规模为6.04亿元，基金经理为王伟，其在管基金情况如下所示：
王伟，现管理11只基金，详情见下表：基金名称基金代码截止日期周净值增长率（%）月净值增长率（%）年净值增长率（%）中银成长优选股票C0144552023-11-101.47-2.40-21.72中银成长优选股票A0093792023-11-101.48-2.35-21.25中银战略新兴产业股票C0108122023-11-101.02-0.09-17.56中银智能制造股票A0014762023-11-101.69-0.65-19.32中银智能制造股票C0121812023-11-101.71-0.66-19.65中银战略新兴产业股票A0016772023-11-101.01-0.09-17.25中银优选混合A1638072023-11-100.98-0.27-14.34中银优选混合C0126312023-11-100.97-0.31-14.69中银增长混合A1638032023-11-100.94-0.56-18.77中银增长混合H9600112023-11-100.98-0.53-18.85中银增长混合C0122362023-11-100.95-0.57-19.08
（数据来源：同花顺（300033）iFinD）
在经济周期的扩张阶段,成长性的股票表现()A．良好B．较差C．一般D．视所处行业而定请帮忙给出正确答案和分析，谢谢！
参考答案：A解析：一个扩张性的经济周期表现为经济强劲,这时企业的利润上升,股票价值增加且收益率提高,特别是成长性和高投机性股票,都会表现良好。
成长型股票最常用的辅助估值工具是（）。A.市盈率B.每股盈余成长率C.市净率D.现金流折现请帮忙给出正确答案和...
正确答案：B考点：了解基金管理公司的投资研究、投资交易与投资风险控制工作。见教材第四章第三节，P94。
为什么基金现在一直掉价啊?
在调整啊
北大90后美女基金经理火了：10天亏20％！网友力挺：锅不该她背...牛年7成基金亏损！385只基金跌超20%
导读：基金又双叕上热搜！
近期，一位90后新晋美女基金经理也引起了基民的关注，原因是其刚上任10个交易日，其管理的两只基金净值跌幅就均超过20%。
此前，上证指数跌跌不休，基金也大面积地陷入亏损。
据21世纪经济报道记者统计，牛年有7成以上基金亏损。
来 源丨21世纪经济报道（ID：jjbd21）
记 者丨庞华玮、叶麦穗、李域
编 辑丨巫燕玲、马春园、李新江、刘巷
部分内容来源：公开信息、新浪微博等
3月11日，A股迎来期盼已久的反弹。
近期，A股市场经历了一轮较大幅度调整，基金从昔日的“香饽饽”变成“臭蛋蛋”，只要15个交易日。
3月10日，“基金大跌”再次登上了微博热搜榜，随后，“张坤刘格菘旗下基金创最大回撤纪录”也冲上榜单。
由于市场出现剧烈调整，权益基金出现暴跌，有4只基金跌幅超过30%，跌幅超过20%的基金更是高达1062只（A、C类分开计算）。
面对快速缩水的净值，收益大幅减少，有些基金甚至出现了亏损，投资人出现恐慌情绪，“iKUN”变成了“蔡坤”。
为了缓解投资人的情绪，多家基金公司发起自购，各种“鸡汤小作文”大赛走起。
90后美女基金经理“出圈”，
上任10天亏损20％！
近期，一位90后新晋美女基金经理引起了基民的关注，原因是其刚上任10个交易日，其管理的两只基金净值跌幅就均超过20%。
图片来源网络
近日，农银汇理创新医疗混合、农银汇理医疗保健主题股票的基金经理梦圆“出圈”。
公开资料显示，农银汇理医疗保健主题股票成立于2015年2月10日，截至2020年四季度末，产品规模为31.47亿元。2021年2月24日，梦圆加入，与赵伟一同管理该基金，3月5日，赵伟离任，梦圆独自担纲。截至3月9日，梦圆管理农银汇理医疗保健主题股票10个交易日，期间产品净值跌幅达到20.63%。
另一只农银汇理创新医疗混合的命运和农银汇理医疗保健主题股票大体一致，2021年2月24日~3月9日，10个交易日产品净值下跌20.24%。截至2020年四季度末，该产品管理规模为16亿元。
不过，3月10日上述两只基金均有较大幅度上涨，其中农银汇理医疗保健主题股票上涨2.78%，农银汇理创新医疗混合上涨2.69%，按照3月10日的净值计算，梦圆上任以来的净值跌幅将缩小到18%左右。
资料显示，梦圆本科毕业于北京大学，硕士英国雷丁大学，有6年的证券从业经历，历任中银基金研究员，农银汇理基金经理助理，2021年2月24日开始担任基金经理至今。以此估算，梦圆2015年研究生毕业，1992年前后出生，不到30岁就已开始担任基金经理。
视频截图
梦圆背锅？
基民：冲着好看也要买入
#90后女基金经理上任10天亏损20%#引发热议，但不少网友表示，梦圆刚刚上任，基金仓位为上任基金经理遗留，净值大跌不应该由她背锅。
在梦圆管理的两只基金的评论区，也有不少基民慕名而来，有人表示“长得好看就应该被原谅”，还有人说，就冲着好看也要买入。
另外，还有人解释称，梦圆运气不好，不能怪她，其他基金也亏损。
而从上述两只基金的重仓股来看，不少个股正是最近大幅下跌的机构跑团股。
据Choice数据，截至2020年四季度末，上述两只基金的前十大重仓股高度重合，均持有贝达*业、迈瑞医疗、*石科技、爱尔眼科、安图生物、康龙化成、欧普康视、通策医疗、南微医学、*明康德，只是持股比例有区别。
牛年7成基金亏损，这些基金亏得最惨！
图/图虫
据21世纪经济报道记者统计，牛市有七成以上基金亏损，其中有385只基金跌幅超过20%。
益民品质升级下跌26.83%，跌幅最大。
东方新周期同期下跌13.8%，创出2017年成立以来的净值新低0.7459。
益民垫底：成也白酒，败也白酒
截至3月11日，益民基金明星基金经理吕伟管理的益民品质升级和益民创新优势在牛年已分别下跌26.85%、25、83%，是7478只开放式基金亏损榜上的前两名。
基金四季报显示，益民品质升级重仓白酒股，前十大持仓分别是，山西汾酒、贵州茅台、五粮液、泸州老窖、隆基股份、通威股份、口子窖、立讯精密、古井贡酒和今世缘。
前十持仓占比89.57%，十大重仓7只白酒股，显然也是“爱喝酒”的基金经理之一，顶格配置白酒。
益民创新优势和益民品质升级除持仓比例略有不同，前十大持仓标的完全相同，分别是山西汾酒、泸州老窖、贵州茅台、五粮液、隆基股份、口子窖、立讯精密、通威股份、古井贡酒和今世缘。
对于基金四季度保持较高仓位，配置上以大消费行业和制造业龙头公司为主。
吕伟在益民品质升级2020年四季报中分析，“消费及制造业龙头公司具备很强的竞争力，具备持续发展能力，并且估值在当下市场背景下仍然没有显著高估。”
东方周期优选惨淡，追不上风口
另一只更值得关注的，则是近期创出净值新低的东方周期优选。
年后，东方周期优选下跌13.8%，最新净值为0.7459。
不仅如此，东方周期优选在近三月、近一年、近三年的同类基金中排名均是倒数第一。早年间东方基金擅长权益投资的标签，已经沉入“历史长河”。
翻阅东方周期优选的基金四季报发现，其持仓主要集中在金融行业，十大重仓股是招商银行、中国平安、宁波银行、中国太保、平安银行、新华保险、兴业银行、保利地产、中信证券和国泰君安。
“金融行业当前具备较好性价比，因此进行了着重配置。”基金经理薛子徵在四季报中表示：“随着国内宏观经济的持续复苏，对于银行不良资产的担忧将一定程度缓解，预计可享受到一轮PB修复行情。同时基于未来对于保险板块的看好，针对优质寿险企业进行了着重配置。”
这也意味着，东方周期优选今年以来出现了大规模调仓，再度踏错市场节奏。
东方周期优选频繁踏错行情，或与其“跳跃”的投资风格有关。
根据21世纪经济报道记者了解，2020年，东方周期优选调仓频繁。
一季度末，东方周期优选持仓前十的股票中有二家地产企业、六家银行，到了二季度，重仓的银行、地产股全部减持，重仓的则是软件类、科技类股票。三季度，基金经理再度换仓，以金融股为主。
基金准备仓位应对赎回潮
中信证券统计显示，公募产品收益率中位数已从春节前的高点10.7%回落至0%，其前100大重仓股的收益率也从18.3%回落至-1.6%。从“受伤”程度来看，前期重仓“抱团股”的基金比较惨烈，比如白酒、医*等。
市场担忧，发生集体赎回可能会发生“踩踏”。
“暂时还没有，虽然短期跌幅比较快、比较大，但不是单边下跌，中间还有反弹，个别交易日的反弹幅度甚至较大，因此有些资金仍以观望为主。从过往的经验来看，一般在熊市的中后期赎回最为严重，现在虽然创业板进入技术型熊市，但是主板表现还较为坚挺。不过公司也不敢掉以轻心，通过官微或者官网对情况进行说明，安抚投资者情绪。”华南一家中大型基金公司市场部的负责人表示。
此外他还坦言，部分产品也降低了仓位，以应对未来可能的赎回。
上海一家基金公司渠道部人士表示：“赎回潮暂时还没有看到，但是大额申购确实是少多了。因为公司产品去年表现较好，所以开年的时候，申购比较热情，现在已经趋于平淡。此外像ETF类基金波动变得更加剧烈，由于ETF属于场内基金，进出方便，而且手续费更低，因此一些短线的投资者会通过ETF投资进行操作。有些ETF短线跌得较狠，也有资金入场抄底的，也不是完全净流出。”
不过也有基金经理向21世纪经济报道记者表示，准备了30%的仓位应对赎回。
“永远要敬畏市场，仍要提防极端情况出现，虽然概率比较小，但是黑天鹅事件也不得不防。2015年就曾出现过这样的小概率事件，由于市场急速暴跌，一度失去流动性，基民赎回产品，基金没有办法及时卖出股票，当时给基金公司造成了巨大的困扰。”
野村东方国际证券分析师宋劲在研报中表示，近期权重股的成交额逐渐上涨，可能预示着持有比例相对更高的机构投资者逐渐开始加大抛售比例，公募基金或面临更大的赎回压力。公募持仓更为集中的消费、医*和科技在前期的大幅下挫之后，目前仍可能面临较高的资金面风险，建议投资者短期予以规避。此外，美债收益率的持续上行仍在挑战市场对通胀预期升温的容忍度，海外市场表现可能会继续加大A股风格切换期的波动率。
与此同时，有消息称，为掌握市场情绪变化，及时了解公募基金流动性，监管层要求出现巨额赎回的公募机构及时上报具体情况。有基金公司表示，确有此事。
从“粉圈”崇拜到鸡汤小作文
此外，由于快速建仓导致净值折损的汇安均衡优选，也在官方订阅号发布致歉信，这在公募基金的历史上十分罕见。
基金公司还在各个渠道发布“鸡汤文”，对投资人进行心理按摩。“时间的玫瑰”、“长线是金”等频频上榜，其中“风物长宜放眼量”更是成为各大基金公司必备神句。
天弘多位基金经理组团出场，在《做时间的朋友，未来属于理性乐观派》文章中，基金经理以各自方式，对投资人进行了精准、个性的心理按摩。
“从长远来看，基金确实还是能赚钱的，基民太过于紧张短期的收益，容易追涨杀跌，倒在黎明前。仓位决定心态，投资一定要用闲钱，而不能用全部身家或者着急用的钱，更不能加杠杆，否则在大幅波动下，容易做出错误判断。我在今年1月29日就已经减仓了，目前是三成仓位左右，所以市场调整对我来说是好事，可以用更低的成本入货。”一位自称“老韭黄”的投资人表示，他2005年进入市场，经过几轮牛熊厮杀，被市场虐过无数遍。
他告诉21世纪经济报道记者，要想在市场赚钱，要靠纪律，该止损就要止损，该止盈就要止盈，贪心是亏损的根源。他的原则就是上涨超过30%，先落袋半仓，如果亏损超过10%，全仓出货，跌幅超过30%，再慢慢加仓。“而且还要根据你的资金多少，以及可以投资的年限来定，每个人的情况都不一样，没有放之四海而皆准的规律，要根据自身情况，具体问题具体分析。”
14位明星基金经理“抗跌”实力榜：
暴跌之下谁逆市翻红？
那么，投资人追逐的明星基金经理表现如何？
谁扛住了大跌？谁跑输了大市？
明星基金经理们在历史上市场大回撤时表现如何，他们花了多少时间“填平坑”？
值得等待吗？
大跌中明星基金调仓了吗？
21世纪经济报道选取了14位明星基金经理的14只代表基金，分别考察市场大跌的一天（3月9日）、春节以来市场大跌期（2月18日至3月9日），以及今年以来（年初至3月9日）的三个时间段，对明星基金经理管理的基金进行大盘点。
涉及张坤、刘彦春、萧楠、傅鹏博、谢治宇、王宗合、葛兰、冯波、刘格菘、赵诣、朱少醒、曹名长、冯明远、董承非等14位顶流明星基金经理管理的基金。
大跌日明星基金全军覆没
3月9日，A股三大指数跳水，上证指数跌1.82%，深证成指跌2.80%，创业板指跌3.50%。而基金重仓指数大跌2.98%。
当天，毫无意外，基金净值普遍下跌。
当天记者统计了14位明星基金经理的代表基金，发现他们管理的14只明星基金全部大幅下跌。
具体来看，3月9日，明星基金的跌幅从高至低分别为：
刘格菘：广发双擎升级A-4.65%、
冯明远：信达澳银新能源产业-3.83%、
傅鹏博：睿远成长价值C-3.48%、
张坤：易方达中小盘-3.30%、
赵诣：农银汇理新能源主题-3.18%、
冯波：易方达行业领先-3.08%、
朱少醒：富国天惠-3.05%、
王宗合：鹏华消费优选-2.62%、
萧楠：易方达消费行业-2.59%、
葛兰：中欧医疗健康C-2.54%、
刘彦春：景顺鼎益-2.21%、
谢治宇：兴全合宜-1.85%、
曹名长：中欧价值发现A-1.76%、
董承非：兴全趋势-1.67%。
事实上，在3月9日的A股大跌中，明星基金基本无法做到独善其身。由于当天基金抱团股大跌，茅指数跌了2.65%，这甚至导致绝大部分明星基金跑输了同类基金的平均收益。
牛年暴跌下的明星基金业绩三梯队
如果把时间拉长至春节以来（2月18日至3月9日）开启的这一波下跌，那么，14只明星基金收益从低到高的表现是：
刘格菘：广发双擎升级A-26.94%
冯明远：信达澳银新能源产业-26.26%
傅鹏博：睿远成长价值C-26.15%
张坤：易方达中小盘-25.86%
赵诣：农银汇理新能源主题-24.09%
冯波：易方达行业领先-23.95%
朱少醒：富国天惠-21.87%
王宗合：鹏华消费优选-19.91%
萧楠：易方达消费行业-16.42%
葛兰：中欧医疗健康C-13.91%
刘彦春：景顺鼎益-12.08%
谢治宇：兴全合宜-9.46%
曹名长：中欧价值发现A-5.70%
董承非：兴全趋势4.53%
总体来看，春节以来（2月18日至3月9日）开启的这一波下跌，偏股混合型基金平均跌幅为15.23%。
14只明星基金中，有5只战胜了偏股混合型基金市场平均收益，分别为：葛兰的中欧医疗健康C-13.91%、刘彦春的景顺鼎益-12.08%、谢治宇的兴全合宜-9.46%、曹名长的中欧价值发现A-5.70%、董承非的兴全趋势4.53%。
明星基金业绩大分化
图/图虫
如果再把时间拉长至今年以来（年初至3月9日），这14只明星基金收益从低到高的表现是这样：
赵诣：农银汇理新能源主题-16.76%
王宗合：鹏华消费优选-15.87%
萧楠：易方达消费行业-13.84%
刘彦春：景顺鼎益-13.74%
葛兰：中欧医疗健康C-11.42%
张坤：易方达中小盘-10.85%
冯明远：信达澳银新能源产业-9.43%
冯波：易方达行业领先-9.10%
刘格菘：广发双擎升级A-8.12%
傅鹏博：睿远成长价值A-5.68%
朱少醒：富国天惠-4.26%
谢治宇：兴全合宜-0.54%
董承非：兴全趋势2.79%
曹名长：中欧价值发现A6.22%
总体来看，今年以来（年初至3月9日），偏股混合型基金平均收益为-6.14%。
14只明星基金中，有5只战胜偏股混合型基金平均收益，分别为傅鹏博的睿远成长价值A-5.68%、朱少醒的富国天惠-4.26%、谢治宇的兴全合宜-0.54%、董承非的兴全趋势2.79%、曹名长的中欧价值发现A6.22%。
总体来看，今年以来明星基金中业绩最好的是曹名长，他以低估值价值投资著称。在抱团股大涨的最近两年，曹名长的业绩并不理想。但今年，曹名长的表现很出色。
曹名长2020年四季度末的10大重仓股主要集中在低估值、顺周期个股，比如汽车、保险、家电等。
而董承非管理的兴全趋势也以2.79%战胜同类基金，去年底该基金的第一重仓股紫金矿业今年以来上涨13%。此外，中国平安、保利地产、万科A、宋城演艺等低估值抗跌股，在牛年以来市场大跌时也有比较好的表现。
明星基金的“填坑”周期
当明星基金出现大幅回撤时，是否应该继续坚持投资？我们可以看看，与历史上的回撤相比，最近这一波下跌明星基金跌幅如何？历史上明星基金经理们要花多长时间才能填完回撤的大坑？值不值得等待？
我们在此只讨论今年回撤幅度比较大的基金。今年以来（年初至3月9日），前述14只明星基金中，最大回撤超过20%的基金有8只，按最大回撤幅度从高到低，分别为：
刘彦春：景顺鼎益-26.94%
王宗合：鹏华消费优选-26.26%
葛兰：中欧医疗健康C-26.15%
萧楠：易方达消费行业-25.86%
张坤：易方达中小盘-24.09%
刘格菘：广发双擎升级A-23.95%
赵诣：农银汇理新能源主题-23.04%
冯波：易方达行业领先-21.87%
明星基金调仓了吗？
值得关注的另一个问题是，这些明星基金经理在经过一轮大跌后，有没有调仓？
从3月9日14位明星基金经理的代表基金来看，当天估值增长率与净值增长率的差没有超过1%，最高0.8%。
14位基金经理的基金，大多数净值估值增长率与实际净值增长率相差不明显，比如，王宗合的鹏华消费优选、葛兰的中欧医疗健康、曹名长的中欧价值发现A，估值增长率与实际净值增长率几乎一样，两者相差不到0.1%。这或许说明，这些基金很可能没有调仓。
3月9日，估值增长率与实际净值增长率差距比较大的是董承非的兴全趋势，刘格菘的广发双擎升级A、赵诣的农银汇理新能源主题，差距分别为0.80%、0.70%、0.70%。
那么，他们的调仓方向可能是怎么样的？从一些草蛇灰线中或可窥一斑：
董承非在1月末的内部交流分享会议纪要里的发言说：“银行、地产在我看来是一条路上的资产、最好的地产，保利、万科，在我看来这个估值水平比银行龙头低多了，无论平PE还是PB角度，所以我选择地产。包括分红方面，两个龙头的地产公司的分红比龙头的银行要高多了，所以我没选择银行。”
不过，董承非也指出，“但我也不会押得太重。”
董承非在2020年四季报中表示，2020年4季度，虽然有疫情的再次爆发和美国大选等不确定性事件的发生，但是市场依然表现强劲。首先资金入市的意愿还是很强，各类明星基金经理的产品迅速售罄。
他明确指出，“市场也渐渐的由基本面推动演变为‘口号式’投资：具体表现就是核心资产不断的提升估值，将10年乃至20年以后的远景贴现到现在。但是未来是具有不确定性的，市场对于不确定性缺乏敬畏感。”
春节以后的市场，被董承非不幸言中，高估值的抱团股大跌。从董承非这些论调来看，董承非不看好估值过高的核心资产，反而对于估值较低的周期股有所偏好。
至于管理的基金估值和净值出现偏离比较大的刘格菘和赵诣两人，很有相似之处。他们分别在2019年、2020年夺得基金业绩冠军，刘格菘是2019年的“三甲王”，赵诣是2020年的“四甲王”。
与其他明星基金经理大多抱团消费股有所区别，他们属于成长派，更看重新能源、科技等成长股，两者的投资有些相似的地方。只不过，刘格菘偏光伏、生物科技，赵诣偏新能源汽车产业链。
刘格菘在2020年四季度末重点配置了半导体、新能源、医疗服务等成长行业。在四季报中，他认为，顺周期、光伏、科技行业值得关注。
赵诣2020年四季度末持仓主要集中在计算机、电子、机械、新能源等行业。去年四季度他加仓了新能源汽车产业链的企业。
赵诣在去年四季报中表示，未来将“继续主要围绕光伏、新能源车为主的配置思路，同时叠加行业景气度向上的5G产业链和高端制造业。”
去年下半年以来科技股经历了高位回调，而春节之后，2020年四季度炙手可热的新能源也遭遇了大跌，这两位曾经的业绩冠军有可能做了一些调仓。
此外，3月9日，张坤的易方达中小盘的估值增长率与实际净值增长率差距也有0.53%，偏离度也相对较高。
当日，白酒指数大跌2.33%，张坤的易方达中小盘净值估算跌2.77%，实际净值跌了3.30%，实际净值跌幅超过了估算净值。
张坤的易方达中小盘，去年四季度重仓股中有四只白酒。张坤从2013年起重仓持有贵州茅台，前后8年、连续31个季度。他是公募中罕见的能这么久重仓拿住茅台的基金经理。大家都非常好奇，春节以来白酒股大幅回调，张坤是否会调仓，卖掉白酒股，尤其是贵州茅台。
张坤管理的易方达中小盘近期最大的动作是，自2月24日起暂停申购，并进行大额分红，分红占基金规模约十分之一。
接下来怎么走？
在当下行情中，如何判断未来走势，仍不明朗。
“继续下跌的空间不大。”长城基金首席经济学家向威达表示，未来几个月或二季度大部分时间市场很可能在当前的水平上以持续震荡为主要格*。
这种观点在公募基金业内比较主流，但是否会是机构的“一厢情愿”还有待观望。
值得关注的是，短线行情的走高，基金净值也将迎来反弹。
“前期大量的投资者追捧白龙马股，所以节前涨幅过大，一个月涨了一年的涨幅，所以出现一部分资金获利了结。”前海开源首席经济学家杨德龙表示：“长期来看，核心资产依然值得长期持有。”
不过，深圳某基金公司人士认为亏损基金后市走势将出现分化，“核心资产继续创新高的概率不大，因为抱团资金在逐渐分化瓦解。”
中欧基金认为，展望后市，在疫情得到改善、疫苗推广接种和政策刺激的推动下，全球主要经济体未来一段时间将进入同步复苏，存在增长超市场预期的可能性，或推动通胀预期的进一步上行。
考虑到前期市场调整的结构、国内经济转型和未来的产业升级方向，部分成长领域已具备较好的中长期投资价值，建议在金融与周期和科技与成长之间的均衡配置可以规避预期极端化可能带来的波动。
国信证券通过研究发现，长期保持较高仓位且坚定持有核心资产的公募基金，在年前已经进行了一定程度的减仓，减仓幅度约为5.71%。受累于核心资产的持续回调，持有核心资产的部分基金在2月22日进行了减仓，减仓幅度约为3.09%。截至2月24日，与2020年四季报相比，这部分基金在核心资产上的仓位配置略有下降，减仓幅度约为1.03%。
“低估值板块有估值修复机会。”深圳某基金公司人士认为，在基金自救减仓的操作中，抱团资金已开始分化瓦解，基金的走势也将分化，现阶段大盘股估值调整压力较大，中证500、中证1000等中盘指数安全边际凸显。
本期编辑刘巷实习生李立原
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10月9日中银优选混合C净值下跌0.13%
10月9日，截至收盘，中银优选混合C（012631）较前一交易日净值下跌0.13%，跑赢上证指数，单位净值为0.95，累计净值为1.5158。
中银优选混合C基金成立于2021年6月16日，最新规模为5.67亿元，基金经理为王伟，其在管基金情况如下所示：
王伟，现管理11只基金，详情见下表：基金名称基金代码截止日期周净值增长率（%）月净值增长率（%）年净值增长率（%）中银智能制造股票A0014762023-10-090.18-1.10-17.09中银智能制造股票C0121812023-09-282.17-0.35-19.32中银战略新兴产业股票A0016772023-09-281.75-0.89-17.68中银成长优选股票A0093792023-10-09-0.10-2.38-18.57中银成长优选股票C0144552023-10-09-0.11-2.43-19.06中银优选混合A1638072023-10-09-0.11-0.87-14.25中银优选混合C0126312023-10-09-0.13-0.90-14.60中银战略新兴产业股票C0108122023-10-09-0.13-1.20-16.71中银增长混合C0122362023-10-09-0.13-1.24-17.95中银增长混合H9600112023-09-281.60-1.14-18.83中银增长混合A1638032023-09-281.57-1.13-18.78
（数据来源：同花顺（300033）iFinD）
指数型基金，过去5年业绩最好的前五名是哪些？
定投宽基指数基金，追求与股票市场持平的收益率，是普通投资者参与股市的正确方式。
根据各种专业研究，能够长期战胜市场平均收益率的基金经理、基金产品，是少之又少的。过去五年业绩好，并不意味着未来还会继续业绩突出。不过有一点倒是得到证实和公认，如果一个基金经理或基金产品过去业绩最差，将来业绩依然差的概率比较大。
对于定投宽基指数基金，我觉得需要从以下几点进行选择。
一，资产组合配置。
现在宽基指数有上证50、沪深300、中证500、中证800、创业板、中小板等，这就需要投资者根据自己的需要搭配不同的指数基金产品。
当然，按照共同基金大师约翰▪博格的观点，覆盖市场全部股票的指数最好，也就是指数包含样本股票越多越好，比如美国的标普500指数还不够好，最好是威尔逊5000指数。
二，基金规模
基金规模偏小肯定不好，很可能有清盘的风险。但是基金规模太大也不一定好，规模大可能限制了投资股票的品种和数量，影响跟踪偏差。而跟踪偏差是衡量指数基金运作质量很重要的一个指标。
三，基金成本
按照约翰▪博格的观点，费率低的基金才是投资者的首选。因为从长期来看，低费率的指数基金产品带给投资者的收益，才有可能最接近与市场平均水平。
四，基金公司
基金公司的理念，是不是以投资者为中心，还是以公司利益为重，这决定了公司运作的基金产品是不是把最大的投资收益分配给投资者。
总而言之，定投宽基指数基金，坚持5~7年以上，相信结果会令投资者满意的。
中银基金固收业务占九成，去年净利润同比下降32.36%，新发产品或“遇冷”
坚持细节挖掘，找寻最具价值的独角兽金融产品。
文|天峰
来源|财富独角兽
（数据来源于天天基金网截至6月5日）
作为银行系基金公司，凭借银行资金的渠道优势，中银基金成立以来，基金规模获得大幅增长。然而，所谓打铁还需自身硬，如果旗下基金产品业绩差，特别是权益类基金产品，基金投资者没有获得感，基民也会做出自己的选择。近年来中银基金规模不增反减，中银基金的整体排名也跌至22名。
尽管今年以来中银基金连续发行4只新基金，但从总规模上看并未出现增长。与此相反，新基金数量迅速扩充，基金经理此次介入该板块的时机是否合适？2023年4月17日，中银新能源产业股票发行，计划募集期为2023年4月17日——2023年7月14日。有基民表示，此前的新能源基金还套着呢，现在又来一只新的，这只基金还敢买吗？
01
（数据来源于同花顺）
据同花顺显示，2019年中银基金发行了15只，发行规模为329.75亿元，2020年中银基金发行了25只，发行规模为413.86亿元，同比出现增长。然而，自2020年后该公司的新基金发行数量和规模都在下降，2021年发行15只基金，发行规模为274.06亿元，2022年发行新基金15只，发行规模为269.93亿元。
相较于基金大年前后，2019年同样是发行15只基金，发行规模为329.75亿元；而2022年也是发行15只基金却只募集269.93亿元。有业内人士表示，这显示了中银基金的吸引力正在下降，而且也说明中银基金新基金发行的贡献率正在下降。
据了解，新能源指数在2021年实现大幅上涨后，2022年开始进入退潮期，虽然从2022年4月到当年8月有过一段上涨，但在其后再次进入下跌通道。自2022年7月以来，新能源板块已持续调整近10个月。基民也逐步从越跌越买到现在纠结要割肉离场。
进入2023年，新能源指数在1月和2月份短暂反弹后便持续回调，从2月初截至目前跌幅超过20%。这也使得此前重仓新能源个股的主题基金，从风头无两跌落到谷底。新能源指数连续下跌，中银基金此时发行新能源基金，到底是机会还是陷阱？
在投资目标上，中银新能源产业股票基金主要投资于新能源产业相关股票，通过精选个股和严格风险控制，力求为基金份额持有人获取超过业绩比较基准的收益。基金的风险收益特征为：该基金为股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
中银新能源产业股票基金的基金业绩比较基准为中证新能源指数收益率*70%+恒生指数收益率(经人民币汇率折算)*20%+中债综合全价(总值)指数收益率*10%。拟任基金经理为周斌。值得关注的是，周斌先生是个基金新手，累积任职时间仅1年又65天。对于中银新能源产业股票基金募集情况，笔者后续会持续关注。
据天天基金网显示，周斌2016年加入中银基金管理有限公司，曾任研究员。自2022年3月30日起任中银成长优选股票型证券投资基金基金经理。从职业履历上看，周斌是个基金新手，2022年一季度才开始担任基金经理。截至6月5日，周斌管理规模为1.53亿元，任职期间最佳基金回报-2.26%。
（数据来源于天天基金网截至6月5日）
据天天基金网显示，中银成长优选股票A成立于2021年3月23日，该基金规模为1.5亿元。截至6月5日基金单位净值为0.9367，基金经理为王伟和周斌，从该基金基金经理变动表看出，王伟先于2021年3月23日至2022年3月29日单独管理该基金长达1年多时间，任职回报-4.32%。2022年3月30日王伟和周斌共同管理该基金一年又65天，任职回报-2.26%。
一般来讲，两位基金经理共同管理都以管理经验久一些的基金经理为主，王伟在中银基金任职长达8年。然而，该基金从成立以来两年多时间都没盈利过。据天天基金网显示，该基金成立以来收益率为-6.33%，近一月来收益率为-0.58%，近3月来收益率为-1.53%，近6月来收益率为-1.41%，近1年来收益率为-5.95%，近2年来收益率为-7.16%。
（数据来源于天天基金网截至6月5日）
有基民表示，涨的时候毛都没吃到，跌倒是让我碰到了。也有基民表示，今天大盘上去，这个还是跌的话，可以改成衰退优选比较符合实际情况，不然有误导消费者的嫌疑。基金业绩差，基民也会默默做出自己的选择，该基金成立之初有3亿元，此后基金规模一直在下降，截至2023年1季度，该基金已经下降至1.5亿元，规模几乎腰斩。
（数据来源于天天基金网2022年8月23日中银基金发布的内容）
除了周斌外，笔者无意中发现，中银基金2022年8月23日中银基金发布的内容：价值占优，还是成长为王？对话中银基金经理王伟。其中有一个问题：2022下半场，价值占优还是成长为王？对此，王伟表示，价值和成长并不对立，成长是远期的价值，价值是当前已经兑现价值的体现。
王伟称，价值投资非常讲究确定性，更关注当下；而成长则更看重未来，着眼的是未来3-5年上市企业市值和现在价值的比较。在投资方法上，我们会侧重看有成长性的公司。虽然这类企业会存在一定的不确定性，但是主动研究的意义就在于通过深入调研分析，排除掉这些不确定性，力争找到可以兑现的成长价值。
这两者的核心统一点在于对企业价值的评估，所有的投资决策都要以基本面研究为核心，用业绩作为导向，力争为持有人获取合理的超额收益。
（数据来源于天天基金网截至6月5日）
经过10多个月的运作，我们再看看王伟旗下基金的业绩。据天天基金网显示，王伟旗下有5只基金。截至6月5日，5只基金的业绩都不理想，无论是短周期，还是长周期均出现亏损。近3月来5只基金全部亏损，其中中银智能制造股票A/C收益率分别为-6.82%、-6.87%。
近6月来也是全部处于亏损状态，其中中银持续增长混合A/C收益率分别为-7.06%、7.24%。即使拉长周期看，近两年来中银持续增长混合A/C收益率分别-16.62%、-17.25%。据天天基金网显示，王伟是中银基金的老将，2010年加入中银基金，曾任研究员，基金经理助理，2015年2月11日起任职基金经理。现在管理的基金规模76.23亿元。
（数据来源于天天基金网截至6月5日）
笔者发现，王伟旗下亏损较大的基金是中银持续增长混合A，据天天基金网显示，中银持续增长混合A成立于2006年3月17日，截至6月5日基金单位净值为0.3368。截至一季度末资产规模尾16.89亿元。该基金自成立来收益率超高为609.27%。
然而，近年来基金经理几经更迭，该基金的业绩也出现大幅回撤。今年来收益率为-4.8%，近3月来收益率为-5.97%，近6月来收益率为-7.06%，近1年来收益率为-8.80%，近2年来收益率为-16.62%。据同花顺数据显示，在近5年中，该基金的下行风险为13.6550%，持平同类平均；最大回撤为39.6009%，大于同类平均；综合该基金的下行风险和最大回撤在同类基金中的排名，该基金过去一年风险为中。
（数据来源于同花顺中银持续增长混合A）
据同花顺数据显示，该基金选股能力α为0.035%，列同类基金303/3819，选股能力较佳，对比同类选股能力α中位值为0.0128%。其中体现出正确选股能力的基金为643只，体现出错误选股能力的基金为174只，未体现出选股能力的基金为3002只。
然而，在该基金的择时能力上，该基金择时能力γ为-0.0052，列同类基金3560/3819，择时能力不佳，对比同类择时能力γ中位值为-0.0045。其中体现出正确择时能力的基金为356只，体现出错误择时能力的基金为701只，未体现出择时能力的基金为2762只。
02
中银基金成立于2004年8月12日，作为一家老牌“银行系”公募基金，其大股东是中国银行持股83.5%，贝莱德投资管理（英国）有限公司持股16.5%，属于典型的银行系基金。正是背靠中国银行，在资金来源方面具备先天优势。然而，近年来这种格*已经悄然生变。
（数据来源于同花顺）
笔者发现，中银基金成立8年后基金规模才于2012年4季度突破1000亿，此后又于2013年2季度回撤到584.29亿元。此后数年基金规模连续上升，2018年3季度曾升至4518.44亿元，又于2020年3季度下探至3371亿元。截至2023年1季度中银基金规模一直在4053.21亿元左右徘徊，而且现在有157只基金。
相较于2020年3季度的4518亿元，当时只有100只基金，现在基金数是多了，但整体的规模是下降的。值得关注的是，基金规模停滞不前，但基金公司各项成本开销众多，如果基金规模不增反减，那也会进一步影响基金公司业绩。据中国银行发布的2022年年度报告显示，中银基金2022年实现净利润6.94亿元，同比下降32.36%。
（数据来源于同花顺）
从产品结构来看，截至2023年1季度，债券型产品规模为2171亿元，占比53.57%；货币型基金规模1494.78亿元，占比36.88%；而对于行业内竞争激烈的权益类产品，中银基金混合型基金规模324.85亿元，占比仅有8.01%。固收业务占比达9成，混合型产品仅有8.01%。
产品结构如此失衡，作为中银基金高层是否应该有所反思。有基民表示，对于公募行业来说，能吸引基民关注的以权益类产品居多，权益类产品属于主动型产品，基金经理的能力强弱可以通过历史业绩来判断。而固收类产品，尽管收益较为稳定，但2022年11月份那次波动也是令债基的投资者印象深刻。
2022年11月份的债市风波，让不少基民慌乱了起来：听说债市今年是牛市，怎么一夜之间就把几个月的盈利都亏光了？据Wind数据统计显示，截至2022年11月26日，当时全市场已有数据的4946只（不同份额分开计算）债券型开放式基金中，有335只跌幅超过1%，有18只跌幅超过3%，虽然占比并不算太高，但对于买到的基民来说，相对收益预期本来就不高的债券基金来说，这样的亏损，“痛感”还是相当强烈的。
03
郑涛旗下债基收益率下降
再次回到中银基金这边，尽管债券型基金的规模占比如此之大，但这类基金中有一些债券基金的业绩并不佳，有一些基金的规模甚至有所降低。4月中旬中银基金发布旗下产品的2023年一季度报告，其中涉及8只债券基金，一季度各只基金在规模变化上不尽相同。
在债券基金方面，笔者发现，一季度中银稳汇短债债券、中银丰实定期开放债券规模较2022年四季度末环比增长272.26%和0.89%。剩余6只债券基金一季度末规模都出现不同程度下降，这其中有中银添盛39个月定期开放债券、中银臻享债券、中银上清所0-5年农发行债券、中银中债1-3年期农发行债券一季度规模分别为80.54亿元、14.6亿元、41.29亿元、18.25亿元，分别环比减少2.04%、16.12%、11.47%、25.24%。
（数据来源于天天基金网截至6月6日）
据天天基金网显示，中银中债1-3年期农发行债成立于2019年6月7日，截至6月6日基金单位净值为1.0426。截至今年一季度，基金规模为18.25亿元，比上期减少25.24%。中银添盛39个月定期开放债券，这个基金没有赎回和申购记录，规模出现下降，应该是亏损造成的。截至2023年3月31日，中银添盛39个月定期开放债券,期末净资产80.54亿元，比上期减少2.04%。
（数据来源于天天基金网截至6月6日）
笔者发现，中银臻享债券成立于2021年5月31日，截至6月6日基金单位净值为1.0163。该基金成立之初有22亿元，但近年来业绩不好，基金赎回的比例持续增长，截至2023年3月31日，中银臻享债券规模已经降至14.60亿元，比上期减少16.12%。还有两只基金降幅超3成，截至2023年一季度，中银中债1-5年国开债指数,期末净资产21.21亿元，比上期减少34.19%；同一时期中银荣享债券,期末净资产27.64亿元，比上期减少32.96%。
（数据来源于天天基金网截至6月6日）
除了上述债券基金的规模有所下降外，笔者还发现，中银基金除了新手周斌要发新基金外，中银基金老将郑涛也于5月10日发布了一款新基金——中银中债1-5年进出口行债券指数基金。据了解，该基金于2023年5月10日发行，计划募集期为2023年5月10日——2023年8月9日，募集周期长达4个多月。
在投资目标上，该基金通过指数化投资，争取在扣除各项费用之前获得与标的指数相似的总回报，追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化，力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%，年化跟踪误差不超过2%。基金的风险收益特征为：该基金为债券型基金，其预期收益和预期风险高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。该基金为指数型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。基金业绩比较基准为中债-1-5年进出口行债券指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。
值得关注的是，中银中债1-5年进出口行债券指数基金已经于6月6日结束目前，比预期的8月9日截止日提前了数月。截至6月7日，该基金的募集规模并未公布。笔者后续会持续关注，郑涛是中银基金的老将，累计任职时间长达7年又1天。
（数据来源于天天基金网截至6月7日）
据天天基金网显示，郑涛目前管理基金规模605.55亿元，任职期间最佳基金回报25.65%。值得关注的是，郑涛旗下基金多达10只，其中规模最大的基金是中银丰和定开债券，其规模为473.35亿元，但今年来收益率却仅为1.79%。其次，规模达80亿元的中银丰荣定期开放债券，其今年来的收益率也仅为1.55%。
（数据来源于天天基金网截至6月6日）
近两年郑涛旗下还有两只基金出现亏损，中银亚太精选债券(QDII)美元A/C收益率分别为-8.67%、-9.36%。中银美元债债券美元收益率为-8.31%。值得关注的是，相较于亏损的基金，郑涛旗下规模最大的基金——中银丰和定开债券的业绩还是不错的。
据天天基金网显示，截至6月2日，中银丰和定开债券基金单位净值为1.0983。该成立于2017年6月23日。截至2023年一季度基金规模为473.35亿元，自基金成立来收益率为25.65%，今年来收益率为1.79%，近3月来收益率为1.57%，近1年来收益率为2.93%，近2年来收益率为7.16%。
（数据来源于同花顺截至6月6日）
值得关注的是，近年来该基金的历史回报有所下降，2018年中银丰和定开债券基金回报为7.13%，2019年中银丰和定开债券基金回报为4.16%，2020年中银丰和定开债券基金回报为3.16%，2021年中银丰和定开债券基金回报为4.59%，2022年中银丰和定开债券基金回报为2.43%。
（数据来源于同花顺截至6月3日）
据同花顺数据显示，随着基金规模上升，中银丰和定开债券基的管理人报酬也随之水涨船高。但中银丰和定开债券基净利润却出现下降。自2022年3季度创出485.53亿元高位后，近两个季度以来基金规模有所下降。截至2023年3月31日，中银丰和定开债券,期末净资产473.35亿元，比上期减少2.37%。
（数据来源于天天基金网截至6月5日）
除了中银丰和定开债券基基金规模有所下降外，据天天基金网显示，中银亚太精选债券(QDII)美元A的业绩也不太理想，截至6月5日基金单位净值为0.1411，该基金成立于2020年6月8日，截至2023年3月31日该基金资产规模为0.50亿元。自基金成立来收益率为0.36%，今年来收益率为-1.88%，近3月来收益率为-1.47%，近6月来收益率为-1.88%，近1年来收益率为-4.06%。
招商银行中银理财悦享天添是净值型理财产品吗
信银理财的优势有哪些？信银理财投资攻略详解信银理财是一家专注于投资理财的金融服务机构，为客户提供安全、稳健、高效的投资理财服务。信银理财的优势有哪些？信银理财投资攻略详解，本文将为您一一介绍。一、信银理财的优势信银理财的优势在于：1.专业的投资理财团队：信银理财拥有一支专业的投资理财团队，他们拥有丰富的投资理财经验，能够为客户提供专业的投资理财建议。2.安全的投资理财产品：信银理财提供的投资理财产品均经过严格的审核，确保客户的资金安全。3.优质的服务体验：信银理财拥有一支专业的客服团队，他们能够为客户提供优质的服务体验，让客户投资理财更加轻松、便捷。二、信银理财投资攻略1.了解投资理财：首先，客户需要了解投资理财的基本概念，包括投资理财的风险、收益等，以便更好地把握投资理财的机会。2.选择合适的投资理财产品：其次，客户需要根据自身的投资目标、投资期限、风险承受能力等因素，选择合适的投资理财产品。3.定期监控投资理财：最后，客户需要定期监控投资理财的收益情况，及时调整投资组合，以获得更高的投资收益。三、信银理财的服务1.投资理财咨询：信银理财拥有一支专业的投资理财团队，他们能够为客户提供专业的投资理财咨询服务，帮助客户更好地把握投资理财的机会。2.投资理财产品：信银理财提供多种投资理财产品，包括股票、基金、债券、外汇等，客户可以根据自身的投资目标、投资期限、风险承受能力等因素，选择合适的投资理财产品。3.投资理财服务：信银理财拥有一支专业的客服团队，他们能够为客户提供优质的投资理财服务，让客户投资理财更加轻松、便捷。四、信银理财的优势信银理财的优势在于：1.专业的投资理财团队：信银理财拥有一支专业的投资理财团队，他们拥有丰富的投资理财经验，能够为客户提供专业的投资理财建议。2.安全的投资理财产品：信银理财提供的投资理财产品均经过严格的审核，确保客户的资金安全。3.优质的服务体验：信银理财拥有一支专业的客服团队，他们能够为客户提供优质的服务体验，让客户投资理财更加轻松、便捷。五、总结信银理财是一家专注于投资理财的金融服务机构，为客户提供安全、稳健、高效的投资理财服务。信银理财的优势在于：拥有一支专业的投资理财团队，提供安全的投资理财产品，以及优质的服务体验。信银理财投资攻略，客户需要了解投资理财的基本概念，选择合适的投资理财产品，定期监控投资理财的收益情况，以获得更高的投资收益。信银理财提供投资理财咨询、投资理财产品、投资理财服务等，为客户提供安全、稳健、高效的投资理财服务。
中银国际控股有限公司介绍？
中银国际控股有限公司是中国银行股份有限公司旗下的全资附属投资银行机构，于1998年7月10在香港注册成立，法定资本10亿美元，其前身是始建于1979年的中国建设财务（香港）有限公司。