马云日赚2个亿？电商狂奔传统零售还好吗_手机新浪网
原标题：马云日赚2个亿？电商狂奔，传统零售还好吗？
自从认识了马云，获得了两大成功：登录成功，付款成功；
还拥有了自己人生第一辆车：购物车；
也从此明白了自己人生最大的不足：余额不足。
昨晚阿里巴巴又发新财报了，马云居然日赚两亿？
阿里巴巴集团公布的2019财年第一季度财报显示，当季阿里巴巴收入同比大增61%，达到809.2亿元人民币，连续6个季度保持超过55%的高速增长。
财报显示，阿里巴巴经调整EBITA（息税摊销前利润）为265.02亿元，核心电商业务经调整EBITA为327.97亿元，同比增长22%，超出分析师预期。核心电商调整后EBITA利润率为47%。非美国通用会计准则下盈利达到201.01亿元。也就是说马云最新的一个财季一天赚了2.2亿。
其中核心电商业务收入达691.88亿元，同比增长高达61%。与此同时，传统零售行业与电商的博弈也愈加激烈。
如何看待传统商业和电商之间的博弈？又该如何把握电商与传统零售行业变化中的投资机会？
目前A股市场已经发布2018年半年报的百货公司，像新华百货、广百股份、徐家汇，杭州解百和银座股份，这五家各地的大型百货公司，每股收益都同比去年有所增长，银座增长超四成，杭州解百也超过三成。
而在超市方面，中百集团的每股收益同比大增了两倍多，业绩非常靓丽，红旗连锁和家家悦的上涨都超过了三成，三江购物和永辉超市的业绩小幅下滑。
所以从数据来看，传统百货和连锁超市，并没有想象中那么脆弱，以前说电商来了，大家在家购物就行，不去商场了，百货行业肯定就不行了。
但其实很多时候，电商并不能解决问题。比如，看电影要去商场；吃饭、聚餐要去商场；买好衣服，想先试下再买，也得去商场。另一方面，传统百货业也在转型，比如，各地做连锁，进军电商，他们在渠道、供应链等各个方面都更有优势，所以看衰百货业似乎并不合适。
一份银河证券6月份发布的报告显示，A股市场的百货行业，目前市净率PB从2000年的3.61降到了1.66，下降了54.0%。横向比较，和美国百货历史估值中枢2.20相比，低24.5%，和美国当下估值2.60相比，低36.2%，他们判断，A股的百货业处于低估阶段。
宏观数据也显示，2018年1-6月，我国社会消费品零售总额约18万亿元，同比增长9.4%。其中，限额以上单位消费品零售额约7万亿元，增长7.5%。虽然增速同比有所下滑，但这还是一个很高的增速。
根据万得数据，商业零售业共有54家上市企业，目前有26家公布了中报。从营业总收入上来看，已经公布中报的企业中，最高的是永辉超市，达到343亿元，目前也只有这一家企业收入超过百亿元。
其次是天弘股份95亿元，中百集团、欧亚集团营业总收入也都超过了70亿元。目前，营收在10亿元以下的企业有5家，分别是安德利9亿元，汉商集团5亿元，宁波中百、商业城和百大集团的营收不足5亿元。
从营业收入的同比增长率上来看，依然是永辉超市位居第一，同比增长率21%，汇嘉时代紧随其后，营收同比增长18%，欧亚集团、汉商集团、家家悦的同比增长也在10%以上。
有2家企业出现负增长，分别是：人人乐营收同比增长率为-10%，百大集团更低，为-21%。
从净利润上来看，目前没有企业的税后净利润超过10亿元。最高的还是永辉超市，净利润为7.4亿元；茂业商业虽然营收只有60亿元，是永辉超市的六分之一，但净利润却和永辉超市只差一亿多，为5.8亿元；天弘股份、中百集团、欧亚集团的净利润也位居前列。
中百集团：净利虽不高，但在高速增长
从净利润的同比增长率上来看，中百集团增长率最高，达到了233%，百大集团、*ST友好、人人乐的净利润虽然不高，都没有超过1亿元，但是同比增长率比较高，都超过了100%。
整体来看，在54家企业中，总市值最高的苏宁易购，高达1130亿元；其次是永辉超市708亿元；豫园股份、跨境通、供销大集等11家企业的总市值在百亿元以上。
从市盈率来看，南宁百货市盈率最高，高达1376倍；津劝业也达到了528倍，大连友谊和汉商集团市盈率都超过了百倍。
市盈率在10倍以下的企业有4家，分别是大商股份、茂业商业、鄂武商A、武汉中商，市盈率从8倍到4倍不等。
上海市民：新零售衍生投资机会
市民：
大件肯定是要去实体店看一下的，网上毕竟是看不到实体的，有些东西，比如玩具之类的还是可以买的，大件物品还是要看到实体的。
市民：
因为电商，尤其是电子商务现在非常火，潜在增加的就是一些快递，包括第三方物流的一些业务，包括很多企业在建一些仓库，像菜鸟、京东、苏宁。所以，这一块应该是未来比较火的趋势。
陆家嘴投资者：
对于新零售以后的增长能保持过去那几年的观点，还是持怀疑态度的。中国现在的消费水平，尤其是大城市是不低的，以后的增长肯定会有一个天花板。在未来的两三年里面，业绩肯定会有瓶颈。从成长性的角度我不太考虑，但是从价值的角度看，这些股票以后都会变成价值白马。
陆家嘴观察观点：
我们平时的生活就是衣食住行，衣和食都可能会去百货公司，而且随着大家生活水平的提升，消费习惯的改变，在商场消费只会越来越多。不然，阿里也不会进军实体店，只能说线上线下结合才是趋势。这时候，传统百货和电商谁输谁赢，还真没准，对于投资者来说，这时候也可能就是机会。
杭州逛街购物疑问
工联明珠小百货
杭州有哪些比较好的电商公司
tp还是自运营性质的，或者一半一半？什么类目的，具体点，杭州电商企业多得像森林里的大树一样
杭州什么购物卡最好？
你好，杭州最好的购物卡就是绝解百的购物卡，因为解百是在杭州的老牌商场，该商场的商品种类是非常面对，同时他们的服务也很好，所以解百的购物卡是非常保值的，在解百当地也是最好的购物卡，杭州人对这张购物卡是非常欢迎的，因为他非常耐用。
杭州解百怎么念？
杭州解百的公司前身是杭州解放路百货商店,简称解百,拼音:jiěbǎi
商贸零售行业中期策略：可选消费触底反弹，低估值板块催化不断 - 知乎
（报告出品方/作者：国泰君安证券，刘越男，陈笑，于清泰，苏颖）
3月起疫情持续时间与影响进一步加重1-2月年货节消费+冬奥会刺激使得消费有所提振，开*良好；但3月起包括广深、上海等各地的疫情严控影响持续扩大。
数据表现：2022年1-4月社零总额同比-11.1%，限额以上同比14%；从单月数据看，3-4月下跌幅度扩大，反映出疫情严控影响持续扩大，其中尤其是上海地区历经3月底-5月底的封控，对较多产业链上下游、包括物流、进出口等均造成较高影响；心理预期：该轮疫情管控较为严格，且目前京沪等地仍有*部疫情扰动。供给端，线下零售等业态拓店意愿受损；需求端，消费者消费动力与信心疲弱，复苏节奏仍取决于政策的进一步出台与落地；结论：政策加码望推动复苏，但节奏走势与终端传导效率待观察。
线上线下零售增速同步下滑，但线上下滑更显著1-2月线上恢复超预期，但3月起增速下滑趋势显著。1-2月实物商品网上零售额增长12.3%，占社零售总额的比重为22.0%（环比2.5pct）；3-4月增速分别为2.7/-1%，下滑幅度显著超过线下零售，截至4月占零售总额的比重为23.8%。
本次618不仅是各电商的年中大促，更被寄予疫情影响下重振消费信心的重任。618已售数据展现出较强的修复趋势，京东618开门红4小时家电全品类成交额超去年全天，家电新品成交额超去年全月；天猫数据显示户外/商用设备/个护/宠护预售额同增翻倍(截至5月31日)。快递业务量逐步恢复正常彰显修复曲率。5月中国快递物流指数为99.3%，环比回升6.4pct；菜鸟供应链、菜鸟直送在618第一波大促中整体履约达成率较上年继续提升，签收节奏整体优于上年，首日完成量较上年同比提升。
疫情扰动使增长难以为继，但必选表现更佳，可选1-4月均下滑超20%必选VS可选：食品稳健，多项可选下滑明显1）必选消费：食品（1-4月+10%）、饮料（1-4月+6%）、烟酒（1-4月-7%）、日用品（1-4月-10.2%）；较1-2月仅食品提速。2）可选消费：金银珠宝1-4月同比-26.7%，降幅明显；化妆品1-4月同比-22.3%；汽车1-4月同比-31.6%；服装鞋帽1-2月同比22.8%；3）复盘：从2020年疫后修复斜率看，服饰鞋帽、化妆品、金银珠宝修复明显，疫后3月增速反弹分别34.1pct、32.7pct、23.3pct，我们判断H2或迎修复，但消费信心/欲望恢复是关键。
服务VS商品：餐饮下滑更多，但疫后修复弹性或更快。1）1-4月限额以上餐饮企业收入同比-5.6%，4月单月-24%；2）1-4月限额以上商品零售同比+1%，4月单月-13.3%。
从增加值角度理解线下零售业态的供给侧变化。无论从个冲击幅度还是恢复程度来看，均呈现第三产业脆弱性＞第二产业脆弱性＞第一产业脆弱性。20Q1疫情对批发零售业态冲击在20%左右，全年比19年同比低6%左右，住宿餐饮业受20Q1疫情冲击17%，但全年增加值同比比19年低22.3%。
从就业角度理解线下零售业态的供给侧变化。2021年春节前出现一轮冲击较大的反弹过程，劳动力再配置率再次上升，此后虽有回落，但仍维持在一个较高水平，说明在疫情反复爆发彻底重塑了行业格*，一些行业出现劳动力持续流出，而另一些行业劳动力则持续流入。此外美国数据亦印证疫后劳动力的重新分配。我们认为零售/服务业态劳动力的变化亦印证行业层面上出现新一轮的优化调整。
减少哪些消费：出行、社交、美丽相关是节流重心；必需品以外，儿童和教育刚性支出需求受限三重因素：收入受损、消费场景受限，消费欲望低迷。①年轻的收入稳定性更低的群体，选择全面削减预算，全面节流；②更高年龄，收入更稳定的群体，削减出游、社交、美丽等场景受限的消费倾向性明显，而在黄金珠宝奢侈品以及子女教育/个人提升/家庭生活则有很强的支出刚性。③拥有更多的房产意味着远期财富效应抵不过眼前的现金流压力，挤出效应更明显。（报告来源：未来智库）
④生育对家庭消费的影响很大，大量社交/出游/美丽以及爱好消费让位于子女教育与开支，消费呈现出完全以家庭为中心的特征。核心结论：所有减少支出的项目中，除疫情明显相关的旅游出行以外，社交娱乐、美丽/爱好是最主要的消费支出减少细分方向。而所有增加支出的项目中，除必选属性明显的生活必需品，儿童教育则体现出极强的刚性需求，成为了疫情期间居民增加消费支出的重要细分。
K9学科业务剥离，业务调整已基本完成。“双减”政策落地后，各教培公司关停剥离K9学科培训业务，目前整体业务调整已基本完成，出国留学、**考培、素质教育等非K9业务构筑基本盘。关注教培龙头公司业务转型：教培板块龙头公司在手现金充沛，目前主要围绕职业教育、素质教育、硬件、直播带货等方向转型；公司管理层质地优秀，依托相对重叠的用户群体，转型新业务存在一定孵化磨合期，但商业模式跑通后有望快速起量释放。
关注教培公司业务转型孵化起量，掘金底部机会。️①新东方在线：名师转型双语直播带货，“东方甄选”gmv引爆未来可期。截至6月13日，抖音账号粉丝逾320w，当月增粉220w+，6月至今GMV超6000w；️②高途集团：转型**&职业&素质教育。22Q1**业务环比增长超80%，业务转型后已持续两个季度保持盈利。
传统零售的本质是追求精细化，数字化变革进一步为“精细”赋能传统购百商超面临的主要问题是电商/社团的渠道分流、线下空间限制、触达消费者的方式较为单一，在当前背景下通过线下线下互相赋能补流以及通过科技手段提效是主要手段。重庆百货：业务/会员/管理全面推进数字化。如多点WMS切换，物流效率显著提升，外租仓库面积显著下降，库存商品周转下降14天。永辉超市：强化科技投入，保障数字化转型。大科技部在20Q4完成5位一级部门负责人的引进，截止21H1大科技部合计1023人，中高级人才占比25.6%，平均年龄30.2岁，本科及以上学历人才占比近九成，处于行业领先水平
仓储会员制的核心是供应链回归本源，超市的尽头是供应链的比拼如果说产品高品质来自严选供应商+甄选SKU，那么高性价比和稳定利润率则来自远场选址+自有物业+高周转+定向营销等控费能力实现。国内需求侧的边际变化：一线仍是主阵地，下沉亟需验证。仓储模式有望成为传统超市的优质补充，但本土化路径的不同理解带来目前迥异的发展路径；超市业态受电商挤压由来已久，对于线上化的盲目与冒进带来多场改革败*，但仓储超市不再纠结线上运营能力的追赶，真正回归供应商资源和供应链效率的本质，有望成为超市行业逻辑更为顺畅的变革路径。
新业务投入谨慎，亏损明显收窄巨头“精益增长”战略背后，是对前景尚不清晰的新业务投入的趋势性收窄，以及营销投放买量上的趋势性收紧。这与一年前，电商竞争加剧，，补贴加剧的情况形成了鲜明对比。精益增长意味着从将有限的经营现金流，从费用化的补贴拉新转为投放更具资本化属性，并将在长期带来价值的履约和基础设施。新业务投入的谨慎以及从费用化向资本化基础设施投入的转变立竿见影地体现在电商利润端的趋势性回暖。
效率改善：管理费用刚性，营销投放明显收窄电商平台降本增效的空间在哪里？管理费用率具有相对刚性，且平台本身相对高效，提升空间并不明显；营销投放的弹性和空间最大。电商平台自20Q3以来节节攀升的营销费用率趋势在21Q3后普遍迎来拐点：美团在21Q2开始营销费用率趋势性下降；而阿里、京东和拼多多则在21Q4后同步放缓了营销买量的投放。营销投放收窄的背后：一方面是用户规模突破9亿后高企的流量成本导致拉新并不划算，且缺乏高质量高净值的增量用户，存量用户挖潜的性价比更高；另一方面也是经营现金流支撑增长带来的必然的战略转向。
疫情扰动行业最悲观时点已过，复苏集中释放值得期待。疫情扰动最悲观时点已过，跌幅收窄复苏可期。受益古法金等工艺品类创新叠加各品牌下沉拓店，叠加外部*势动荡推升投资保值需求，2022年初黄金珠宝行业开*增速亮眼，黄金品类表现显著优于预期，零售终端销售延续高景气；2月下旬以来受*部地区疫情扰动，部分地区防控政策升级，影响线下客流及消费；随着5-6月上海、北京等地区逐步复工复产，珠宝消费复苏回暖可期。短期关注疫情拐点及消费复苏：黄金珠宝由于低频、高客单的消费特性，多依托于线下场景转化，且婚庆需求叠加外部不确定性带来的投资保值需求，线下消费复苏弹性大，集中释放值得期待；预计在国潮崛起及黄金品类创新带来的结构性红利下，行业高景气有望延续。（报告来源：未来智库）
龙头韧性凸显，行业集中度持续提升。本轮疫情加速供给侧中小珠宝品牌翻牌出清，而龙头具备品牌及资金优势，赋能提升加盟商主体的抗风险能力；龙头珠宝品牌加速下沉拓店，竞争格*优势确立。2016-2020年，内地珠宝首饰行业CR5从14.4%提升21.9%；疫情扰动下品牌力强的龙头企业经营韧性凸显，持续加速拓店，行业集中度有望进一步提升。板块估值有望率先迎来消费复苏的情绪面修复，估值中枢有望率先从10xPE向20-25xPE趋势性提升。
疫情扰动龙头韧性凸显，消费复苏集中释放可期。短期看疫情扰动最悲观时点已过，同店表现降幅快速收窄，恢复好转集中释放复苏可期；长期看，公司受益国潮崛起及黄金品类创新，渠道拓店下沉超预期，市占率提升推动格*优化，彰显龙头实力。
周大福作为国内黄金珠宝公司龙头，依托设计、制造工艺、产品品质等方面共同打造强品牌，在高端化支撑下，店效提升和渠道拓展等方面仍有很大成长空间。①快速拓店下沉：黄金珠宝市场低线城市消费升级红利显著，公司拓店持续加速，预计25财年7000家门店目标有望于23-24财年提前完成，长期开店空间有望提升至8500-10000家；②同店超预期：传承系列引领国潮黄金品类销售强劲，依托品牌力稳步提升店效，长期看预计直营店维持同店3-5%增长，加盟店10+%增长；③强品牌力支撑镶嵌品类表现超预期：依托公司强品牌口碑，黄金引流逐步带动镶嵌等SKU销售。
老牌头部黄金珠宝品牌，黄金珠宝产品占据绝对江山。潮宏基是老牌内资珠宝集团，主打时尚珠宝和传统黄金首饰，营收占比合计超87.56%，坐拥“CHJ潮宏基”、“VENTI梵迪”等品牌。
同期高基数及疫情反复影响下，短期业绩略有扰动；疫情延后加盟商补货周期，静候消费复苏带来的加盟商备货及C端消费需求的集中释放。公司：①战略重新聚焦主业，业务梳理清晰有效，业务风险大幅降低；②数字化转型驱动门店效率持续优化，同店增长；③22年加盟拓店净增目标200-250家，加速下沉扩张；④FION女包业务阵痛期结束，线上线下加速布*，释放利润。2020年5月，潮宏基旗下品牌“VENTI”联合独立设计师FengShen推出培育钻石系列珠宝上线智慧云店，积极试水布*培育钻石市场。
制裁效应渐显小颗粒缺口加速培育钻渗透，物流恢复出货扩产稳步向好。制裁效应渐显小颗粒稀缺，培育钻石渗透率有望加速。在Alrosa制裁效应带来的供需缺口下，高温高压培育钻石在小颗粒产品上呈现竞争优势，渗透率有望加速提升；随着6月复工复产的快速推进，物流恢复出货节奏逐步释放，叠加疫后国内消费复苏，渠道品牌拓店备货积极推进，消费者终端触达有望显著提升，上游产能稳步扩张，有望带来业绩集中释放。
消费渠道催化密集释放，基于三大驱动因素看好行业持续高增。上游产能供给呈阶梯式稳步提升，高品级产品供不应求状态持续；消费端首批单店模型数据持续验证，国内传统珠宝商及新兴品牌有望逐步进入备货周期；下游消费需求确定性逐步提升，资金投入驱动上游设备商扩产节奏超预期，业绩有望逐步释放。
外部多因素冲击下，传统购百/专业卖场龙头积极发力增质提效积极发力变革：疫情扰动/宏观经济环境/社区团购等外部冲击下，传统零售龙头积极发力自我变革，如推进供应链变革、加快数字化转型、提升基地直采比例或打造联合采购、增加更高坪效的品类建设等，主要反映在盈利端改善以及周转率提升，并最终反映到业绩的向好趋势，从而为中长期成长奠定良好基础，具有可持续增长潜力。
龙头当前估值水平低估各龙头公司估值低估：从各公司当前估值水平看，如重庆百货2017-20年平均PE（TTM）为15倍，当前仅9倍，杭州解百2017-20年平均PE（TTM）为23倍，当前仅11倍；此外美凯龙、居然之家、小商品城等公司的估值亦位于较低水平。各龙头公司的基本面正在好转：如重庆百货混改、杭州解百亦有混改预期、小商品城发力跨境电商等，基本面好转与低估值不相匹配。
混改红利望持续释放，四大业态提质增效，基本面望企稳向上。1)百货受电商冲击正边际弱化，积极推进供应链变革与深度会员运营，对标海外龙头公司整体盈利能力仍有较大提升空间；2)超市受社区团购冲击正边弱化，联合物美+步步高打造联合采购平台及提高生鲜集采比例，可优化成本费用支出，净利率提升弹性巨大；3)汽贸获“长城”品牌授权、新能源品牌SMART重庆总代；4)数字化运营深度赋能，通过联合支付宝打造一系列线上线下促销活动，拉新降本效果显著。
马上金融消费手握稀缺牌照协同效应或将增强。1)重庆近期推出促销费19条，且积极打造国际消费中心城市，公司作为区域商超龙头可充分受益；2)马上消费金融注册用户破1.5亿人，2021年利润贡献为4.29亿元/+186%，未来利润贡献仍可观且协同效应望增强。
三方合作将保障chinagoods加速发展。1)公司拟投资22.44亿元建设跨境电商物流园，将加速构建跨境电商生态圈；2)三方合作将加强履约体系建设，货、船、园有效结合；且通过支付+保理+征信牌照构建起金融服务体系，可增强chinagoods核心优势、进一步为中小商家赋能；3)我们判断全年chinagoods的收入构成将更为清晰，充分理顺机制利好发展提速。
数字人民币试点扩至义乌，多措并举利好线下业务提质增效。1)数字人民币试点已扩至义乌，公司望推广数字人民币应用，可降低中小微企业贸易支付成本，不断促进市场繁荣，增强服务中小微企业的能力；2)公司多措并举推动市场提档升级，加速布*爱喜猫、义乌好货线上线下分销渠道；3)迪拜市场、综保区建设更添未来发展亮点。
传统商超基本面最差时点已过，具备供应链高壁垒及强渠道力的公司价值进一步凸显。传统零售业市盈率水平处于历史低点。传统零售估值整体位于历史低位，而超市板块在20倍左右。龙头超市价值进一步凸显。这两年在面对内外部的竞争，超市行业积极变革，在供应链深耕多年积累起高壁垒的传统商超能够凭借高效的渠道运营能力，迎来经营修复和盈利改善。（报告来源：未来智库）
CPI上行，提价逻辑下零售渠道受益。超市成本端受原材料涨价的直接影响较大。超市以生鲜，日用必须消费品为主，食品类CPI上行直接带来进货成本的提高。超市具备较强的成本转化能力。复盘2007-2020年期间，CPI与重点超市销售额同比增速趋势几乎一致，且CPI上行期，超市毛利率水平并未受挤压，表明成本端的上行被转移至终端消费者。同时，考虑到费用率可控，收入端的增长使得利润端表现边际改善。
持续强化供应链壁垒，公司盈利能力显著改善。公司持续深耕供应链，在生鲜板块推动组织垂直管理，运用数字化工具不断提升经营效率和质量，在食品用品板块转换采购团队角色，对内作为品牌推荐官服务门店，对外作为品牌代理商加深协同，努力打造高效、数字化供应链，支撑企业盈利显著改善，2022Q1实现营收272.43亿元/+3.45%，归母净利润5.02亿元/+2053.54%%。
全渠道战略转型卓有成效，仓储会员店改造顺利。建立仓端运营及配送管理标准，完成以标准统一、数字化管理、及工具赋能为核心到家仓复制，落地全国441家；实现线上销售额达131.3亿元，同比增长25.6%。公司于2021年5月开始试行仓储会员店模式，截至2021年末，公司共开业53家仓储会员店，可比同店收入同比增长32.9%。
省内区域加密省外布*扩张，未来增长空间广阔。公司在山东地区继续精耕细作，奠定了其在省内尤其是在胶东地区的行业领先地位，此外，公司上市后通过并购整合加速全国性战略布*，打开成长空间。2021年新开和并购直营门店117处，其中省内68家，省外49家。2022Q1公司新开直营门店8家。
强供应链能力为企业未来的增长保驾护航。公司经过多年发展，建立了全球统一直采、集中生产加工、物流统一配送的供应链模式，21年建设完成全国化物流布*，能够支撑连锁网络进一步深耕下沉；未来按照网络布*，进一步加大供应链协同和提升物流联动效率。家家悦是传统超市中难得的多业态协同发展较好的公司。公司多业态发展，包括大卖场、生活超市、综合超市、百货店、便利店、宝宝悦、家电卖场、美食城、洗衣店等多种业态，能有效满足不同人群的各种生活需求。
便利店行业高增速带来企业增长的确定性。便利店行业零售额表现优于其他线下零售业态，近三年增速分别达到23%/19%/13%，远高于同期零售行业的-3%/1%/-2%。而公司作为便利店行业上市第一股，受益行业的高增速。
门店继续加密，扩品类差异化优势领先。公司加强全川门店战略布*，“3年1000家”拓店计划，并采取品牌和管理模式输出的方式进军甘肃。持续优化商品结构，丰富增值服务内容。叠加公司持续加码数字化技术、升级物流和管理系统，供应链效率不断提升，推动竞争力持续提升。持续加码供应链建设，有力支撑门店扩张。公司加大投入，不断加强供应链建设：(1)改扩建温江物流配送中心；(2)成立自贡红旗物流有限公司，为三年内公司再增加1000家门店的配送能力；(3)增加冷链仓储区域，提升公司冷链物流的能力，实现了大部分商品的统一仓储与配送。（报告来源：未来智库）
多因素冲击增速继续放缓，且趋势在Q2仍将延续疫情冲击需求，管控限制物流，电商本季需求端的低迷一方面可以归因为大盘社零增速以及物流等非可控因素；另一方面，内容平台发力电商对广告和营销服务的分流作为中长期因素也在持续影响电商收入增速。考虑到Q2物流和疫情的冲击依然存在，甚至影响大于Q1，我们认为，收入端增速的放缓趋势在22Q2依然将延续。
博弈政策拐点弹性很大，但更应关注产业新趋势近期政策的边际回暖，并非是疫情和经济压力下的微调，而是平台经济和资本迎来发展的新阶段。互联网平台估值的思考应结合生命周期阶段，考虑到线上生态逐步进入成熟期，估值中枢的下行是必然趋势；但近期的快速下跌更多脱离了基本面与商业逻辑的发展规律，情绪、交易结构是主因。
近期政策表述支持跨境电商加快发展，多场重磅展会正陆续召开英美等国电商市场进入成熟阶段但渗透率仍将提升，较多国家仍处于起步期或发展期，中国跨境电商拥有供应链优势。按2020年GMV计，中国跨境出口B2C电商市场的整体市场规模约为人民币2.29万亿元，到2025年将达到4.65万亿元。短期继续关注疫后修复，以及美方近期关于考虑取消对华加征关税有一系列表态有望惠及部分外贸领域；中长期具有核心品牌资产力的公司或渠道优势的公司将保持高增长、构筑竞争壁；部分景气赛道头部公司增速将显著领跑行业。
近期政策表述支持跨境电商加快发展，多场重磅展会正陆续召开英美等国电商市场进入成熟阶段但渗透率仍将提升，较多国家仍处于起步期或发展期，中国跨境电商拥有供应链优势。按2020年GMV计，中国跨境出口B2C电商市场的整体市场规模约为人民币2.29万亿元，到2025年将达到4.65万亿元。短期继续关注疫后修复，以及美方近期关于考虑取消对华加征关税有一系列表态有望惠及部分外贸领域；中长期具有核心品牌资产力的公司或渠道优势的公司将保持高增长、构筑竞争壁；部分景气赛道头部公司增速将显著领跑行业.
国家推动新型城镇化建设，下沉零售市场及乡村振兴方向将大有可为下沉市场规模高但格*高度分散，消费特征与高线城市明显不同。1）国内下沉市场覆盖常住人口在2020年底达12.3亿人，占总人口的87%；GDP占比达77.6%；2）到2025年国内下沉市场零售整体规模望达6.32万亿元，其中交易业务5.84万亿元，SaaS及其他增值服务4840亿元；3）下沉市场消费特征和发展路径有别于一、二线市场，更讲究社会关系、及时性/便利性与本地服务。
疫后居家学习生活时间大幅增加，儿童青少年近视问题刻不容缓儿童青少年近视防控迫在眉睫：据国家卫健委发布的《中国眼健康白皮书》数据，2018-20年全国儿童青少年总体近视率分别53.6/50.2/52.7%，疫情后时代近视率进一步反弹，近视防控任务异常艰巨；当前近视防控政策方向主要在三大层面依次推进呈现，第一是宏观方向把控，第二是技术试点地区具体落实，第三是细节配套政策跟进。市场规模将快速增长：我们对离焦镜零售端市场规模进行测算：我们预期到2025年市场规模为450-585亿元，增速将更高于角膜镜市场。
友宝在线：无人零售经营商龙头，受益行业快速扩张行业：2021年中国自动售货机数量达92.45万台，2016-21年CAGR约30.3%，预计2026年将达270.61万台，2021-26年CAGR为24%。友宝在线：友宝在线拥有全国规模最大的自动售货机网络，已迅速建立起一个覆盖学校、工厂、办公场所、公共场所、交通枢纽等核心消费场景的广泛的销售点(或「点位」)网络，并在近期向餐厅等新消费场景扩张。截至2021年底，公司的点位网络由超过102,700个自动售货机友宝点位及附属点位组成，遍布中国288个城市及31个省级行政区，其中有81.3%集中于一线、新一线及二线城市。
微拍堂：文玩电商龙头，重塑文玩新生态行业：中国的文玩市场规模自2017年的人民币6,870亿元增加至2021年的人民币9,634亿元，预计到2026年将达到人民币12,831亿元,;与此同时文玩电商市场规模预期从2022年的1,925亿元提升至2026年的4,341亿元，复合年增长率为22.5%。微拍堂：中国最大的文玩电商平台，根据弗若斯特沙利文的资料，2021年平台促成的文玩交易GMV达到人民币405亿元，通过在线平台以创新的方式改造文玩行业。微拍堂基于对行业的深刻理解，致力于通过创新销售模式、严格的平台质量控制程序及专业的鉴定服务解决进入门槛高、透明性低、效率低下等行业痛点。
百果园：产业链布*立标准，一体化零售筑龙头行业：据弗若斯特沙利文，按零售额计，中国水果零售市场的市场规模已由2016年的8,273亿元增至2021的12,290亿元，CAGR为8.2%，2026年预计将进一步增至17,752亿元，CAGR为7.6%。百果园：根据弗若斯特沙利文，按2021年水果零售额计，百果园在中国所有销售水果的零售企业中位列第一，占1.0%的市场份额，而前五大参与者合共占3.6%的市场份额；按水果零售额计，公司在中国所有水果专营零售企业中位列第一，规模是第二名的2.8倍。截至最后实际可行日期，百果园线下下门店网络共有超过5,351家门店，遍布全国22个省市超过130个城市，主要集中在居民区、商业街等高人流量区。
（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）
银泰卡余额怎么查询
对于很多用过银泰卡的人来说，自己的银泰卡中尚有余额剩余，那么，银泰卡余额查询怎么查？为了确保您银泰卡账户中的余额安全，小编将会为您介绍如何进行银泰卡余额查询。1、银泰卡和银泰网购卡激活后，持卡人可登录card.***.com，输入密码查询其卡内余额、消费交易明细等相关信息；2、同时银泰卡可以在全国各个银泰门店查询卡内余额等信息。礼品卡一般都是有有效期的，那么，银泰卡余额查询会有有效期吗？为了更好地为客户服务，银泰卡目前不设置有效期，长期有效。只要持卡人输入自己的密码，即可轻松查询。银泰卡余额目前尚不能充值，如果需要银泰卡，可以再次购买。扩展资料据了解，目前市场上的商业购物卡(也叫预付卡)分为两类：一类是多用途付费卡，为专营发卡机构发行，可跨地区、跨行业、跨法人使用，如市民卡、统统付商盟卡；另一类是单用卡预付卡，为商业企业发行，只能在本企业或同一品牌连锁商业企业购买商品、服务，如世纪联华卡、银泰卡、杭州大厦卡、解百卡等。购物卡销量大幅下降的原因有很多，既有电子商务对实体商超的冲击，也有各单位紧缩银根的现实。但不可否认的另一个重要原因是，相关政策的影响，如限制“三公消费”、刹住公款送礼风、严禁收受有价礼券等。大量缩水的来自单位团购订单，就是一个证明。对于未来的转型出路，浙江省商贸业联合会认为有两条途径：首先是线上线下的结合，比如苏宁、银泰纷纷推出网上消费体验，杭州解百商场已经实现了WiFi全覆盖，手机支付等互联网技术的运用也在探索中。另一条途径，则是强化提升商场服务。未来将更加注重体验式的消费，向大型的购物中心发展，比如，银泰武林店正在和杭州百大进行合并，准备对门店进行调整，升级为银泰武林总店。参考资料：中国新闻网-商超购物卡遭滑铁卢背后
一周零售要闻(8.25-29)：万达百度腾讯联手_商场图片_大众网
山东出版集团有限公司投资建设山东书城项目面向全国万元征名
创造国内领先的营商环境，助推山东民营经济发展。
邓小平同志为我们擘画的社会主义现代化蓝图正在变成美好现实
征集一批传递社会正能量的优秀漫画和动漫艺术作品。
本次交易完成后，杭州解百将持有商旅投资100%股权，商旅投资持有的杭州大厦60%股权亦随之注入上市公司。独家：杭州6家商场超市收银台体验报告 下文是联商网【神秘顾客暗访系列】之收银体验。
作为零售行业中的佼佼者，上市企业经营状况在一定程度上代表了零售行业的整体情况。对此，联商网独家统计了《2014年上半年零售业上市公司营收排名》，为了解零售业发展现状及趋势提供参考依据。截止2014年8月29日，联商网统计的77家零售业上市公司中有73家企业公布了中报。
万达百度腾讯三方联手打造全球最大O2O电商公司
8月29日，万达集团、百度、腾讯在深圳举行战略合作签约仪式，宣布共同出资在香港注册成立万达电子商务公司。万达电商计划一期投资50亿元人民币，万达集团持有70％股权，百度、腾讯各持15％股权。万达集团董事长王健林，百度公司董事长兼首席执行官李彦宏，腾讯公司董事会**兼首席执行官马化腾共同出席签约仪式。
安踏、李宁、特步、361度、匹克、中国动向六家本土运动品牌相继发布半年报，业绩数据显示，中国运动用品行业已经基本走出库存危机，多数闽体育品牌业绩出现明显回暖，实现了销售业绩和净利润双增长。但是原来的运动行业老大李宁依然身陷泥潭。
解析：电商凶猛实体零售的出路何在？
作为实体零售业的一名老兵，老笑也非常憎恶马云等动辄要颠覆实体零售、革零售业的命等言论，也觉得还是“实体零售无惧电商”听着提气。可是，无论你承认不承认，电商都给实体零售带来了实实在在冲击，这种冲击、分流可能还在“八项规定”、“六条禁令”等政策因素之上。
8月26日，杭州解百发布收购报告书，报告显示，本次交易方案为杭州解百拟向杭州商旅发行404,643,737股股份，购买其持有的商旅投资100%股权。本次交易完成后，杭州解百将持有商旅投资100%股权，商旅投资持有的杭州大厦60%股权亦随之注入上市公司。
乐城超市将“个性化、娱乐化、开放性、生态性”的互联网精神进行了充分挖掘和发挥，导致了媒体传播、同行参观、消费者热捧……王卫玩的是四两拨千斤，所以说王卫已经赢了，赢得了万众瞩目，从目前的结果来看，乐城不是赔钱赚吆喝，而是在砸钱买未来。
8月27日，大润发网上商城飞牛网召开经营团队媒体挑战会，高管齐齐亮相，其中有来自大润发工作多年的高管，也不乏从国内多家知名电商公司过来的运营及技术专家。联商网记者独家揭秘飞牛网高管团队背景。
独家：杭州6家商场超市收银台体验报告
下文是联商网【神秘顾客暗访系列】之收银体验。联商网编辑探访杭州6家商场超市收银台体验服务、支付等细节，并成文以飨各位读者。
收购TESCO乐购获批后，本土零售巨头华润创业(00291.HK)并没有交出漂亮的“成绩单”，其近日发布的上半年业绩显示其利润同比下滑，而其业绩不佳被指与TESCO乐购的“拖累”有关。于是有传言称，华润创业拟关闭TESCO乐购中国区约10%门店。
零售业上半年低位徘徊超市净利大幅下滑成常态
零售业在内外夹击下负重前行。今年上半年来，有的企业要彻底转型，有的则坚守老本行，有的半遮半掩关掉经营惨淡的门店，有的则在寻找电商平台另寻新生。上市零售企业相继出炉的半年报可以勾勒出零售行业的生存图谱，不过在数字背后是零售企业或隐或现的转型尝试。
传统百货企业转型已经是定*，前瞻产业研究院发布的《2014-2018年中国零售行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》中近期我国主要百货公司的开店计划表透漏，多家百货公司将购物中心和奥特莱斯店列入未来的开店计划。
服装店里喝咖啡：体验服务能否提振销售业绩?
来杯带有大粒果肉的特质“橘子咖啡”吧，还有拿铁、摩卡等传统咖啡以及各种美味的甜点供你选择。伴随着轻柔的音乐，再挑选一两本店铺精心准备的书籍，慢慢品读……这是在位于北京西单大悦城的一家名为PLAYLOUNGE时装店内，你可以享受到的服务。等等，你确信自己不是进错了商店？
现在的日本已经迎来了大淘汰时代。应该如何实现与竞争对手的差别化，留存下来呢?于是促销(又称营销)活动则需要下足功夫。我们要改变对于促销的看法，促销不是以提高营业额为根本目的，而是为了吸引更多固定的客源。
三大轻奢侈品牌业绩及核心经营数据对比分析
银座股份上半年营收降1.14%净利降5.17%
首商股份上半年净利1.36亿同比下降42%
佛山南海万达广场开业万达百货、优衣库等入驻
初审编辑：
责任编辑：王清漪
2014年8月27日下午，为期5天的“第三届沈阳法库国际飞行大会...
近日，第一期的真人秀《超级先生》在安徽合肥进行录制。当晚...
8月28日晚，“魅力中国东方时尚?2014OMC世界比基尼模特大赛全...
来源：360新闻
北上资金7.9
点击蓝色字体关注我们带来更多精彩
指数继续新高！赚钱效应不减！
还有哪些机会？
操盘日记
涨停板复盘
明日主线题材推演及股票池
明日策略
文中内容仅为个人观点，涉及观点机会，个股买卖等仅供参考，不构成任何实际操作建议，更不保证任何收益，投资者据此操作，风险自担，股市有风险，投资需谨慎。
杭州有哪几家JACKJONES专柜
27家你不会去JJ官网看看嚒