出现大宗交易怎么辨认利好还是利空
出现大宗交易怎么辨认利好还是利空除机构外，单从交易席位很难得知接盘者的身份，但其接盘的目的还是可知一二。在大宗交易上接盘一般有两个目的，一是利用折价短线套利，二是利用大宗交易收集筹码。一般情况下，利用折价短线套利时，折价率一般都比高，对流动性小的创业板来说，通过大宗交易收集筹码是一个好办法。有些股票在大宗交易后的第二天涨停，有些则立即暴跌，这都是市场情绪化交易带来的影响。对于这类股票的投资，应该着眼长期，忽略短期波动。而减持价格距离市场价格不远的，减持公告后的表现也一般会为乐观。另外，大股东的减持目的非常值得关注，对于为了公司发展而利用减持进行短期融资的公司可以持有，而在减持期间出现诸多利好讯息的公司需要谨慎，这往往可能是出货的诱饵。出现大宗交易对股票未来走势是好还是坏：按理说应该是坏事，因为大宗交易基本上是大股东在抛。但有时候事情不是这么简单，据统计，出现大宗交易榜单上的股票，其后几天的走势大多数是涨的，而且很多是凶猛地上涨。可以这么理解，大宗交易的买家大多是炒家，也就是常说的庄家。他们在正常二级市场上吸筹有的时候很难，通常吸筹成本很高，所以在大宗交易市场吸筹就相对简单了，还能有折扣。买进来当然不是为了亏钱，所以在走势上往往会有一波强劲上扬走势。但是要注意逢高走人，因为以后往往伴随着阴跌。002688大宗交易是利好还是利空？卖出方华福证券平潭西航路证券营业部不是公司大股东高管所在地区营业部这说明有相应主力开始收筹码但是这个时间绝对不是你买的机会因为主力吸筹到发动要经过很久时间也许这一两个月还会下跌很多大宗交易减持是利好还是利空要看是哪个方向，做多减持说明对做多不是那么看好了，可能横盘可能跌，做空减持同理。大宗交易到底是利好还是利空大宗交易之前的k线走势说明是好是坏，逻辑是这样的，公司大股东高管甚至行业对手，都一定比看公告的我们先知道这个讯息，是利好，他们就会先买股票，是利空就会先卖股票。股票出现溢价大宗交易是利好，还是利空绝对是利好！涨的如此疯狂还敢溢价交易说明主力强烈看好！中信国安大宗交易是利好还是利空你要研究当时出现大宗交易是买盘还是卖盘买就是利好海润光伏大宗交易是利好还是利空可以说主力资金通过第一阶段的集中拉抬指数完成了趋势上的突破,那么下一阶段的目标应该是个股,而不再是纯粹的指数行情,这是行情最大的改变。对股民来说也有积极的意思,即个股赚钱效应扩充套件了,股民可操作的机会增多了,类似钢铁、交运等低价股,以及601军团等蓝筹股也存在诸多的机会,因此指数调整了反而个股机会更丰富了。大宗交易19.25利好还是利空？高手指点下一般来说，大宗交易平台都是机构进行买入或卖出的资讯。如果大宗交易溢价就是利好，折价就是利空。当天有大宗交易的股票，是利好还是利空呢？皆有5月29日东方精工大宗交易是利好还是利空1、大宗交易，是股东减持的一个场所2、大宗交易卖出的股票，可以立即在二级市场进行买卖3、大宗交易也是一些股东之间左手卖右手的平台，通过折价、溢价来影响二级市场4、所以大宗交易的平台，不止是减持，有时候也是利益输送、诱导二级市场价格的波动等场所5、因此大宗交易的股票利好、利空，不好说，通常情况下是利空的成分大些
托克、嘉能可这些国际大宗商品交易商是如何挣钱的？商业模式是什么？
大宗商品交易商简介
商业模式
我国大宗商品交易商与国际对比
结论与启示
伊洛纳大宗交易的货物在哪卖 交易行赚钱方法 - 趣趣手游网
伊洛纳许多玩家进行大宗交易，然后购买了一些货物，那么在哪卖呢?毕竟这个货物不能直接在商店里面出售，那么在哪才可以出售掉进行赚钱?下面小编就介绍一下吧。
如果你进行大宗交易，然后购买了一些货物，需要你到其他城镇里面找到交易行的行长，然后出售给他，就可以顺利的赚钱了。
但是呢，这个货物在不同的地方有不同的价格，打个比方，你在诺耶尔村的交易处购买一个圣诞树，可以看到进价是2870金币，然后再来到卡普尔港，找到交易行行长对话，选择大宗交易，就可以把刚才买的圣诞树出售，就可以卖到5503金币，一次就可以赚取2000多的金币。如果你的货车负重多的话，那么就可以一次性赚取更多的差价。
所以说大家一定要对于游戏中这些货物价格有所认识，然后就可以赚钱差价发财致富，毕竟金币还是比较欠缺的，更多精彩内容也请继续支持趣趣手游网哦。
大宗交易怎么交货付款？
大宗商品现货交易是指买卖双方出自对实物商品的需求与销售实物商品的目的，根据商定的支付方式与交货方式，采取即时或在较短的时间内按照市场现价进行交易的一种交易方式。
我知道在大宗商品电子市场交易中如何赚钱.你知道吗?
我是一名专职做股票期货投资的私募操盘人，以前也和朋友一起做过这种大宗商品交易公司，应该可以对你有帮助。大宗商品交易的操盘手也叫现货交易操盘手。行内的规矩基本都是给佣金，也就是按批量给你返还，我们以前是一周一发，日均交易量在500手以内每手返还4个点，500到1000手返还5个点，1000手以上返还6个点，这个是各家公司自己定的。资金量大或者交易量大可以和老板商量，如果你的短线交易技巧很好，对于行情的主趋势判断的也比较到位，那么以10万资金计，一个月挣个1到2万，应该不是什么问题，做的好的账面月盈利超50%也是有的，如果你是新手，那就用小资金先做做，头一年的总体目标是先不要赔钱，好好学东西，任何行业都没有不劳而获的美事，等你分析能力操作能力到位了，赚钱并不难。相对于股市和期货市场来说，大宗商品交易的规律性比较明显，也很容易上手。但关键要选择比较活跃规范的市场，个人建议吉林玉米市场或广西食糖市场，比较规范，已经做了很多年了。
大宗交易变身股权质押 长安信托“过桥资金”暗度陈仓--财经--人民网
长安信托日前发行的一款高收益、神秘分层信托计划——“上市公司股权投资基金1号集合资金信托计划（17期）”掀起波澜。该产品称，以大宗交易为主要投资方向，即使是收益分配最优先的A1类都能达到30.9%的年化收益率，产品存续期长达10年之久。
如此之高的收益率，业内人士惊叹“不可能”。几位大宗交易市场的“寡头”称他们做不到这样高的收益。长安信托内部人士透露，该产品中的“大宗交易”非同一般，实质上是一种“变相”的股权质押融资：融资方通过大宗交易将股票过户给信托公司，并拿到募集的资金；要使效果与股权质押率类似，融资方需要将拿到的资金返还一部分给信托公司。当融资方无法及时拿出一笔资金时，信托公司帮助募集“过桥资金”来垫付。
内部人士透露，“17期”产品的资金用途就是为其他期产品募集“过桥资金”，实际期限仅有1-2天，由于时间短、任务重，所以给出了逾30%的超高年化收益率。
30%年化收益：他们自己还赚钱吗
“……A1类信托单位年化收益率30.9%，A2类信托单位年化收益率36.35%……”长安信托日前发行的“上市公司股权投资基金1号集合资金信托计划（17期）”这样表示。根据用益信托网等机构公布的产品信息，“1号信托计划”分为多个单元（多期），“17期”的A1、A2类信托单位预期收益率均超30%，信托期限为10年，发行规模至少为6890万元。
Wind资讯、同花顺和用益信托网的数据均显示，自2007年以来的数万只信托产品中，鲜有收益率能超过30%的，尤其是A1类。据了解，在多层设计的信托产品中，A1类经常为固定收益级别。数据显示，在17期之前，“1号计划”的多期其他产品，A1类也只有7%-9%的收益率。
同花顺提供的产品计划摘要显示，“17期”通过大宗交易，投资于沪深交易所上市的可流通股票、基金等标的证券品种，并通过在二级市场管理、运用和处置标的证券品种最终实现信托资金的退出，从而获得信托收益。这和“1号计划”其他期的资金运用情况一致。
然而，大宗交易能实现这样的收益吗？一些做大宗交易的机构纷纷摇头。
“这不太可能吧，我们把资金用足高速滚动，一年下来最好的产品也只有20%-30%的年化收益。他们把钱全部分给客户，自己还赚钱吗？”在听到该产品情况之后，中国大宗交易的“寡头”之一——上海复利投资的一位工作人员表示。“大宗交易的套利空间薄弱。现在一般的股票以95-97折交易，去掉交易佣金，一单只剩下2-3个点的收益。”
上海玖歌投资一位副总对此表示认同。他介绍，大宗交易的操作属于“快进快出”型，因为担心市场波动和股价波动，他们一般只追求大宗交易的折价带来的套利空间，因此在拿到股票后，会迅速在几天之内出掉，利润也较为单薄。通常是小规模资金滚动运作，做完一单之后迅速做第二单。
英大证券一位投资经理表示，大宗交易要做好，需要一定的运气。“一般大盘股的折价率非常低，如果要实现长安信托那么高的收益率，只能挑一些有把握的中小股票，这比在二级市场中更难，得是别人没发现的有升值空间的股票，还得刚好有买盘。”
据了解，上海复利、上海玖歌、上海磐厚、上海任行四家私募公司，占据了近九成的大宗交易市场。“我们圈子比较小，据我了解，给这只信托产品做投资顾问的，并不是我们圈里的人。”上述复利人士表示。
一单能赚上亿的大宗交易其背后有怎样的江湖暗战
在大宗交易圈子里，任良成的风格是比较凶悍的。“基本上从K线图就可以看出是老任在操盘。”丁乐（化名）说，他在盘中的时候会频繁去报单和撤单，股价异常才会被监管层盯上。丁乐在长三角地区负责一家投资公司大宗交易业务，今年以来已经接到数百亿元的单子。
任良成何许人也？他是上海滩有名的资本大鳄，股票市场里的大宗交易“老手”，近日因2年前大宗交易构成操纵证券市场被证监会罚没3亿元。3亿罚单背后，是怎样的大宗交易江湖暗战？
丁乐透露，大宗交易套利用时短、资金利用率高，因而备受资本玩家推崇。如今，多数玩家已不像任良成那样几乎单纯做大宗交易，赚大钱后多已转型，开始玩长线投资，包括并购、定增以及上市公司控制权。
“我们差不多2008年就开始做大宗交易了，高峰期是2011年前后。”丁乐说，之前主要在上海做，现在江浙、广州的很多上市公司也很熟，大单小单都做，前两年做过一些特别大的单子，数十亿甚至超百亿的单子。
一位介绍大宗交易的掮客告诉中国证券报记者，今年做大宗交易生意收益还是很不错的，有些机构一个单子就能赚上亿元。
数据显示，今年以来，近千家A股上市公司重要股东、董监高进行了减持，减持金额逾2200亿元。据Wind统计，截至11月22日，今年以来A股大宗交易共计13737笔，减持金额超过5724.6亿元。
大宗交易跟着行情走，行情好了减持多了，大宗交易才有钱赚，市场不好的情况下，亏钱的风险也很大。丁乐表示，去年6月市场大跌后，很多大宗交易都不敢接，因为之前接了一个量不大的单，接进来之后没有量，别的股东也要抛，因此天天跌停板，一单就亏了1个多亿，因此在2015年下半年放假休息了一段时间。“今年还不错，10单有7单是赚钱的，有一票赚了1亿多。”
行情好时，大宗交易几乎是“无风险套利”。上述掮客说，行情差时，做大宗交易的机构也非常谨慎；在市场行情好时，上市公司大股东或者高管套现意愿强。就买方来看，大宗交易价格较二级市场普遍有一定折扣，一般在10%左右，一些“牛散”或投资机构通过大宗交易接盘后，可以很快卖出获取差价。但在行情出现断崖式下跌时，从大宗交易接盘存在很大风险，很可能收入筹码就被套。
在行情稳定时，大宗交易利润如何？丁乐说，一单大宗交易能否盈利，有三个关键因素：折扣、运作、运气。
折扣方面，市场上进行大宗交易的价格主要有三种：一是以前一天收盘价为基础计算打折，二是按当日均价，三是以当天收盘价打折扣。据任良成此前向证监会交代，其业务模式是当天买入后，第二天卖出，当天收盘价与第二天价格比较接近，和客户商谈主要采用当天收盘价的折扣价。
业内人士表示，拿到一个单子，量非常大的话，尽管折扣比较低，也会把它当成项目来做，拿过来后也不会急着全抛，会有很大一笔资金在上面垫、拉、托。“有时候一个票接过来，第二天高开6、7个点也有，也有今天接过来的，明天开盘就跌的。”丁乐坦陈，如果这个股票盘子可控的话，就好运作了，先把股票价格拉上去再来做，这样的话折扣空间就大了，比如一些定增到期的减持，如果是一家机构拿了所有的份额就很好做，但一般定增是多家机构分了所有的份额，通过大宗交易减持就有不确定性了。可能你在出货时，别人同样在出，这样大宗交易的风险就会比较大一点，利润空间就会薄一些。
此番被证监会罚没3亿元的任良成也有“失手”的经历，他曾对媒体公开表示，“多数人只看到了风险，少数人却能发现伴随而来的机会，通常我们批发价打折3个点，有些了解大宗交易的投资者会在股价下跌三个点左右买入，算准了我们也需要护盘。曾在32.8元买入了总金额2亿多的大元股份，在次日市场状况不好、隐形杀手逼迫下，不得不拖延交割日期5天，最后，该笔交易以亏损2000多万收场。”
大宗交易于2008年推出，主要为大宗股票买卖设计，避免了通过二级市场买卖造成股价和成交的异常波动，不仅简化了交易手段，还有利于控制交易成本，增强证券市场流动性。2010年，陈学东成立了上海复利，周汉富成立了上海清朗，张寿清成立了上海宝弘，沈培今成立了上海瀚叶，上海大宗交易的“四大寡头”相继成立。
实际上，资金实力是大宗交易玩家能拿到股票的重要筹码，以收购认购证、法人股起家的任良成等第一批从中国股市赚钱的资本大佬，显然有充裕资金来参与大宗交易，在利润驱使下，任良成等甚至触碰大宗交易法律底线。
在证监会给任良成的行政处罚决定书中，任良成自述，他在多个相关账户通过大宗交易平台买入股票后，在随后一天或两天内全部清仓卖出股票。任良成在二级市场卖出股票的交易手法分为两种：一是利用一部分账户以高于市场价格频繁申报买入，并在随后的4至6秒内全部撤单，同时利用另一部分账户大量卖出该股票；另一种是以低于市场价格大量申报买入，造成买盘汹涌的假象，在申买达到第一档位或在当日卖出交易基本完成后，将该部分买入委托全部撤单。任良成将以上两种手法相结合，完成大宗交易买入股票在二级市场的顺利出货。11月18日，证监会披露，任良成的行为已经构成操纵证券市场。
实际上，由于价格竞争激烈，一些资本大佬发现，大宗交易越来越难玩。“沈培今在2015年年初的时候做了很多（大宗交易），当时是牛市爆发期，做了一些大单子，收入非常可观，赚了非常多的钱，现在看不上这点小钱，开始玩上市公司举牌、并购，包括控制权。”丁乐告诉记者。
大宗交易规则？
你好，大宗交易又称为大宗买卖，是指达到规定的最低限额的证券单笔买卖申报，买卖双方经过协议达成一致并经交易所确定成交的证券交易。
【法规】对于大宗交易各个交易所在它的交易制度中或者在它的大宗交易制度中都对大宗交易有明确的界定，而且各不相同。
上海证券交易所在2013年10月18日，在修订《上海证券交易所交易规则》时对大宗交易规则进行了重新规定，深圳证券交易所在2013年修订的《深圳证券交易所交易规则》中修改了大宗交易的相关规定。
【规则】
1、上交所规则
1、A股单笔买卖申报数量在30万股（含）以上，或交易金额在200万元（含）人民币以上；B股( 上海)单笔买卖申报数量在30万股（含）以上，或交易金额在20万美元（含）以上；
2、基金大宗交易的单笔买卖申报数量在200万份（含）以上，或交易金额在200万元（含）人民币以上；
3、国债及债券回购大宗交易的单笔买卖申报数量在10000手（含）以上，或交易金额在1000万元（含）人民币以上。
4、其他债券单笔买卖申报数量在1000手（含）以上，或交易金额在100万元（含）人民币以上。（企业债、公司债的现券和回购大宗交易单笔最低限额在原来基础上降低至：交易数量在1000手（含）以上，或交易金额在100万元（含）人民币以上。
5、其他债券单笔买卖申报数量应当不低于1000手，或者交易金额不低于100万元人民币。
2.深交所规则
1、A 股单笔交易数量不低于30 万股，或者交易金额不低于200 万元人民币；
2、B 股单笔交易数量不低于 3万股，或者交易金额不低于20 万元港币；
3、基金单笔交易数量不低于 200 万份，或者交易金额不低于 200 万元人民币；
4、债券单笔交易数量不低于 5 千张，或者交易金额不低于50 万元人民币；
【影响】出现大宗交易意味着出现大宗交易榜单上的股票，其后几天的走势大多数是涨的，而且很多是凶猛地上涨。可以这么理解，大宗交易的买家大多是炒家，也就是常说的庄家。他们在正常二级市场上吸筹有的时候很难，通常吸筹成本很高，所以在大宗交易市场吸筹就相对简单了，还能有折扣。买进来当然不是为了亏钱，所以在走势上往往会有一波强劲上扬走势。
大宗商品现货是怎样进行交易的？好挣钱么？
投资都是有风险的
大宗商品交易是如何赚钱的？
我是卓言，我们一起终身学习，第700天。
每天一本书，今天我们来读《交易的世界》（上）
这本书说的是石油等大宗商品交易对经济的影响，并告诉我们，在金钱和权力紧密联系的世界上，大宗商品交易商是怎么透过经济影响**的。
不仅如此，大宗商品交易还会影响**。讲个书里的故事。2011年，利比亚政*动荡引发内战，反对卡扎菲统治的势力建立了武装政权。这些反**武装有个困难，就是坦克、车辆缺乏燃料，严重影响战斗力。这时为他们解决困难的，不是任何国际组织或主权国家，而是一家名叫维多公司的大宗商品交易商。它不仅向他们运送汽油、柴油等燃料，并且愿意提供贷款。它向他们输送了价值10亿多美元的物资，很快扭转了战*。反**武装的力量越来越强，地盘越来越大，最终推翻了卡扎菲长达42年的铁腕统治。在某种意义上，维多公司重塑了利比亚的政*，也改写了**的历史。
这样的故事还很多。比如1972年，苏联官员到美国大量采购粮食，大幅度推高了农产品价格，引起美国社会的担忧而被称为“政变”；1970年代到1990年代，南非因为实行种族隔离制度受到国际社会的经济制裁，对它采取石油禁运，但不断有交易商偷偷把石油卖给它，因此延长了南非**的统治；2014年以来，俄罗斯因为吞并克里米亚受到西方制裁，一些交易商通过借款和购买石油帮它渡过难关，获得了普京颁发的勋章等等，书中都有精彩描写。这些故事提示我们，大宗商品作为世界性的战略资源，赋予了交易商独特的地位；他们的影响不仅体现在经济上，也伴随着巨大的**能量；要了解现代世界中金钱和权力的相互作用，大宗商品交易是一个绝佳的窗口。
然而，这么重要的行业，却有很多不为人知的内幕。尤其是它和**权力之间的关系，不仅普通人缺少认知，媒体和监管机构也了解不多。这本书的作者哈维尔·布拉斯和杰克·法尔奇，是长期报道矿产资源的记者及财经作家，他们为了揭开大宗商品交易的内幕，用20年时间采访了100多位行业高管及领导人，掌握了大量内部信息，并结合对这个行业的长期观察和研究完成了这部作品，对于想要了解大宗商品行业内幕，填补知识空白的读者来说，非常值得一读。顺便说一句，这本书出版后被评为2021年《金融时报》和《经济学人》的年度图书，入选了2021年麦肯锡年度商业图书榜，口碑非常不错。
今天我们从金钱的角度看大宗商品交易，来看这个行业的人是如何赚钱的，以及他们如何赚大钱。
首先我们来看，大宗商品交易是如何赚钱的，它跟普通商品有什么区别？
在某种意义上说，大宗商品和普通商品交易没有区别。它们都是通过将商品从富余的地方输送到稀缺的地方来赚钱的。打个比方，**盛产石油，而南非匮乏石油，中间商从**购买石油运往南非销售，就能低价买进高价卖出。这跟我们在街上看到二道贩子从农贸市场批发水果，然后推到闹市区加价卖出没有区别，都是通过解决供需矛盾而创造价值，并赚取利润的。
作者说，虽然，大宗商品交易和商业本身一样古老，但是，在二战以前的大宗商品交易，都只能算是“小打小闹”。而二战以后，全球化的、大规模的大宗商品交易才开始频繁进行。在这本书里，作者重点介绍了二战以来主导世界大宗商品交易的代表，包括嘉能可、维多、马克·里奇等等，他们既不生产也不消耗自然资源，却在全球范围买卖和运输大宗商品，一方面赚得盆满钵满，另一方面在客观上也优化了世界的资源配置。
比如书中提到，二战以后东西方陷入冷战，在**上形成对立，有些敢闯的中间商看到了商机，他们从苏联东欧购买石油和金属原料卖给西方，又从美国购买农产品卖给苏联东欧，不仅自己赚到了钱，也调剂了两个世界的商品余缺。再比如，2001年中国加入世贸组织之后，通过国际贸易变成了世界工厂，一方面大量进口能源、原材料，另一方面大量出口商品，结果推动了石油、煤炭、钢铁等大宗商品的价格上涨，让很多资源出口国获得丰厚的利润，也造就了自身乃至世界的经济增长。在这个过程中，大宗商品交易商起到了优化资源配置、提高经济效率的作用，这一点和普通商品交易没有区别。
但从另一些因素看，大宗商品交易也有特殊性。所谓大宗商品，一般包括石油、金属、粮食等能源原材料，它们的特点是标准化程度高，易于储存运输，单笔交易量大，对国民经济有重大影响。因此和普通商品相比，大宗商品交易多了一些特性，我把它们概括为金融性、投机性和波动性，也会影响它的赚钱方式。
为了说明大宗商品交易的特性，我们来看书中的一个案例。
2020年，一场突如其来的灾难席卷了世界，这就是新冠病毒疫情。为了控制疫情，各国先后采取封控政策，关闭了大量经济设施，要求人们不要外出，让很多行业特别是旅游业陷入了停顿。由于飞机停飞，工厂关闭，城市一片冷清，全球石油需求下降了30%。随之而来的是油价暴跌，油价从每桶60美元跌到20美元以下，甚至出现了负数。这就是说，有些开采出来的石油没有销路，也没有存放的地方，又不能随便倒掉，只好贴钱让人拉走。
这时候，大宗商品交易商出手了。比如世界上最大的交易商嘉能可公司，开始组织力量，向那些陷入困境的石油公司购买石油。他们购买的价格是大约每桶10美元，同时在期货市场上以更高的价格卖出。当然，这时买来的石油必须先存起来，为此他们租用了很多油轮，包括世界上最大的油轮“欧洲”号，它的甲板竖起来比埃菲尔铁塔还高，能储存320万桶石油。当时很多交易商都这么干，所以有很多油轮装满了石油漂浮在海上，这些移动的大型仓库和其他设施一起，总共存放了大约10亿桶石油。
接下来，随着疫情缓和与经济复苏，石油的需求和价格开始反弹。嘉能可公司以10美元收购的石油几个月后以3倍的价格卖出。这样即便扣除租船和预付资金的成本，也能获得50%到100%的利润。结果在2020年上半年，嘉能可公司通过能源交易赚到了13亿美元，其他一些交易商也创下了盈利的纪录。
从上面的案例可以看到，大宗商品不仅有现货交易，还有期货交易；现货交易是一手交钱一手交货，期货交易可以先收钱后交货，是跨时间的价值交换，所以说它有金融属性。就像上面提到，嘉能可公司在疫情暴发时，以每桶10美元的价格买进石油，这是现货，同时约定在几个月后以更高的价格卖出去，这就是期货。购买期货的人只要持有合约到期，就会收到真实的商品；而卖出这份期货的人，必须在到期时间交付商品。这是期货的基本模式。
顺便说一句，粮食和金属的期货市场已有几百年历史，而石油期货在20世纪80年代才大规模出现。这种交易的初衷是降低供需双方的风险。比如一个农场主，他不知道明年的粮食价格会怎么样，为了避免价格下降带来损失，可以卖出粮食期货来确定未来的收入；一家航空公司，不知道明年的燃油价格会如何，为了规避油价上涨对经营的冲击，可以买入石油期货来确定燃料成本等等。这是期货的初始功能。
但是随着市场演变，期货交易方式越来越复杂。持有大宗商品期货的人，未必要等合约到期去兑现真实的商品，而是可以在金融市场上随时出售期货获取资金。参与期货买卖的人，也不仅仅是资源的供需双方和中间商，而是希望从交易中获利的各种机构或个人，包括投资银行、理财基金、职业炒家等等。这些参与者对真正的商品不感兴趣，只想在价格波动中买卖期货赚取差价。这时候，大宗商品交易就有了明显的金融性和投机性。
按这本书介绍，20世纪80年代出现石油期货以及石油市场金融化，是大宗商品交易发展的一个里程碑。它不仅改变了行业生态，为交易商提供了更多资金来源和赚钱方式，也产生了一批高级人才，他们既做实体又懂金融，在新的业态下能抓住更多的机会和利润。其中最典型的是安迪·霍尔的故事。
安迪·霍尔是当时一家大宗商品交易商——菲利普兄弟公司的石油贸易负责人，擅长通过分析各种**、经济因素研判市场走势。跟其他交易商相比，他有一个独特的优势，他还可以通过下属的炼油厂直接了解市场状况。1990年年初，他综合各方面的信息，判断石油市场已经供过于求，价格偏低。接下来他看到六个月以后的石油期货价格高于现货市场，于是大量采购石油现货，同时出售期货，锁定了一波利润。因为期货是先收钱后交货，它的价格高于现货，只要买入现货卖出期货，就产生了利润。他采用的方法跟前面提到的类似，也是租用十多艘大型油轮，储存了几千万桶石油。
但没想到，1990年6月之后，伊拉克和科威特的关系突然紧张，萨达姆公开威胁要攻击科威特。安迪·霍尔判断爆发战争的风险极大。于是他做了一个大胆的举动，赎回已经卖出的部分石油期货。也就是说，他认为油价即将大幅上涨，以原有的期货价格卖出还赚得不够多，他想赚得更多。但这样一来，他在油轮上储存的石油就失去了期货价格的保护，一旦未来价格下跌，会遭受重大损失。
事实证明霍尔的判断是对的。不久后，伊拉克入侵科威特，海湾战争爆发，**石油减产，世界油价飙升。霍尔的下注获得了丰厚回报。他在油轮上存放的石油成本是每桶20美元，战争爆发后油价涨到40美元，账面利润是100%。但实际上他赚得更多，因为他事先赎回了一部分期货，这部分石油的价格比期货约定的价格更高。并且这部分石油兑换成现金之后，又能赎回更多的期货，以更高的价格卖出。结果短短几周时间，霍尔就赚到了6亿—8亿美元的利润。
从这个案例可以看到，由于大宗商品金融化，新的交易商与传统交易商相比，不仅要考虑商品在地理上的余缺和调剂，并且要考虑它在时间上的价格波动，根据价格走势迅速调整交易策略。换句话说，交易中投机的成分越来越重。这是交易商能在短时间内赚到更多钱的原因，也是新的风险所在。
按照这本书介绍，上世纪80年代石油市场金融化以后，有些公司不适应就垮掉了，有些公司想适应新的交易方式，但失败的案例比比皆是。比如奥地利联合钢铁集团，1985年在石油市场投机中损失了近1亿美元，不得不求助**摆脱困境；久负盛名的金属交易商联邦德国金属有限公司，因为一笔石油交易的失误，造成14亿美元的损失；意大利交易商费鲁奇，1989年从事大豆交易亏损1亿美元，导致公司破产，总裁自杀，如此等等。这说明大宗商品金融化是一把双刃剑，投机可能在短期内带来超额利润，也可能在一夜之间造成巨大损失。对社会来说也是如此，赚钱的投机可以创造社会财富，赔钱的投机则会消灭社会财富，但那是另外一个主题，这里就不展开了。
说到这儿，我们可以总结一下，大宗商品交易是通过买卖输送商品、调剂资源余缺来赚钱的。传统交易商主要是在地理上调剂资源的余缺，而在金融化条件下，大宗商品交易商还可以在时间上预测价格波动，从事投机。这让交易商有了更多赚钱的机会，也带来了迅速亏损的风险。另外，由于大宗商品在国民经济中的基础性作用，它跟**有千丝万缕的关系，也对大宗商品交易商的命运产生了重要影响。
今天的内容就到这里，希望对您有所启发。
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