什么是期权啊？
一、股票期权制概述作为企业经理人股权激励的一种方式，经理股票期权制（execu-tivestockoption，简称eso）逐渐为我国企业界所重视，并已开始付诸实践，但在实践中出现了各种问题。由于股票期权制是从西方引进的一种制度，其实施环境与我国有一定差异。这就要求我们对股票期权制本身以及在我国的应用中可能碰到的问题有一个全面的了解。在本书中，我们将对股票期权制涉及的主要问题作出系统的介绍。第一篇通过对公司理论和现代公司激励制度的分析，说明经理股权激励的理论基础，并对股权激励的各种方式作一对比，为建立我国企业经理股权激励机制提供一个理论解决方式和方法。第三篇介绍股票期权制的几种设计方案、国外股票期权制的经验，分析我国在实行股票期权制过程存在的问题以及解决办法。第四篇是各地实施股票期权制的一些案例。（一）、什么是股票期权1．股票期权的各种定义近年来，欧美国家在对经营者进行激励时表现出一个显著的特点，即越来越多的企业采用“股票期权”方式。所谓“股票期权”就是由企业赋予经营者一种权利，经营者在规定的年限内可以以某个固定价格购买一定数量的企业股票。经营者在规定年限内的任何时间，按事先规定的价格买进企业股票，并在他们认为合适的价位上抛出。“股票期权”的最大作用是按企业发展成果对经营者进行激励，具有“长期性”，使经营者的个人利益与企业的长期发展更紧密地结合在一起，促使经营者的经营行为长期化。期权原属经济学范畴中的一个专用名词。《经济百科辞典》讲：“期权是一种可在一定日期，按买卖双方所约定的价格，取得买进或卖出一定数量的某种金融资产或商品的权利。”戴维·皮尔斯主编的《现代经济学辞典》中对期权的定义是：“期权，一种契约，允许另一当事人，在给定的时期内按照约定的价格，购买或销售商品或有价证券的契约。它相当于一种类型的投机，如果价格显著地变动，买进很可能按照充分低于当前交易价格的约定价格购买，如果差价大于期权的成本，他就将受益。销售契约是出售期权，购买契约是购买期权，而买或卖的契约是双重期权。这些通常简称为限价卖出和限价买进。”对于股票权制，美国企业组织结构专家、布鲁金斯研究中心高级研究员玛格丽特·布莱尔女士作过一个生动的解释。她说：“股票期权制，也可称为股票选择权。它的基本含义是，用事先议定的某一时期的股票价格，购买未来某一时期的该种股票——通常，这种股票应该是升值的。举例而言，一位公司经理被公司股东允诺，可以用今年的本公司股票价格（如5美元），购买3年后的股票若干股，那时，每一股股票的价格可能已升至20美元。这样做的好处是，对企业经营者改善经营、增大盈利产生很大的压力和诱惑，他只有努力创新才能使公司股票大幅度增值，公司产力增强了，而他个人得到的利益也通过股票期权实现了。”她又说：“据我了解，在实行员工持股计划的美国公司中，一般员工与高层管理人员在持有现有股份上的数量差异并不是很大，对经营人员的重要激励机制就是在股票期权上。对主要经营者允诺的股票期权一般数量较大，但亦有明确的股票增值目标。通常只有达到增值目标才有权利用低价购买，在不到增值目标则失去了这种选择权。从运作层面上看，股票期权仅仅是一种预期，并不需从企业或经营者“现金支付”。因此是一种较为方便的激励方式，在美国还有一种现实的考虑：通过期权的安排，可以避免税收上的麻烦。可见，股票期权是公司给予高级管理人员的一种权利。持有这种权利的高级管理人员可以在规定时期内以股票期权的行权价格（exerciseprice）购买本公司股票，这个购买的过程称为行权（exercise）。在行权以前，股票期权持有人没有任何的现金收益；行权过后，个人收益为行权价与行权日市场价之间的差价。高级管理人员可自行决定在任何时间出售行权所得股票。综上所述，所谓股票期权，实际上是一种选择权，即以一定的当前成本e获得未来某一时间、按某一约定价格，买进（或卖出）一定数量的股票的权利。这一权利在未来可以行使，也可以放弃，从而降低当前直接拥有股票可能造成的市场风险。股票期到期日的价值为：v=max（s-x，0），其中s为期权到期日的股票市场价格，x为购买期权时的股票协议价格。买方以成本e购买期权，只有权力而无义务，其潜在的盈利是将无限的亏损有限化，亏损最大不超过期权费e。2、股票期权制与其他激励机制的区别和联系当前，人们对经营者股权激励的理解存在一定的混乱，将股票期权制与经营者股权混为一谈。在市场经济条件下，经营者股权激励的主要形式有经营者持股、期股和股票期权等。经营者持股有广义和狭义两种，广义持股是指经营者以种种形式持有本企业股票或购买本企业股票的权利；狭义持股是指经营者按照与资产所有者约定的价格出资购买一定数额的本企业股票，并享有股票的一切权利，股票收益可在当年足额兑现的一种激励方式。下面所讲的经济持股均指狭义持股。经营者持股的特点：一是经营者要出资购买，出资方式可以是用现金，也可以是低息或贴息贷款；二是经营者享有持股的各种权利，如分红、表决、交易、转让、变现、继承等；三是股票收益可在短期内兑现；四是风险较大，一旦经营失败，其投资将受损。持股的有利之处在于经营者自己掏钱买股票，个人利益与企业经营好坏紧紧联系在一起，有利于调动经营者的积极性，促进企业发展。持股的弊端也很明显：其一，经营者为增加分红，使投资尽快收回并获利，可能会过于注重短期效益，加剧经营者的短期行为。其二，经营者持有的股票享有各种权利，如果其持股比例过大，在一定程度上就背离了经营权与所有权分享的原则。其三，经营者为了增加利润、扩大分红可能会采取牺牲员工利益（如压低员工工资）的行为来确保其个人的投资收益。期股是指企业出资者同经营者协商确定股票价格，在任期内由经营者以各种方式（个人出资、贷款、奖励部分转化等）获取适当比例的本企业股份。在兑现前，期股只有分红等部分权利，股票收益将在中长期兑现的一种激励方式。期股兑现的一种激励方式。期股的特点：一是股票来源多种多样，既可以通过个人出资购买，也可以通过贷款获得，还可以通过年薪收入（或特别奖励）中的延迟支付部分转化而成。二是股票收益将在中长期兑现，可以是任期届满或任期届满后若干年一次性兑现，也可以是每年按一定比例匀速或加速兑现。期股的最大优点是经营者的股票收益难以在短期内兑现，股票的增值与企业资产的增值和效益的提高紧密联系起来，这就促使经营者将会更多地关注企业的长远发展和长期利益，从而在一定程度上解决了经营者的短期行为。年薪制加期股这一新的激励模式已越来越被许多企业认可，并逐渐成为继年薪制之后对经营者实施长期激励的有效措施。期股的第二大优点是经营者的股票收益中长期化，使经营者的利益获得也将是渐进的、分散的。这在一定程度上克服由于一次性重奖使经营者与员工收入差距过大所带来的矛盾，有利于稳定。第三个优点是可有效解决经营者购买股票的融资问题。由于国有企业长期实行低工资政策，经营者的总体收入水平并不高，让经营者一下拿出很多钱来购买股票，实在有点勉为其难。期股获得方式的多样化使经营者可以不必一次性支付太多的购股资金就能拥有股票，从而实现以未来可获得的股份和收益来激励经营者今天更努力地工作的初衷。现实中，人们常常将期股与期权混淆，其实两者是有很大区别的，第一，期股是当期（签约时或在任期初始）的购买行为，股票权益在未来兑现；期权则是将来的购买行为，购买之时也是权益兑现之时。第二，期股既可以出资购买，也可通过奖励、赠予等方式获得；期权在行权时则必须要出资购买方可得到。第三，经营者在被授予期股后，个人已支付了一定数量的资金，该股票在到期前是不能转让和变现的，因此期股既有激励作用，也有约束作用；而经营者在被授予期权后只是获得一种权利，并未有任何资金支付，如果行权时股价下跌，经营者只须放弃行权即可，个人利益并未受损，因此期权只是重在激励，缺乏约束作用。同样，经营者持股与股票期权制也不是完全相同的概念。广义的经营者持股包含了股票期权，但狭义的经营者与股票期权却是完全不同的两种股权激励方式。
买入期权来自是什么意思呢
买入期权这个概念，随着金融市场的不断完善，越来越为人们所熟知。但是，对于普通人来说，这个概念似乎仍然有些神秘而高深。那么，究竟买入期权是什么意思呢？首先，让我们来回顾一下期权的定义。期权是一种金融衍生品，其本质是一种合约，给予购买者在到期日或到期日前以约定价格购买或出售标的资产的权利，但并不强制要求购买者行使这个权利。这里的标的资产可以是股票、商品、货币等等，而购买期权的行为则被称为“买入期权”。买入期权的意思就是，投资者花费一定的费用购买一份期权合约，获得在未来特定时间内以约定价格购买或出售标的资产的权利。这个权利是由期权的卖方所赋予的，而期权的卖方则会收取买方的这部分费用。如果在到期日时，买入期权的投资者决定实行这个权利，那么他们可以以约定价格购买或出售标的资产。如果在到期日时，这个权利没有被实行，那么这个期权则失效，并且投资者也无法得到任何的资金回报。尽管买入期权的价格并不便宜，但是这个投资手段依旧备受欢迎。这是因为买入期权对于投资者而言，可以提供一定的保护措施。例如，在股票市场中，很多投资者购买看涨期权，以此来抵消自己所持有股票的风险。如果股票价格在到期日之前上涨，那么投资者可以通过行使期权权利来购买股票，从而获得利润。如果股票价格下跌，那么投资者就会失去购买期权的费用，但是因为买入期权的价格比实际购买股票的价格要便宜，所以也相当于给自己的投资设置了一个最大的亏损额度。当然，买入期权并不是没有风险的。如果所购买的期权远期价格过高，而实际市场价格并没有达到这个价格，那么投资者就会亏损购买期权的费用。此外，买入期权也可能会面临其他的风险，例如时间价值贬值、波动率影响、流动性问题等等。因此，如果想要购买期权来保护自己的投资，投资者需要进行充分的风险评估和市场分析，并且选择合适的期权交易平台和期权合约。只有通过认真的学习和实践，投资者才能够真正掌握买入期权的技巧和策略，从而在市场中获得稳定、可靠的资金收益。
实际股权，虚拟股权和期权，究竟有哪些不同？
一、实际股权代表股票持有者(股东)对公司的所有权，包括参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策、收取股息或分享红利等综合性权利。优点：归属感最强，属于长期激励。缺点：手续复杂，变通性差。二、虚拟股权指名义上享有股票而实际上没有表决权和剩余分配权，仅享有分红权以及部分增值收益。优点：是代替实际股份的变通方式，是否同时享有分红权和股票的增值权，以及是否需要出资等各种情况都可以组合，由此可以形成多种解决方案。相对于股权，易于操作和控制。缺点：公司规模较小时，激励感与企业的归属感都比较低。三、股票期权公司授予激励对象的一种可以在规定的时期内，以事先约定的价格购买一定数量的本公司流通股票的权利。激励对象同时可以放弃对权利的行使。股票期权的行权有时间和数量上的限制，且需激励对象自行为行权支出资金。优点：股权增值才有行权的价值，可促使激励对象为公司业务发展而努力;多次行权的安排可绑定激励对象较长时间。缺点：业务停滞和下滑阶段完全无激励作用。四、企业发展不同阶段激励工具的选择创业初期，企业往往还没有利润，无法分红，这时员工更看重远期收益，采取实际股权激励更好。在企业成长期，要根据企业的不同特点灵活选择上述三种工具，比如对于核心高管给实际股权，对于中层则可以考虑虚拟股权及期权。企业的成熟期一般处于上市阶段，公司近期收益可观，也可以考虑实际股权激励。到了高成长之后的衰退期，股权已经没有吸引力了，应该以现金激励为主。非股权激励的方式同样能达到很好的激励效果，比如奖励基金的设定。五、对于股权、期权持有者应设立离职成本日常激励和长期激励应形成组合。日常激励每年都能拿到，长期激励要过很长时间才能拿到，而且拿到是有条件的。一般的期权有类似这样的要求，比如有年限要求，规定离职之后要留下部分期权，在一段时期内不能去竞争对手的公司，也不能自立门户做类似的事情等，这也是让员工意识到，离职是有成本的，长期激励是有约束条件的。实际股权的长期激励主要体现在股权增值，但是在退出时有要求。在公司内部，除了有章程等规定之外，还可以签订协议。在这些协议里，可以列出《公司法》没有明确规定的内容，比如持股人退出时价格应有所区别，以此对实际股权进行限定。虚拟股权拥有者与实际股权一样，也应该设定离职成本。
期权到底是什么？ - 知乎
期权，是指赋予其购买方在规定期限按买卖双方约定的价格（简称协议价格或执行价格））购买或出售一定数量某种金融资产（称为标的资产）权利的合约。
期权购买方为了获得这个权利，必须支付给期权出售方一定的费用，称为权利金、期权费或期权价格。
更通俗的讲一下，我们将期权两个字拆开看，顾名思义，“期”代表未来，“权”代表权利，所以期权两个字代表未来的权利。
假设，现在有一套房子，它的价格是1000万，一年后交房也就是我们所说的期房。现在我们有三种付款方式可供选择：
第一种称为土豪式付款，也就是全款1000万一次性付清。
此时，假设一年之后，这套房子的价格涨到了1100万，对土豪来说，等于赚了10%（投入1000万，一年后升值到1100万）。
同样，假设一年之后，这套房子的价格下降到了900万，对土豪来说，则相当于亏损了10%（投入1000万，一年后贬值到900万）。
这种付款方式就对应了我们现实生活中的现货交易，一手交钱，一手交货。
第二种方式，可能是现实生活中大部分人采用的方法。
对于绝大多数人来讲，一次性拿出1000万比较困难，所以他们会采用按揭的方式。
也就是，先付一笔首付（这个例子中假定是200万），先将房子买下来，随后再还贷，假设一年之后，这套房子的价格上升到1100万，那么对于买房者来说，等于获得了50%的收益率（投入200万，一年后升值了100万），这里不考虑利息，只考虑初期投入的200万首付。
同理，如果一年后，房子的价格下降到900万，那么对于买房者来说，等于亏损了50%（投入200万，一年后贬值了100万）。这种付款方式就对应了我们现实生活中的期货交易。
期货交易和现货交易最大的不同点在于，期货实行的是保证金交易制度，交易双方按照其所交易的合约面值的一定比例缴纳保证金，这个例子中的200万首付，就相当于这样一个保证金。
这种方式相当于现货交易来讲，不论是潜在的收益还是亏损，都要更大一些。
有志青年不确定一年后是否有钱可以买下这所房子，他决定赌一下。先花10万块钱买下了一个购房指标，这个指标规定，他可以在一年后以一千万的价格去购入这所房子。
假设，一年后房子的价格上升至1100万，相对于青年所花费的10万元，收益率是1000%。
注意，这里青年的十万块钱所购买的仅仅是指标的价格，一年后若该青年选择购买该套房子，仍需支付1000万元，但无论此时房子的价格涨到多高，比如1500万，2000万，他始终可以以1000万的价格去购入该套房产。
但假设，一年之后，房子的价格跌至900万，或者有志青年在一年后仍没有足够的钱去购入该套房产，那么他可以选择放弃这个指标，这样他买指标的这10万块等于打水漂，所以此时他亏损了100%。
这种通过买指标买房的方式就对应了现实生活中的期权交易。
买方花钱去拥有这项权利，到期的时候他可以执行这项权利，也可以选择放弃这项权利，而买房最大的亏损，则是他用来购买权利的这一部分成本（例子中的十万块），我们称之为权利金。
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期权是什么意思？
期权是指一方（买方或卖方）在特定日期之前具有选择权的金融工具。买方拥有权利而非义务，要求卖方在未来某个时间点向其提供特定标的物，或者在特定日期之前将其标的物支付给买方。期权的种类包括看涨期权、看跌期权和复合期权。
看涨期权授予买方在未来某个时间点购买标的物的权利，而看跌期权则授予卖方在未来某个时间点出售标的物的权利。
复合期权则是由两个单独的期权组成，买方可以享受看涨期权或看跌期权中的任意一种权利。
如果在创业公司工作，期权是如何发放的？
我曾经也在创业公司干过，当然，也同样是承诺有期权。最开始的时候，我也不太懂什么是期权，只是听别人说过，公司如果上司的话，就很有可能实现财务自由。当然，在创业公司的工作是辛苦的，没日没夜，一周六天。在这段时间，我也就慢慢的去了解了期权到底是什么？期权是什么？我就不从特别专业的角度去解释期权了，我们就通俗一点。举个例子，你有一优惠券，这个优惠券的内容是这样的，矿泉水原价1元/瓶，凭这个劵，你可以0.5元/瓶的价格购买这个矿泉水，1券购买1000瓶，优惠券上表明了一个使用期限：例如从2018年1月1日起，半年内有效。那这个优惠券其实就是期权了，而这里的矿泉水就是股权或者说是股票。期权怎么得到？一般来说，很多创业公司缺钱，但是又想网罗到人才，就只有通过期权的形式来留住人才。部分公司对于期权，确实常常都是一句口头承诺，并没有形成协议，不过，对于被承诺方，其实是可以要求签署一份期权的协议的。例如：工作满2年后，每年的期权数量，共持续多久。而对于有意愿通过期权来网罗人才的公司，一般公司股东会一起拿起一定比例的股份，放入期权池，用于员工激励。当然，如果你离职的话，公司也就会需要回购你曾经购买的股份的。当然，回购的价格也最好在期权的协议里面有写明，避免不必要的麻烦。期权都发给哪些人？对于发展很好的互联网公司，那它的期权肯定是十分诱人的，但是，确不是任何人都能够得到期权的。我们要知道，期权是一种长期的激励手段，让员工能够不断的付出，公司赚钱了，自己也能够得到好处。但是，如果你的工作并不是特别核心且可以被替代，那么你是不大可能有得到期权的机会的。一般来说，期权都是发放给公司的中高层以及核心员工的。我们要防止人才的流失，要保证公司的高效运转，那里面的一些核心人员，自然就是我们希望留住的。一般的程序员的话，基本不太可能得到期权。期权的意义？其实，对于大部分的互联网公司来说，发放期权虽然是一种手段，但是最终员工想要通过自己的期权来变现，还是有一定的难度的。首先，如果企业没有上市的话，期权大多数时候并不值钱。其次，有些比较缺德的公司老板，在公司经营很差的时候，可能还会通过期权的形式，将损失转嫁给员工，最终公司到底，老板套现一些钱后跑路
期权的概念是什么?
期权是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。期权交易事实上是这种权利的交易。买方有执行的权利也有不执行的权利，完全可以灵活选择。期权分场外期权和场内期权。场外期权交易一般由交易双方共同达成。期权（Option），它是在期货的基础上产生的一种金融工具。从其本质上讲，期权实质上是在金融领域中将权力和义务分开进行定价，使得权力的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其权力，而义务方必须履行。在期权的交易时，购买期权的和约方称作买方，而出售和约的一方则叫做卖方；买方即是权力的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权力的义务人。具体的定价问题则在金融工程学中有比较全面的探讨。期权主要有如下几个构成因素：①执行价格（又称履约价格〕。期权的买方行使权利时事先规定的标的物买卖价格。②权利金。期权的买方支付的期权价格，即买方为获得期权而付给期权卖方的费用。③履约保证金。期权卖方必须存入交易所用于履约的财力担保，④看涨期权和看跌期权。看涨期权，是指在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利；看跌期权，是指卖出标的物的权利。当期权买方预期标的物价格会超出执行价格时，他就会买进看涨期权，相反就会买进看跌期权。按执行时间的不同，期权主要可分为两种，欧式期权和美式期权。欧式期权，是指只有在合约到期日才被允许执行的期权，它在大部分场外交易中被采用。美式期权，是指可以在成交后有效期内任何一天被执行的期权，多为场内交易所采用。
【干货】什么是ETF期权？到底如何交易？_中国市场网
什么是ETF期权？到底如何交易？在天量持仓背后，双意味这什么呢？小编来为你来普及一下这方面的知识。
问题一：什么是ETF？
解答一：ETF的英文全称是：ExchangeTradedFunds，一般被称为交易所交易基金。也就是一种在交易所上市交易的基金。
问题二：什么是上证50ETF？
解答二：就是以上证50指数成分股为标的进行投资的指数基金。上证50指数每半年调整一次成份股，特殊情况时也可能对样本进行临时调整。上证50ETF的代码是510050。就像任何股票一样，在金融界平台或交易软件输入该代码可以查到价格变动情况。
问题三：在哪里可以查到上证50ETF样本股及权重？
解答三：在金融界平台上输入该代码，可查询各详细信息。根据持股明细，可以查到详细持股情况。根据行业投资，可以看到行业分布。
问题四：什么是ETF期权？
解答四：ETF期权就是在你支付一定额度的权利金后，获得了在未来某个特定时间，以某个特定价格买入或卖出指数基金的权利。到期后你可以选择行使该权利，获得差价收益；也可以选择不行使该权利，损失权利金。
问题五：具体到底如何交易？
解答五：很多人的疑问是，看了很多介绍还是没有直观的感觉，不知道该具体该如何操作。
说下案例：比如目前50ETF价格是2.5元/份。A认为上证50指数在未来1个月内会上涨，于是选择购买一个月后到期的50ETF认购期权。假设买入合约单位为10000份、行权价格为2.5元、次月到期的50ETF认购期权一张。而当前期权的权利金为0.1元，需要花0.1×10000=1000元的权利金。
A在合约到期后，有权利以2.5元的价格买入10000份50ETF。也有权利不买。
假如一个月后，50ETF涨至2.8元/份，那么A肯定是会行使该权利的，以2.5元的价格买入，并在后一交易日卖出，可以获利约（2.8-2.5）×10000=3000元，减去权利金1000元，可获得利润2000元。如果上证50涨的更多，当然就获利更多。
相反，如果1个月后50ETF下跌，只有2.3元/份，那么A可以放弃购买的权利，则亏损权利金1000元。也就是不论上证50跌到什么程度，最多只损失1000元。
问题六：个人投资者投资上证50ETF期权的门槛
解答六：1）市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金）合计不低于人民币50万元。
2）具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历，或者在期货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经历，无严重不良诚信记录以及承受风险等能力。
问题七：在50ETF期权中我们可以选择买入认购或者认沽，这是两个不同的合约方向，相当于看涨与看跌。那认沽期权是什么意思？什么是认沽期权？
解答七：认沽期权是指期权的购买者在期权合约有效期内或行权日，拥有按执行价格卖出一定数量标的物的权利，又称看跌期权、卖权选择权、卖方期权、卖权、延卖期权或敲出期权。
当投资者买入认沽之后，需要你做一个选择，即选择做买方还是卖方。那对于买方和卖方来说，认沽期权分别意味着什么？
对于买方来说，认沽期权买方有权根据合约内容，在约定时间（到期日），以约定价格（行权价格）向期权合约卖方卖出约定数量的合约标的。认沽期权的买方，拥有的是卖的权利，不承担必须卖的义务，也就是说，可以卖也可以不卖。
对于卖方来说，认沽期权卖方有义务根据合约的内容，在约定时间（到期日），以约定价格（行权价格），向期权合约买方买入约定数量的合约标的。认沽期权的卖方，只有（根据买方的要求）买的义务，买有买的权利。认沽期权卖方可以通过卖出认沽期权获得相应的权利金收入。
收益：当标的证券下跌时获得收益。标的证券价格下跌越多，收益越大，标的证券价格跌到0元时，收益达到最大值。
亏损：承担有限的损失。如果标的证券价格上涨，高于行权价格，认沽期权买方可以选择不行权，那么最大的损失就是其支付的全部权利金。
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什么是期权？
期权（英语：option），是一种选择交易与否的权利。其源于十八世纪后期的美国和欧洲市场，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。
它是在期货的基础上产生的一种金融工具，给予买方（或持有者）购买或出售标的资产(underlying asset)的权利。
期权的持有者可以在该项期权规定的时间内选择买或不买、卖或不卖的权利，他可以实施该权利，也可以放弃该权利，而期权的出卖者则只负有期权合约规定的义务。
什么是期权？
期权是一种金融衍生品，给予购买者在特定时期内以特定价格购买或出售某个标的资产的权利，而并非义务。这个标的资产可以是股票、外汇、大宗商品、指数等。购买期权的一方称为买方或持有人，出售期权的一方称为卖方或写方。
期权包含两种类型：
1. Call 期权：购买 Call 期权的持有人有权但无义务在未来特定时间以预定价格（行权价）购买标的资产。
2. Put 期权：购买 Put 期权的持有人有权但无义务在未来特定时间以预定价格（行权价）卖出标的资产。
期权的主要特点如下：
1. 行权价：期权的行权价是一种协商确定的价格，也被称为执行价格或施行价格。它是买方在到期日选择是否行使期权的价格基准。如果标的资产价格高于行权价（对于 Call 期权）或低于行权价（对于 Put 期权），买方有权以行权价购买或卖出资产。
2. 到期日：期权指定了一个特定的到期日，也被称为期权到期日。在到期日之前，期权的持有人可以选择行使期权或者将其放弃。
3. 期权费：买方或持有人在购买期权时需要支付给卖方或写方一定金额的期权费，作为获得期权的权利。期权费取决于多个因素，包括行权价、标的资产价格和期权到期日等。
期权具有灵活性和杠杆效应，能够在投资组合中提供保值、对冲或投机的策略选择。然而，期权交易涉及高度复杂的金融工具，具有较高的风险和潜在亏损，投资者在进行期权交易之前应充分了解相关知识并谨慎考虑。
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